大型股推动(dòng)了2023年的美(měi)股市场的反弹，但这(zhè)种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经(jīng)济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛售(shòu)风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时(shí)表示，“到目前为止，股市cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的(shì)一直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是向优质资产和现金转移，这种情况比我们想象的要持续(xù)得(dé)长一些，但我们仍然认(rèn)为，最终股价将更(gèng)全面地反映(yìng)经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一(yī)个cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的领域，因此只有少数几只大型公司的股(gǔ)票(piào)引领市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市场行为通(tōng)常与增长放缓的(decpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的)经济(jì)环境有关。

　　“这是(shì)典型的周期(qī)后期行为，即随着经济增长开始减速，但(dàn)并未进(jìn)入负增长区间，资金(jīn)就会流(liú)向更优质的股(gǔ)票(piào)，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据开始向收缩的(de)方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开始(shǐ)转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个(gè)时候，当(dāng)增长数据开始进一步减速，向负增长方向滑(huá)去时，你(nǐ)往(wǎng)往会看到对高质量资(zī)产的(de)投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现(xiàn)金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型公司股(gǔ)价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能(néng)比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月(yuè)，美(měi)国券商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观点是，大(dà)型(xíng)科技股(gǔ)一直受益于其他行业的抛售，但最终一旦这(zhè)种轮(lún)转结束，这些指数将(jiāng)相当(dāng)脆(cuì)弱。这种分散通(tōng)常(cháng)发生(shēng)在市场反弹(dàn)的(de)后期。”

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