金融界(jiè)5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及期货事务监察委(wěi)员(yuán)会(huì)、香港金融(róng)管理局即将正式启动香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)。北向互换通下的交易(yì)将(jiāng)于2023年(nián)5月15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北向互换通开展利率互换交易(yì)在(zài)轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　全文(wén)如下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港金融管理局(jú)即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香港金(jīn)融衍生品市(shì)场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行(xíng)（以下简称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员会（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证监会）、香港金融管理局（以下(xià)简称香港金管局）发(fā)布联(lián)合公告，同意(yì)中国外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心（全国银行间(jiān)同业(yè)拆借中心(xīn)）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交(jiāo)易中心）、银行(xíng)间市场清算所(suǒ)股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)上海清算所）和香港场外结算有(yǒu)限公(gōng)司（以下(xià)简称场外结算公司）开展(zhǎn)香(xiāng)港与内(nèi)地(dì)利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初(chū)期先行开通“北向互(hù)换通”，香(xiāng)港及(jí)其他(tā)国(guó)家和地区的(de)境外投资(zī)者可通(tōng)过两地基础设施互联互通(tōng)参与内地银行(xíng)间金(jīn)融衍生品(pǐn)市场(chǎng)。自联合(hé)公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项(xiàng)准备工作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的(de)交(jiāo)易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向互(hù)换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结(jié)算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”初期可交易品种为利率互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的(de)境内(nèi)投资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交(jiāo)易(yì)中心签署报价(jià)商协(xié)议，并(bìng)为上海清算所利率互(hù)换集(jí)中清算业(yè)务的清(qīng)算会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境(jìng)外投资(zī)者为符合(hé)人(rén)民银行要(yào)求并完成内地银行间(jiān)债券市(shì)场准(zhǔn)入备案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交(jiāo)易中心开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限的境外(wài)投资(zī)者需同时(shí)申请成(chéng)为场外结算公(gōng)司(sī)的清算会员或该类会(huì)员的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易(yì)平(píng)台(tái)互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力：上海清(qīng)算(suàn)所和场外(wài)结(jié)算公司建立中央对手方清算(suàn)机构互联互(hù)通，共同(tóng)向境内外投资者提(tí)供(gōng)清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期，全部(bù)境外(wài)投(tóu)资者通(tōng)过“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”开展利率互(hù)换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义(yì)本金净额(é)每(měi)日不超过人民币(bì)200亿元，后续可(kě)根(gēn)据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结算(suàn)公司针对双方清(qīng)算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换通”资(zī)源池。初期，上(shàng)海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力池(chí)风险敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿(yì)元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适(shì)时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证(zhèng)监会和香港金(jīn)管(guǎn)局已就“互(hù)换通(tōng)”涉及的(de)跨境监管合作原(yuán)则和(hé)具体(tǐ)安(ān)排达成(chéng)共识，并签署了《关于(yú)内地-香港债券(quàn)及衍生品市场(chǎng)相关事宜的谅解备(bèi)忘录》。备忘录健(jiàn)全(quán)了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市(shì)场方(fāng)面的监管合作(zuò)安排和联络协(xié)商机(jī)制，共同维护“互换通(tōng)”的正(zhèng)常运(yùn)行、金(jīn)融市(shì)场稳(wěn)定和公(gōng)平交(jiāo)易(yì)秩序(xù)。

　　三(sān)、外(wài)汇(huì)交易中心、上海(hǎi)清算所和(hé)场外结算公司(sī)应当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互换通”下的各(gè)项(xiàng)职责，组织(zhī)市场各(gè)方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会(huì)员应当遵(zūn)守相关监(jiān)管规(guī)定及业(yè)务规(guī)则，加强内部控制，防范和(hé)控(kòng)制(zhì)风险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维(wéi)护投资(zī)者合(hé)法权益。投资者应当充分了解两地市(shì)场法律法规、业务规则(zé)和实(shí)践操作的差异(yì)，评估和控制风险，理(lǐ)性开(kāi)展相关(guān)投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互换通(tōng)”顺利启(qǐ)动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换(huàn)通”的(de)投资者可联系外汇交易中心、上海清算(suàn)所、场(chǎng)外结算(suàn)公司为(wèi)参(cān)与做准备。

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