券商(shāng)今年(nián)一(yī)季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以及(jí)去年较低(dī)的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在(zài)周五呈现(xiàn)集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露(lù)一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市(shì)主体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较(jiào)为显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利排名，新(xīn)的十大分(fēn)别(bié)是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信(xìn)证(zhèng)券一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报的优(yōu)秀表现给(gěi)予了(le)正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中(zhōng)国(guó)银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利(lì)同比增速(sù)为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速(sù)超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及(jí)1家上市(shì)主体(tǐ)，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分(fēn)别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有(yǒu)3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净(jìng)利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北证(zhèng)券、西(xī)部证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国(guó)盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商(shāng)股净利润(rùn)同比增速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营(yíng)收均出现下(xià)滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司(sī)实现(xiàn)营业总(zǒng)收入为2.43亿(yì)元，同比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券(quàn)商(shāng)“夸(kuā)张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同(tóng)样具有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超(chāo)过五成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以(yǐ)54亿(yì)的绝(jué)对优(yōu)势(shì)，保(bǎo)持(chí)着(zhe)业绩的(de)稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季(jì)报中透露(lù)，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得(dé)一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖(tuō)累了(le)公司整体。

　　十余家券(quàn)商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔(xián)，其今年(nián)一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年同(tóng)期营收不足亿(yì)元的低基数有关(guān)，其(qí)今年(nián)一季度(dù)营(yíng)收(shōu)规模为(wèi)7.38亿(yì)元(yuán)，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收增(zēng)速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分(fēn)别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收本番什么意思 日语里本番什么意思增幅接近1倍，分(fēn)别是(shì)华安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的(de)券商或上市(shì)主体分(fēn)别(bié)是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券商(shāng)中，海通证券营收同(tóng)比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的(de)增速杀入营收排名前(qián)十，其一季度营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招商证券一(yī)季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自(zì)营业(yè)务驱动行业业绩高增，这一观(guān)点被卖(mài)方研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在解(jiě)读东方证券一季报时(shí)称，东(dōng)方证券自营投资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规模(mó)为902亿，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报(bào)高(gāo)增，全年盈利(lì)增(zēng)速(sù)有(yǒu)望领跑。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资(zī)致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新(xīn)业务能力(lì)，看好公司在政策放松预期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于国(guó)金证券的研报中(zhōng)称，自营投(tóu)资成为影响(xiǎng)国金证(zhèng)券业绩核(hé)心因素，一季度自营(yíng)业(yè)务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投(tóu)资规模稳(wěn)步提升420亿(yì)元较去年(nián)底增加11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自(zì)营投资(zī)成为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下(xià)半年重点关(guān)注差异(yì)化(huà)监管的措(cuò)施(shī)落地，或将(jiāng)打开头(tóu)部券(quàn)商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示(shì)，2023年预期(qī)将是券商(shāng)业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到(dào)自营(yíng)业务冲击大的公司预期将(jiāng)在年内实(shí)现(xiàn)较大幅度的改善。

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