今年(nián)以来，港股走(zǒu)势可(kě)谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披(pī)露(lù)渐落帷幕，整体来看，陆港(gǎng)通基金整体港股仓位(wèi)略有提升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W等为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理表示，预计(jì)港股市场已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩(kuò)张，未来港股市场将在(zài)波(bō)动中上行，板块方面，看好政策(cè)优化下(xià)的消(xiāo)费和(hé)地(dì)产(chǎn)、预(yù)期反转修复的互联(lián)网和医药、高景气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓(cāng)位略有上(shàng)升(shēng)，大幅(fú)加仓AI、油气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数(shù)据显示(shì)，在5000多只陆港通基金（不同(tóng)份额分(fēn)开统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动权(quán)益基金近400只(zhǐ)，这些都(dōu)是(shì)“高纯度”以港股为投(tóu)资方向的基金。截至一季度末(mò)，这(zhè)些基金的(de)港股平均(jūn)仓位(wèi)为62.39％，较(jiào)去年(nián)底微升(shēng)0.38个(gè)百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓(cāng)在(zài)90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的(de)港股数字(zì)经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指(zhǐ)数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少(shǎo)知名基(jī)金经理(lǐ)在一(yī)季(jì)度加(jiā)大了对港(gǎng)股的投资(zī)力度，提升港股配置(zhì)在(zài)10-40个百分点不等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙(lóng)管(guǎn)理的(de)前海(hǎi)开(kāi)源(yuán)沪港深新(xīn)机遇A，港股仓位由(yóu)去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末(mò)的39.13％；史博管(guǎn)理的(de)南方(fāng)港股创新视野一年(nián)持有A，港股仓(cāng)位由(yóu)去(qù)年底的71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理(lǐ)的博时港股(gǔ)通红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年底的70.80％提升至(zhì)今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港(gǎng)股通(tōng)价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)78.83％提升至今年一(yī)季度末的(de)92.92％；曲(qū)径管理(lǐ)的中欧(ōu)港股数字经(jīng)济A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一季报，被(bèi)陆港通基金重仓的前(qián)十大港股分(fēn)别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、药明生(shēng)物、香港交易所、青岛啤(pí)酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通(tōng)信服务、油气开采、数字媒体、生物(wù)制品(pǐn)、多元金融(róng)、服装家(jiā)纺(fǎng)、视(shì)频饮料等(děng)领域。其中，腾(téng)讯控(kòng)股、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程度增持。

　　按照(zhào)增持情况排(pái)序，加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)前十(shí)只港(gǎng)股为中国(guó)海洋石油、新(xīn)天绿色能(néng)源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石(shí)油化工股份、中国南方航(háng)空股份、华电国际电(diàn)力股份、越秀地产(chǎn)、中广核电力，分别涵盖(gài)油气开(kāi)采、电力(lì)、航运港口(kǒu)、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易(yì)、航空(kōng)机(jī)场、房地产开发等(děng)领(lǐng)域。值(zhí)得注意的(de)是，商(shāng)汤-W涉及AI概念(niàn)，陆港通基金在(zài)一季度对其大幅(fú)加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港(gǎng)股市场或将在波(bō)动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港股(gǔ)后市，南方港股创(chuàng)新视野一(yī)年(nián)持有基(jī)金基(jī)金(jīn)经理史博在一季(jì)度中(zhōng)表示，展(zhǎn)望(wàng)未来，仍然看好(hǎo)港股(gǔ)市(shì)场投资机(jī)会：中国(guó)经济方面(miàn)，宏观经济仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场(chǎng)需求继续增加(jiā)，非制造业(yè)恢复速度加快；海外无风险(xiǎn)利率方面(miàn)，3月初(chū)非农和通胀数据以及突发的银行(xíng)风险事件(jiàn)已经(jīng)让(ràng)美联储过(guò)于强硬的紧缩预期(qī)有所趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着了加息(xī)进入尾(wěi)部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧(ōu)美(měi)银行业(yè)风(fēng)险事(shì)件对市场(chǎng)冲击可控，国内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港股市场(chǎng)将在波动(dòng)中(zhōng)上行，在板块配置方面，我们将加(jiā)大(dà)对政策优化下(xià)的消(xiāo)费和地(dì)产、预期(qī)反(fǎn)转(zhuǎn)修(xiū)复的(de)互联网和医药、高景气的(de)制造业等板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股(gǔ)数字(zì)经(jīng)济基金经理曲径表示，港股(gǔ)数字经济的代表行(xíng)业为互联网和先进制造(zào)，在经历(lì)了(le)过去2年的合规整治及业务(wù)梳理后，股价均处在价值(zhí)投资区域(yù)，具有良好的投资性价(jià)比。同(tóng)时，互联网相关公司，也(yě)更具(jù)有数据、平台和算法(fǎ)的整合能力，通过推出人工(gōng)智能相关模(mó)型及应用，提升自身运营效(xiào)率，以(yǐ)及对外(wài)输出(chū)算(suàn)法(fǎ)和算力。作为人工智能赋能各个行业的元年(nián)，我(wǒ)们中长期看(kàn)好港股(gǔ)数字(zì)经济板块(kuài)的前景。

　　华(huá)宝港股通香(xiāng)港基金经理(lǐ)周欣表(biǎo)示，港股市场方面(miàn)，港股市场大部分的企业盈利来源(yuán)于中国内地，中国内地经济的环比上行(xíng)将会支撑(chēng)港股公司盈(yíng)利的环比增长，从而(ér)支撑下港股公(gōng)司下半年的市场表(biǎo)现。然(rán)而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有(yǒu)一定的增长，但是由(yóu)于(yú)基数效应，下半年港股盈利同比增速会较(jiào)上半年(nián)有所回(huí)落。对(duì)于(yú)估值相对较高(gāo)的行业将有一(yī)定的压力。

　　行业(yè)方面，受行业反垄断的(de)影(yǐng)响，TMT行业龙(lóng)头公司的估值仍将受(shòu)到一定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头公司受情绪(xù)影响(xiǎng)出现超跌时，将会有较好的买入机(jī)会出(chū)现。生物医(yī)药行业仍将处(chù)在行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和四季度(dù)集采的预期，生物行业前期涨幅较多的龙头公司可能会出现一(yī)定的调(diào)整，但是通过自下而上的方式生物医药行业仍将有机会选(xuǎn)出有较(jiào)好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理付倍佳表(biǎo)示，展望未来，我们预计(jì)港(gǎng)股市场已经进入(rù)了(le)企业盈(yíng)利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市(shì)场也即将进入企(qǐ)业盈(yíng)利(lì)的拐点，这是推(tuī)动两(liǎng)地市(shì)场向上的决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周(zhōu)期临近(jìn)尾声流动性逐步宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产的吸引力有望进一步凸(tū)显。在A股及港股(gǔ)估值(zhí)均在低位、风险溢(yì)价均(jūn)在(zài)高位的背景下，有望开启盈(yíng)利与估(gū)值(zhí)修复的戴(dài)维斯双击行(那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲xíng)情。

　　主要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关注(zhù)盈(yíng)利增(zēng)长(zhǎng)高弹性的(de)机会：由于中(zhōng)国经济修复(fù)有望(wàng)成为(wèi)全球投资(zī)的主(zhǔ)线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前期降本增(zēng)效(xiào)优的行业和板块更(gèng)有望(wàng)受益于经(jīng)济复(fù)苏(sū)，盈利预测(cè)有较大上修空间；同(tóng)时部分(fēn)龙头公司有长期的前沿技术/产(chǎn)品储备以(yǐ)迎接下(xi那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲à)一轮(lún)的收入扩张(zhāng)机会，有望开启(qǐ)二次增长曲(qū)线，如(rú)互联(lián)网、部(bù)分可选消(xiāo)费、部分医药(yào)等(děng)。

　　2.关注收益(yì)风险比(bǐ)显著右偏的(de)机会：关注(zhù)在未来经济周期中上行风(fēng)险显(xiǎn)著(zhù)大于(yú)下(xià)行风险的行业。市场(chǎng)预期在低位、景气度有(yǒu)拐点或持续(xù)性超(chāo)预期(qī)的行业(yè)。供(gōng)需格(gé)局佳，价格弹(dàn)性贡献盈利超(chāo)预期的行(xíng)业，如电(diàn)子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息(xī)资产的机会：关(guān)注基本面(miàn)夯实(shí)，整体ROE水平稳中有升，以(yǐ)及(jí)分红意愿提升的高(gāo)股息资产的投资机(jī)会，如通信、石油(yóu)石化(huà)等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲