近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基(jī)金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基(jī)金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为(wèi)何(hé)基(jī)金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究日志中(zhōng)解(jiě)释(shì)道：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全(quán)球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是(shì)全球(qiú)的(de)领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的(de)需(xū)求方面(miàn)也占据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公(gōng)司正在在(zài)各自的领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业全(quán)球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门(mén)行(xíng)业拥有超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新(xīn)规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金(jīn)对(duì)中(zhōng)国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池(chí)产业创新(xīn)联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许是(shì)基(jī)于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还(hái)包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的(de)个股包括格(gé)力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的(de)位置是令(lìng)人羡慕的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时(shí)也(yě)解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的(de)投资者，他们的(de)判断也可能是错(cuò)的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系(xì)若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗(qí)舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián)过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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