金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年(nián)以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是(shì)不可(kě)或缺力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示(shì)，海(hǎi)外(wài)投资(zī)者(zhě)对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外国人净妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确(jìng)购买量。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的(de)买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这(zhè)其(qí)中也包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔(ěr)哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本持有的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任(rèn)何其他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容(róng)易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我们也能很好地理解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能(néng)通过(guò)融资(zī)解(jiě)决汇率风险问题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前在日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)化(huà)也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等(děng)产业(yè)发展中野(yě)心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了(le)边际(jì)上的(de)重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日(rì)本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的(de)设(shè)备投资开始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的(de)时机(jī)。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等(děng)到了被(bèi)低估(gū)的日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月(yuè)9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽(hū)视的力(lì)量。日(rì)本监管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关(guān)于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也出(chū)来高(gāo)喊日(rì)本可能正接近十(shí)年一遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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