今年(nián)以来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得(dé)基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年6月(yuè)三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开户、认(rèn)购(gòu)、申(shēn)购等(děng)基金买(mǎi)入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止了合(hé)计(jì)6家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部(bù)人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基(jī)金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是(shì)考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的(de)保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依(yī)然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场(chǎng)473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前(qián)只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不(bù)三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思少中小型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券投资基金销售(shòu)机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出(c三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思hū)了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

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