5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连(lián)续20日保持在(zài)1万亿以上，市场对(duì)于人工智能(néng)、消费、新能(néng)源等(děng)板块看法分歧较(jiào)大(dà)，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月金股(gǔ)出(chū)炉，传媒、银(yín)行关注度提(tí)升(shēng)最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只金股，从行业(yè)来(lái)看，机械设(shè)备行业板块暂(zàn)时是(shì)5月机(jī)构人气最高的板块，占比接近1成，银行(xíng)板块罕见出现多只金股，两者一定程(chéng)度(dù)与中特估(gū)概(gài)念(niàn)有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分化，传媒板块(kuài)关注度提(tí)升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注度则快速下降，这(zhè)也与(yǔ)4月份行情走势相互印证，传媒(méi)板块率先(xiān)突破，可能会(huì)成为AI概(gài)念(niàn)笑(xiào)到(dào)最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品(pǐn)饮料、商贸零售的关(guān)注度(dù)也(yě)小幅回暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一旅游(yóu)市(shì)场的火爆(bào)有关。

　　从(cóng)各家(jiā)券(quàn)商推荐的(de)金股标的集中度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金股(gǔ)同时被2家及以上的机构共(gòng)同(tóng)推荐。其中(zhōng)三只传(chuán)媒(méi)股(gǔ)同时获(huò)得3家以上机构推荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板块受关(guān)注的逻辑(jí)也主要是两(liǎng)点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版号放开(kāi)后，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望放(fàng)量(liàng)（出(chū)现(xiàn)爆款）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩(jì)回顾，小商(shāng)品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略(lüè)表现(xiàn)，东(dōng)吴证券以12.58%收益(yì)名列前茅，精测电子贡献(xiàn)其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随(suí)其(qí)后(hòu)。总体来(lái)看，34家券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩均不如(rú)近(jìn)几期，主要与大盘事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎体现在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机构的金股中仅宁德(dé)时代涨(zhǎng)幅为(wèi)正，腾(téng)讯控股、泸州(zhōu)老窖(jiào)则出现了10%以上的(de)回撤(chè)。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电子涨幅(fú)超过60%，为4月(yuè)涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多数持保守(shǒu)看法

　　各大券商对五月份的投(tóu)资方(fāng)向做了预(yù)判(pàn)，综合多家(jiā)观点，券商(shāng)们对五(wǔ)月的大盘(pán)的看法比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐较多的(de)行(xíng)业是电(diàn)气设备、消费(fèi)、医药、军工，对地产股(gǔ)的走势(shì)机构(gòu)有分歧，区(qū)域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动所以(yǐ)有短期的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美(měi)国(guó)股票投资的(de)一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月(yuè)股票市场的相对弱(ruò)势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市(shì)场中，我们也发(fā)现(xiàn)了明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现象(xiàng)。四年(nián)中(zhōng)仅2013年(nián)全A指数(shù)在5月出(chū)现上涨，其他年(nián)份均现(xiàn)下跌(diē)。如果统计(jì)5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微(wēi)刺(cì)激(包括(kuò)重大项目的陆续推(tuī)出和开工)不会停止;同时，管理层对信用(yòng)风险及(jí)资产价格风险的容忍度正在降(jiàng)低，但在投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托(tuō)不(bù)举(jǔ)、定点发力(lì)的(de)“微刺激”难以(yǐ)扭转市场(chǎng)有底无高(gāo)度的(de)现状。

　　申万(wàn)策略认为市(shì)场依然维持震荡格局(jú)，长期看二(èr)级(jí)市场估(gū)值体系国际化是(shì)趋(qū)势，优质成长有望迎来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改(gǎi)革红利释放非(fēi)常值得期待。

　　招商策(cè)略判断在(zài)去杠杆的背(bèi)景下(xià)，要么(me)减少负债，要么增(zēng)加资本，减(jiǎn)负债会带(dài)来经(jīng)济收(shōu)缩压力，增资本会带来股票供给压(yā)力，市场(chǎng)尚未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望(wàng)经济(jì)会(huì)出现持续(xù)或者大(dà)幅改(gǎi)善;资金利(lì)率的回落是衰退性的，不意(yì)味着流(liú)动性出现主动(dòng)式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚性兑付(fù)打(dǎ)破预期(qī)影响(xiǎng)仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担忧。总体上仍维持(chí)二季(jì)度投资策略观点，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食(shí)品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增长确定性高(gāo)、估(gū)值不高，可以有(yǒu)相对(duì)收益(yì)。(关键(jiàn)词：医药(yào)、食品(pǐn)饮料等(děng)白马股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月(yuè)市(shì)场环境(jìng)，一(yī)些积极因素正出现，将给市场带来一些阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面，政策性、事件性亮点(diǎn)望提振市场(chǎng)情绪。从管理层的政策取(qǔ)向(xiàng)来看，短期打破(pò)概率偏低，震荡市特征没变。短期市(shì)场下(xià)跌后5月有(yǒu)些积极因(yīn)素出现，建议备战回(huí)调后的反(fǎn)弹。

　　中信(xìn)策略(lüè)分析称，首先(xiān)，A股盈利增速(sù)下行确(què)立，并将继续;其次，前期(qī)小批多(duō)次的微(wēi)刺激下，市(shì)场对短期经济预(yù)期偏(piān)乐(lè)观，而实际政策效果难以对冲来自房地(dì)产等领(lǐng)域带(dài)来的经(jīng)济下行动能，基本面预期很有(yǒu)可(kě)能下修;再次，改革和结构(gòu)调整依然是政(zhèng)策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的(de)情况下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦(yì)难以改变(biàn)基本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市场仍(réng)将继续维持(chí)弱(ruò)势下跌格局。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼