本轮(lún)新股中，有不少风口的企业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然(rán)表面(miàn)看看似乎都(dōu)有亮点(diǎn)，但仔(zǎi)细看看就发现大(dà)都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成主要(yào)从事半导体晶圆生产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工(gōng)产能第三大(dà)的纯晶圆代(dài)工企业。2015年，合肥市政(zhèng)府根据集成电(diàn)路产业(yè)发展规划(huà)及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立晶(jīng)圆代(dài)工厂，此后(hòu)，晶合集成(chéng)正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合(hé)集(jí)成已成为国(guó)内(nèi)面板显示驱(qū)动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情(qíng)后业绩(jì)爆(bào)发，利(lì)润此(cǐ)前一直大(dà)幅(fú)亏损，22年依(yī)靠收入和产(chǎn)品价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游面板行业需求大幅下滑，公司选(xuǎn)择了(le)业绩最好的时(shí)候上市，此后走下(xià)坡路是必然的(de)，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博(bó)脑科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以神经学科为龙头，强(qiáng)专(zhuān)科、小综合的发展模式，形成覆盖全国(guó)核心(xīn)区域的医疗服务网。服务病种涵盖神(shén)经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功能神经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩(jì)一般(bān)般，民营医(yī)院里毛利率(lǜ)算比较低的那一(yī)档，未来主要(yào)看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个人感觉比如几(jǐ)个国企医院（不论(lùn)是收(shōu)入增速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头产品的设计(jì)、研发和生产及涂(tú)布技(jì)术产(chǎn)业(yè)化整体解(jiě)决(jué)方案能力的高新技术企业(yè)。高(gāo)精(jīng)密狭缝式涂布模头(tóu)为锂(lǐ)电池(chí)生产(chǎn)涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下(xià)一道工序，是锂电(diàn)池(chí)生产前段工(gōng)序的核心环(huán)节，目的(de)是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝(lǚ)铜箔(bó)上(shàng)。目前，曼恩斯特(tè负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁)产品广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池(chí)涂布、氢(qīng)燃(rán)料电池电极涂布、液晶(jīng)显(xiǎn)示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链公司(sī)，业绩(jì)在21年(nián)爆发，22年(nián)业绩更进一步，但(dàn)行(xíng)业基(jī)本见(jiàn)顶，下游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游锂(lǐ)矿价格大(dà)幅下滑，且(qiě)公司只是(shì)生产过程中很小(xiǎo)的一块市(shì)场，天花板非(fēi)常低，公司(sī)未来业(yè)绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴(xīng)，是(shì)一家专注于功(gōng)率(lǜ)、传感和传输应用领(lǐng)域(yù)，提供模拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的制(zhì)造商。中芯(xīn)集(jí)成以(yǐ)晶圆代工为起点，向下延(yán)伸到(dào)模组封装，为国内外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传(chuán)输等领域的半(bàn)导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造平台，支持客户研(yán)发(fā)以及大(dà)规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际(jì)关联企业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于规模(mó)扩大太快，折(zhé)旧研发投入(rù)初期非常高，因(yīn)此利润大幅(fú)亏损，好不容易(yì)快熬出(chū)头(tóu)了(le)（资本支出高峰(fēng)在22年结束(shù)），公司也预期23年底会转为盈利(lì)，但下(xià)游需求在(zài)23年大幅放(fàng)缓，公(gōng)司面(miàn)对的压力显(xiǎn)然(rán)是要比那些已经(jīng)规模化完(wán)成有(yǒu)利润的公(gōng)司大得(dé)多，且公(gōng)司过(guò)于依(yī)赖(lài)中(zhōng)芯国际(jì)，未来(lái)还(hái)有可能(néng)面临同业竞争而收回(huí)许可的风险。IPO募(mù)资(zī)高达(dá)219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不(bù)太乐观(guān)未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分散染料及其(qí)滤饼(bǐng)的(de)研发(fā)、生产及销售，产品以中高端分散(sàn)染料为主，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织物的(de)染色和印花，经分散染料印染加工的(de)化纤(xiān)纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中部分终(zhōng)端应用(yòng)品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克(kè)、优(yōu)衣库、迪卡(kǎ)侬(nóng)等。

　　传(chuán)统染料(liào)公司，毫(háo)无(wú)亮点，业绩在19年(nián)后一路下(xià)滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一半(bàn)都不到(dào)，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公司主(zhǔ)营业务(wù)一直聚焦于(yú)汽车行(xíng)业营销与(yǔ)后市场服务领域，为(wèi)客户提供相关(guān)软(ruǎn)件产(chǎn)品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收(shōu)购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主要面向汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服务(wù)站等客户(hù)，提供营销与后市(shì)场(chǎng)服务领(lǐng)域(yù)的数智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件及专业服负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁(fú)务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下子公司分拆上市，汽车软件服(fú)务，汽(qì)车数(shù)字化是趋势，且随着(zhe)人均保有量(liàng)的增(zēng)长，公司(sī)行业前景不算很差，但公司自身技(jì)术含量较(jiào)低，产品以车企(qǐ)营销系统为主，基本没什(shén)么研(yán)发，都靠销售，且汽车行业(yè)有明(míng)显周期性。

　　七、经纬(wěi)股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主(zhǔ)要从(cóng)事电(diàn)力工程技术(shù)服务及地(dì)理(lǐ)信息技术服务。电力工程技(jì)术服务(wù)占主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)收入比重(zhòng)超过80％，是公司主要收(shōu)入(rù)和利润来源。电(diàn)力工程技术(shù)服(fú)务(wù)主要系(xì)为(wèi)电网企业、工商业(yè)企业电力相关工程提供规(guī)划咨询、设计、工(gōng)程(chéng)建设等服务。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信息设计咨询公司，主(zhǔ)要是电力工(gōng)程技术(shù)服务收入(rù)为主，比(bǐ)较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是工程类企(qǐ)业，设备施工业(yè)务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧(huì)智微（688512）

　　慧(huì)智微(wēi)是一家为智能手机(jī)、物(wù)联网(wǎng)等(děng)领域提(tí)供射频(pín)前(qián)端的芯片设计公司，主(zhǔ)营业务为射频前端芯片(piàn)及模组(zǔ)的(de)研发(fā)、设计和(hé)销售(shòu)。慧智微具备全(quán)套射频(pín)前端芯片设计能力和集成化模(mó)组(zǔ)研发能力，技术(shù)体(tǐ)系以功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具(jù)低噪声放大器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集成(chéng)无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户(hù)提供无线(xiàn)通信射频前端发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主(zhǔ)要是消费(fèi)电(diàn)子(zi)，22年业(yè)绩大幅放缓，下游(yóu)砍单(dān)存货大幅增长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发(fā)投(tóu)入，但高研发下，公司毛(máo)利率极低，远低于同行(xíng)业(yè)公司，但即便这样，估值却(què)一路上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前大量(liàng)机构（近(jìn)40家）参股（未(wèi)来解(jiě)禁后都会(huì)成为抛售的(de)主力(lì)）。搞不懂这公(gōng)司的价值(zhí)在哪(nǎ)里(lǐ)，但(dàn)现在风口，很可(kě)能(néng)被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防空预警雷达研发、生产、销售和(hé)服务的国家级(jí)高新技术和专精特新“小(xiǎo)巨(jù)人”企(qǐ)业。公司产品主要(yào)包括雷达及(jí)配套(tào)装备，重点(diǎn)供(gōng)应(yīng)国内军方客户和军工集团。成立(lì)至(zhì)今，航天南湖已(yǐ)成为我(wǒ)国防空预警雷达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企(qǐ)业，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长较快，但利(lì)润远(yuǎn)没有(yǒu)回到20年，且(qiě)关联交易占比(bǐ)越来越高，对于这种客(kè)户不透明(míng)度极高(gāo)的军工企业，实(shí)在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化虚拟商品(pǐn)综(zōng)合服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场景客户(hù)提供移动互联网数字化虚(xū)拟(nǐ)商品(pǐn)聚合运营、融(róng)合运营(yíng)、分发运营等综合(hé)运营服(fú)务，为物(wù)联网相关场景提供(gōng)物联(lián)网流(liú)量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等(děng)综合解决方案及云(yún)终端解决方案，并(bìng)根据客户需求提供定(dìng)制化的运(yùn)营支撑(chēng)服务及技术服(fú)务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会员卡(kǎ)等数字化虚拟商品(pǐn)的(de)综合型中(zhōng)间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购销差价或服务佣金(jīn)，占公(gōng)司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网(wǎng)卖流(liú)量负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁的公司(sī)，主(zhǔ)要是卖(mài)视频会(huì)员和其他通用流量，业绩过(guò)去几年看(kàn)起来不错，但(dàn)公司现(xiàn)金流越来越差，且互联网流量已经(jīng)见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就(jiù)是业绩(jì)顶峰。

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