一度(dù)被称为(wèi)“机(jī)构投资者风(fēng)向标(biāo)”的股票(piào)ETF市场2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县，迎(yíng)来(lái)重(zhòng)大变(biàn)局，个人投资者不仅在(zài)新发基金中占据(jù)主流，存(cún)量(liàng)产(chǎn)品也超过了机构投(tóu)资者占(zhàn)比。

　　多位业内人(rén)士对(duì)此表(biǎo)示，在基(jī)金行(xíng)业(yè)ETF投(tóu)教工作成(chéng)效显著(zhù)，ETF交(jiāo)易(yì)工具(jù)优(yōu)势(shì)被投资者逐渐认知，以及投资(zī)热点(diǎn)轮动加快、主(zhǔ)题(tí)和行业ETF跟(gēn)踪效率(lǜ)较高等背景(jǐng)下，国内资(zī)本市场正在经历(lì)股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的(de)转(zhuǎn)变。长(zhǎng)期来看，个(gè)人在股票(piào)ETF占(zhàn)比抬升，有利于投资者分散风险，提高市(shì)场交易活(huó)跃度，长远可提高A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)稳定性。

　　新(xīn)发权(quán)益ETF个(gè)人占比84％

　　个人投资者成(chéng)为(wèi)“主力军”

　　Wind数据显示，截(jié)至5月13日，今年新成立(lì)的(de)37只股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一(yī)周披露的个人投资者(zhě)平均占比(bǐ)83.9％，个人投(tóu)资者俨然成为(wèi)新(xīn)发权益(yì)ETF的主力军。

　　而从全市场数据看(kàn)，2022年个人(rén)投(tóu)资者比(bǐ)例为50.85％，同比下降3.67个(gè)百分点，但仍(réng)然在股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个人(rén)投资者占比的变化(huà)，华泰柏瑞指数投资部(bù)总监助理(lǐ)、基金经(jīng)理李沐阳表(biǎo)示(shì)，2018年(nián)以前，权(quán)益类(lèi)ETF的(de)规模主要集中在几大宽基ETF，一般都是机构(gòu)投资者做配置(zhì)去买ETF。2019年以后(hòu)，行(xíng)业(yè)ETF如雨(yǔ)后春笋(sǔn)般出现，叠加(jiā)全行业指数相关(guān)业务同仁在ETF投(tóu)教(jiào)工作(zuò)上的共同努力，ETF作为交易工具的优势(shì)，越来越被(bèi)普通个人(rén)投资(zī)者认知，从(cóng)而(ér)使个人股票占(zhàn)比(bǐ)的大幅提升。

　　具体(tǐ)到今年新发ETF个人占比较高的现象，国(guó)泰基(jī)金也分析，今年以来(lái)A股市场持续回暖，投资者情绪比较积极，新(xīn)发(fā)产品募资(zī)环境比较好，也越(yuè)来越受到个人(rén)投资(zī)者的青睐(lài)。此外，ETF投资者大部分由股(gǔ)民转化而来(lái)，这(zhè)些个人投资者也(yě)认识(shí)到ETF持(chí)有(yǒu)一(yī)篮子股(gǔ)票，胜率大概(gài)率更高，相对于个股来(lái)说，也能更好地分散风险。

　　基煜研(yán)究也补充道，个人投资者(zhě)“买新(xīn)不买(mǎi)旧”的理念扎根较深，更倾(qīng)向(xiàng)于交(jiāo)易新上市的ETF，而机(jī)构(gòu)投资者(zhě)对于时间成本的把(bǎ)控较(jiào)严格，在看准投资机会后，更倾向于去申(shēn)购老(lǎo)产品。

　　近五年个人占比呈攀(pān)升(shēng)势头

　　个(gè)人增持宽(kuān)基ETF，机(jī)构增持行业(yè)或主题(tí)ETF

　　从近五年(nián)数据看，个人在股票ETF占比(bǐ)也呈现明(míng)显的(de)震荡攀升势头(tóu)。

　　在(zài)2018年(nián)，个人在股票ETF产品中平(píng)均占比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平(píng)均(jūn)分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的(de)高点，超过了机(jī)构资(zī)金，股票ETF作为“机构投资(zī)者(zhě)风向(xiàng)标”成为过去式。

　　到2022年，个人(rén)占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍然超(chāo)过了机(jī)构占(zhàn)比。

　　分结构(gòu)来看，在(zài)宽基ETF中，个人占比从38.26％增(zēng)至39.76％，同比上升1.5个百(bǎi)分点(diǎn)；而(ér)个人(rén)投资者占比较高的行业或主(zhǔ)题(tí)ETF，同期则从60.6％的高点回落只52023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县5.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍在扩(kuò)张态势中，个人投资者在行业或主题ETF产品中占比下(xià)降，但绝对份额也(yě)是在(zài)增长的，这(zhè)一数据更(gèng)代表了(le)机(jī)构投资者对行业或主题(tí)ETF的认可度也在不断(duàn)抬(tái)升。

　　“我个(gè)人认为(wèi)是ETF投教工作(zuò)在发挥作用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程中，我们发现大部分投资者都会(huì)将较为低(dī)风险的宽基(jī)ETF，比(bǐ)如(rú)沪深300ETF等产品作为尝(cháng)试。潜移(yí)默(mò)化中，宽基(jī)ETF扮演了资(zī)产组合配(pèi)置中的一个重要(yào)的台(tái)阶。

　　国(guó)泰(tài)基金也补充道(dào)，由于近年来行业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮助投(tóu)资者(zhě)把握比较均衡的(de)投资机会，受(shòu)到资金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下(xià)行，投资者的风险偏好有所降低，宽基ETF会比较(jiào)受欢迎；而在市场上行时，行业(yè)和主题异彩纷呈，机会又多(duō)上涨空间(jiān)又大，风险(xiǎn)偏好也随之上(shàng)升，所以(yǐ)行业和主题ETF占比则会提升(shēng)。

　　基煜研(yán)究也表示(shì)，近(jìn)五(wǔ)年市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)热情的提(tí)升带来了A股市场(chǎng)的大(dà)幅(fú)发(fā)展，个人投资者入市(shì)规模激增，而在经历了多种行情风格的锤炼(liàn)后，尤(yóu)其(qí)是操作难度(dù)较高的2022年之后，投(tóu)资(zī)者(zhě)们对于跑赢基(jī)准的难度有了更清晰的认知，而ETF能够有效的跟上基准的步伐(fá)；另一方面，近几(jǐ)年投资热(rè)点(diǎn)轮动(dòng)较快，新的投资领域带来了大量的学习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较(jiào)低(dī)，运作透明度较高(gāo)，因(yīn)而(ér)逐(zhú)步2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县获得(dé)个人投资者的认可。

　　具体(tǐ)来看，基煜研究分析，一是随(suí)着A股(gǔ)市场愈发成熟、有效性提(tí)升，个人投资者对于(yú)β收益的认知将越(yuè)来越深(shēn)入，近几年可以看到(dào)更多投资者会基于大势选择(zé)宽基投资工具(jù)；另(lìng)一方面，2019年至(zhì)2021年，市场的投资主线较(jiào)为清晰，如消(xiāo)费(fèi)、新能源(yuán)、医(yī)药等，因此(cǐ)行业(yè)主题(tí)基金ETF更(gèng)容易受到(dào)追(zhuī)捧。

　　提升(shēng)交易(yì)活跃度

　　长(zhǎng)远可提高A股市场的稳定(dìng)性

　　随着个人(rén)占比的抬升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现明显(xiǎn)的提升。

　　Wind数据显示，2022年股票(piào)ETF市场总(zǒng)成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平均换(huàn)手率也(yě)从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表示(shì)，长期来看，股票ETF市场个人(rén)占比超过(guò)机构，有利于股民转为基民，为投(tóu)资(zī)者分散风险，提升交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场的稳(wěn)定性。

　　国(guó)泰(tài)基金表示(shì)，ETF的个(gè)人投资者大都(dōu)由股(gǔ)民(mín)转(zhuǎn)化而来，个人投资者(zhě)发现ETF快(kuài)捷、透(tòu)明、成本低廉且相(xiāng)比个股可以更好地平(píng)滑风险(xiǎn)，也能够获得(dé)交易(yì)的参与(yǔ)感，于是更多选择通过ETF来(lái)参与市场。相比个股(gǔ)来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也更小(xiǎo)，因(yīn)此个人投资者选(xuǎn)择ETF而非股票，长远来看可(kě)提高A股(gǔ)市场(chǎng)的(de)稳定性。

　　“个(gè)人投资者在ETF投资上可能(néng)交易频(pín)率更高，也更容易受到市场消息的影响，这(zhè)对于我们(men)基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人(rén)的持(chí)续运营和投资者陪伴都提出了更高的要求。”国(guó)泰(tài)基金相关(guān)人士称。

　　“更高的个人(rén)占(zhàn)比(bǐ)可能(néng)会带来更活跃的交易，并带来更有吸引(yǐn)力的(de)市场(chǎng)。”李(lǐ)沐阳也称(chēng)。

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