金融界5月15日消息(xī) 主(zhǔ)题行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代(dài)化中促进金融(róng)业估值提升(shēng)和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的(de)升级版本，资(zī)金(jīn)疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保(bǎo)险、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中(zhōng)特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策(cè)略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具(jù)有较强的持续(xù)性。从(cóng)估(gū)值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍(réng300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但(dàn)是区(qū)间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的(de)板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新(xīn)发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低了(le)市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业(yè)绩(jì)驱(qū)动策略的(de)潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多(duō)中特(tè)估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置(zhì)对(duì)他(tā)而言(yán)没有配置(zhì)的(de)吸(xī)引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可(kě)以给出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票(piào)市场交易(yì)的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市(shì)场规(guī)模(mó)增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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