关(guān)注国际方面消(xiāo)息。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据(jù)今(jīn)日俄罗斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰(jiàn)队(duì)所在地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔市的一个储(chǔ)油设(shè)施(shī)遭到无人机(jī)袭击。从(cóng)网(wǎng)络上曝光的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市长米哈(hā)伊尔(ěr)·拉兹沃扎耶夫在社(shè)交(jiāo)媒体(tǐ)上(shàng)称(chēng)：“由无人机袭(xí)击造成的(de)火(huǒ)灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有(yǒu)安全和救援人(rén)员都已抵(dǐ)达现(xiàn)场。火(huǒ)灾所在地和民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的(de)多(duō)段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力(lì)扑灭大火(huǒ)时保(bǎo)持冷静(jìng)。

　　报道称，本(běn)周早(zǎo)些时候，塞瓦斯托波尔也(yě)曾遭到两架(jià)无人机(jī)的袭击，其(qí)中一架(jià)无(wú)人机(jī)被俄军摧毁，另一架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业(yè)绩大反(fǎn)转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报(bào)告期内，公司(sī)实(shí)现营业收入(rù)610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称，报(bào)告(gào)期内，随着国内餐饮行(xíng)业(yè)的逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量较去年同期有所上(shàng)涨。另(lìng)外，去年一季度受南美干旱天气等因(yīn)素影响，大(dà)豆、大豆油及棕榈油等公司(sī)主(zhǔ)要原材(cái)料的(de)价格快速上涨，今年(nián)一季(jì)度(dù)公司主要(yào)原材料成本(běn)低于去年同期。销(xiāo)量上涨和(hé)毛(máo)利(lì)率提升(shēng)共同推动了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年(nián)年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金龙鱼在投资(zī)者关系活动上(shàng)表示，新增(zēng)渠(qú)道(dào)主要(yào)来源于网络下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠道的(de)快(kuài)速发展带(dài)来(lái)的经(jīng)销商增(zēng)长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多(duō)个已投产生(shēng)产基地(dì)，央厨杭(háng)州(zhōu)、周口(kǒu)、重(zhòng)庆、兴平(píng)基地已投产(chǎn)，沈阳(yáng)和廊坊(fāng)的央厨项目也将于(yú)年(nián)内(nèi)建成投产(chǎn)。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学(xué)生餐业(yè)务，多款预(yù)制(zhì)菜在线(xiàn)下(xià)及电商(shāng)平台开(kāi)展销售。

　　不过(guò)，期货(huò)日(rì)报(bào)记者还注(zhù)意(yì)到，金龙(lóng)鱼归属于上市公(gōng)司股东的扣除非(fēi)经(jīng)常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期保值操(cāo)作未(wèi)完全满(mǎn)足套期会计要求(qiú)的衍生(shēng)金融工具损益的(de)影响，因(yīn)此将套(tào)期保值(zhí)业务划(huà)定(dìng)为非经常性损(sǔn)益，排除在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务的公告》中披露，将(jiāng)在(zài)2023年对在场内市(shì)场交易的与公司(sī)及下属(shǔ)子公司(sī)的生产经营有直接关系的原(yuán)料、产品、油脂等期货(huò)品种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕(zōng)榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和(hé)油脂科技(jì)产品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的过程中，公司(sī)油脂科技相关产品的利润受到(dào)挤压，导(dǎo)致(zhì)利(lì)润同比有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融(róng)资产从年初(chū)余(yú)额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿(yì)元(yuán)，实现(xiàn)了对(duì)现(xiàn)货市场(chǎng)的对(duì)冲作用，弥(mí)补(bǔ)了一定的利润损失。

　　记(jì)者还注意到，油脂加(jiā)工企业(yè)道道全一(yī)季度扭亏(kuī)为盈。4月(yuè)26日(rì)晚间，道道全发布(bù)2023年一季(jì)度报，公司实现(xiàn)营业收入17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净(jìng)利润7093万元，实(shí)现经(jīng)营活动产生的现金流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步(bù)转正(zhèng)。由(yóu)于产能释放、原料(liào)回落、消费(fèi)复苏(sū)、推出新品等利好因(yīn)素影响，道道全迎来业绩(jì)修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有(yǒu)持续性，预(yù)计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材料(liào)价格(gé)下降”是道道全(quán)业绩出(chū)现大反转的(de)主要原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大(dà)大抬升了企业的加工(gōng)成本。然而零(líng)售终端的包装油价(jià)格上涨(zhǎng)幅(fú)度却不及成本上涨幅度，甚(shèn)至(zhì)出现(xiàn)卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂加工企业的盈利能力大(dà)幅下降，道道全也不(bù)例外(wài)。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全新建产能陆续释放，海外到港原料陆续增(zēng)长，带动(dòng)道道全的包(bāo)装(zhuāng)油毛利(lì)率逐步回(huí)升。

　　道道全近年(nián)来主推旗(qí)下茂名工厂(chǎng)建(jiàn)设，并于(yú)今年一季(jì)度取得阶段(duàn)性成绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道(dào)道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡(pō)释放期。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，广(guǎng)东大力发展预制菜产(chǎn)业，一(yī)季度广东地区餐(cān)饮消费回暖(nuǎn)势头(tóu)良好，为道道(dào)全茂名工厂的投产及产能释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭亏为(wèi)盈的另一主要原因是主要原料价(jià)格出现下降趋势(shì)，缓解(jiě)公司的采购及成本压(yā)力(lì)。自2022年(nián)下半年开始，道(dào)道全(quán)所用主要原料的(de)国际(jì)交易价格呈现出(chū)回落走势，受(shòu)船期和现(xiàn)货(huò)到(dào)厂的时间影响，道道全的(de)主要原(yuán)料综合采购成本随后(hòu)于2022年年末回(huí)落，2023年一(yī)季度则进(jìn)一步延续回落趋势(shì)，对其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道全(quán)旗(qí)下拥有多个(gè)品牌，经销(xiāo)商总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华(huá)中、西(xī)南、西北、华(huá)东、华(huá)南等菜油主要(yào)消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上游原料看(kàn)跌将成为(wèi)道(dào)道全(quán)今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子。对(duì)于(yú)今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩修复有一定(dìng)持续性，未来不宜(yí)过度悲观。亦有多家券商对(duì)道道全今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原材(cái)料价格自2022年下半年高位回落，且(qiě)叠加提(tí)价效应逐渐显现，部分公司毛利(lì)率迎来较明显改善。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来看，原(yuán)材料(liào)供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国(guó)际政治经济形势等因素的(de)影响，又给油(yóu)脂、油料(liào)市场(chǎng)带来不(bù)确定性。包装食用植物(wù)油是生活必需消(xiāo)费品(pǐn)，市(shì)场空间(jiān)广阔。随(suí)着消费者健康意识(shí)的提(tí)高，对健康、安(ān)全、营(yíng)养的食用(yòng)油(yóu)需求(qiú)也(yě)将持(chí)续增加，未(wèi)来品牌化、高端化将是行业发(fā)展(zhǎn)的趋势，品牌差异(yì)化现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽(lì)红告诉(sù)记者，在(zài)原(yuán)料(liào)供应端，大宗(zōng)农产品(pǐn)价格已“退(tuì)烧”，进入(rù)下行周(zhōu)期，而且我国菜(cài)油原料供应出现了从未有过的多(duō)元及(jí)宽(kuān)松局面(miàn)，包装(zhuāng)油(yóu)的成本端压力缓(huǎn)解趋势明(míng)显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端(duān)则是(shì)喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端(duān)均有不确定性，盘(pán)面整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风(fēng)云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐慌及(jí)连锁反应(yīng)，为全球金融市(shì)场的稳定性带(dài)来了挑战，对(duì)整个商品(pǐn)乃至金融市(shì)场造成了(le)较大冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供给压(yā)力从进口成(chéng)本端(duān)为油脂油料(liào)市函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀场形成了较大(dà)拖累。宏(hóng)观与基(jī)本面利(lì)空出(chū)现共振，不论是油还是(shì)粕均(jūn)显著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市(shì)场并不(bù)看好(hǎo)油(yóu)粕(pò)走(zǒu)势(shì)，但如此凌厉的跌(diē)势仍在(zài)节奏上超出了市场预期(qī)。”石(shí)丽红(hóng)说。

　　也有行(xíng)业人士认为，今年一季度油(yóu)脂的走势也受到宏观面(miàn)影响。另外，在大量(liàng)乌克兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进(jìn)口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来生柴投料(liào)需求减(jiǎn)少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜(qián)力大大增加。此外(wài)，继(jì)续增产的俄(é)罗斯菜油(yóu)大部分依赖(lài)对(duì)中(zhōng)国出(chū)口，在加拿大(dà)旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景下(xià)，国内(nèi)后期面临的菜油供给压力十分(fēn)明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油(yóu)脂消(xiāo)费复(fù)苏不及预期，包装油需求乏力(lì)，国(guó)内食用油需求整(zhěng)体增量空间不大。要想拿到更多市场(chǎng)份额，不同(tóng)油种(zhǒng)之间(jiān)、大小(xiǎo)企业之间的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处(chù)于低位，终(zhōng)端库(kù)存(cún)处于(yú)高位(wèi)。随供(gōng)应逐(zhú)步增加，表观(guān)库(kù)存或逐步起量，二(èr)季度菜油价格与(yǔ)相关油脂价差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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