投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司(sī)的香港名媛是做什么的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作(zuò)正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深(shēn)远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关(guān)概(gài)念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基(jī)金主(zhǔ)要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季(jì)度(dù)的(de)业(yè)绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多美(měi)股科技股公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科(kē)技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不变香港名媛是做什么的色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握(wò)核(hé)心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的投资(zī)标的(de)，确(què)保产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避(bì)免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资(z香港名媛是做什么的ī)者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道。

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