金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 央行第一(yī)季度(dù)货币政策(cè)执行报告出炉，报告针对时下经济通缩(suō)、利率走(zǒu)势、房地产政策、硅(guī)谷银行热点(diǎn)话题(tí)做了(le)回应。

　　针(zhēn)对经(jīng)济通(tōng)缩问题的讨论，央行一(yī)锤定音。央行第(dì)一季度(dù)中(zhōng)国货币政策执行报告写到(dào)，当前我国经济没有出现通缩。通缩(suō)主要指价格持续负(fù)增长，货币供应量也(yě)具有下降(jiàng)趋势，且(qiě)通(tōng)常伴(bàn)随经济衰退。我国(guó)物价(jià)仍在温和上(shàng)涨，特别是核心CPI同比(bǐ)稳(wěn)定在0.7%左(zuǒ)右(yòu)，M2和(hé)社融(róng)增长相对较快，经济运行持续(xù)好转，不符合(hé)通缩的(de)特征。中长期(qī)看，我(wǒ)国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　针(zhēn)对利率问题，央行表示，2023年3月，新发(fā)放贷款加权(quán)平均利率为4.34%，其中(zhōng)企业贷款加权平均利率为(wèi)3.95%，均处于历史(shǐ)低位。下阶(jiē)段，人民银行将继续实施好稳健的货币政(zhèng)策，合理把握宏观利率水平，持续深入推进(jìn)利(lì)率市场(chǎng)化改革，健全“市场利率+央行(xíng)引导→LPR→贷款利率”传导(dǎo)机制，为促进经济实现(xiàn)质的(de)有效提升和量的(de)合理增长营造有利条件(jiàn)。

　　对于(yú)硅(guī)谷(gǔ)银(yín)行(xíng)破产影响(xiǎng)，央行表示我国金融机构对(duì)硅谷银行风险敞口(kǒu)小，硅谷银行破产对我国金融市(shì)场影响(xiǎng)可控。当前我国金融体系(xì)运行(xíng)稳(wěn)健，金融业(yè)总资产中占比(bǐ)超(chāo)过90%的银行(xíng)业总(zǒng)体稳定，绝大多数银行业金融机(jī)构(gòu)处于安全边界内，银行业(yè)总资产中(zhōng)占比(bǐ)约七成的24家大型银行一直保持评(píng)级优良。但对硅谷银行事件的经验教训也要总结反思。

　　对于下阶(jiē)段的货(huò)币政策，展望未来，经济延续复苏(sū)态(tài)势有诸多有利条件。一是(shì)居民收入(rù)增长有所恢复，消费场景(jǐng)改(gǎi)善，消费(fèi)倾向回升，就业形势总体稳定(dìng)，内(nèi)需潜力将进81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程(jìn)一步释放。二是重大项目(mù)建设(shè)加(jiā)快推进，基建投资继续(xù)发挥(huī)稳增长重(zhòng)要支撑(chēng)作用，制造业技术(shù)改造投资力度加大，房(fáng)地产走稳对全部投资的下拉影(yǐng)响也会(huì)趋弱。三(sān)是我国产业链(liàn)供应链齐全，配套能力(lì)强，出口仍具备结构性(xìng)优(yōu)势。四是已出台政策措(cuò)施持续显现(xiàn)成(chéng)效(xiào)，积极的财(cái)政政策加(jiā)力提效(xiào)，稳健的(de)货币政策精准有力，服务实体经济力度加大(dà)，为供给(gěi)侧结构性改(gǎi)革和高质量(liàng)发(fā)展营造了适宜环境。总体看，我国经(jīng)济(jì)运行有望持续整体(tǐ)好(hǎo)转，其中(zhōng)二(èr)季度在低基数(shù)影响下增速(sù)可能明显回升(shēng)，为顺利实现全年(nián)增长目标打下(xià)坚(jiān)实(shí)基础。

　　以下(xià)为具体要点：

　　央(yāng)行：当前我国经(jīng)济没(méi)有出(chū)现通(tōng)缩 物价仍(réng)在(zài)温和上涨(zhǎng)

　　央(yāng)行发布(bù)第一季(jì)度(dù)中国货币政(zhèng)策执行报告(gào)，未来几个月受高(gāo)基数等影响，CPI将低位窄幅波动。今年5-7月CPI还将阶段性保持低(dī)位，主(zhǔ)要受去年同(tóng)期(qī)CPI涨幅基(jī)本(běn)在2.5%左右的(de)高基数影(yǐng)响。但要看到，随着基数(shù)降低，特(tè)别是政策效应将进(jìn)一(yī)步(bù)显现，市场(chǎng)机制(zhì)发(fā)挥充分作(zuò)用，经济内生动力也在增强，供(gōng)需缺口有望趋于弥合，预计下半年CPI中枢(shū)可能(néng)温和抬升，年末可能回升至近年均值水平附近。当前我国经(jīng)济没有出现通缩。通(tōng)缩主要指(zhǐ)价格持续(xù)负增长，货币供应量也(yě)具有下降趋势(shì)，且通常伴随(suí)经济(jì)衰退。我国物价仍(réng)在温和上涨，特别是核心(xīn)CPI同比(bǐ)稳(wěn)定在(zài)0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增(zēng)长相对较快，经(jīng)济运(yùn)行持续(xù)好(hǎo)转，不符合通缩的(de)特征81的算术平方根是多少，81的算术平方根计算过程。中长期看，我国(guó)经济总供(gōng)求基本平(píng)衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　央行(xíng)：落(luò)实存款利率市场化调整机(jī)制 着(zhe)力稳定银行负债成本(běn)

　　央行发布(bù)第一季度(dù)中国货币(bì)政策执行报(bào)告(gào)：继续推(tuī)进利率市(shì)场化改(gǎi)革，完善中央银行政策(cè)利率体系，健全市(shì)场(chǎng)化利率形成(chéng)和传(chuán)导机制，引导市(shì)场利率围绕(rào)政(zhèng)策利率波动(dòng)。落(luò)实存款(kuǎn)利率市场化调整(zhěng)机(jī)制，着力稳定银行负(fù)债成本。发挥贷(dài)款(kuǎn)市场报价利率改(gǎi)革效能，推动(dòng)企(qǐ)业综合融资(zī)成本和个人消费信贷成本稳中有(yǒu)降。

　　央(yāng)行(xíng)：3月新(xīn)发放贷款加权平均(jūn)利率为(wèi)4.34% 均处于历史低位(wèi)

　　央行(xíng)第一季(jì)度中(zhōng)国货币政策(cè)执(zhí)行报(bào)告(gào)显示，2023年3月，新发放贷款(kuǎn)加权平均利率为4.34%，其中企业贷款加权平均利率(lǜ)为3.95%，均处(chù)于历(lì)史(shǐ)低位(wèi)。下阶段，人民银行将继(jì)续(xù)实施好(hǎo)稳健的货币政策(cè)，合理把(bǎ)握宏观利率水平，持续(xù)深入推进利(lì)率市场(chǎng)化(huà)改革，健全(quán)“市场利率+央(yāng)行引导→LPR→贷款利率”传(chuán)导机制，为促进经济实现质的有效提升和(hé)量的合理增长(zhǎng)营造有利条件。

　　央(yāng)行展望中国宏观(guān)经济：我国(guó)经济运(yùn)行有(yǒu)望(wàng)持续整体好转 其中二季度在低基数影(yǐng)响下增速可能明显(xiǎn)回(huí)升(shēng)

　　央行第一季度(dù)中(zhōng)国货币政策执行报告，展(zhǎn)望未(wèi)来，经济延续复苏态(tài)势(shì)有(yǒu)诸多有利(lì)条件(jiàn)。一是居民收(shōu)入增(zēng)长有(yǒu)所恢复(fù)，消费场景改善，消费倾向回升，就(jiù)业形势总体(tǐ)稳(wěn)定(dìng)，内(nèi)需潜力将进(jìn)一步释放(fàng)。二是重大项目建设加(jiā)快(kuài)推进，基建投资继续发挥稳(wěn)增长重(zhòng)要(yào)支撑作用，制(zhì)造业技(jì)术改(gǎi)造投资力度(dù)加大(dà)，房地产走稳(wěn)对全部投资(zī)的下拉影(yǐng)响也会趋弱。三是我国产业链(liàn)供应链齐全，配套能力强，出口仍具备(bèi)结构性(xìng)优势。四(sì)是已出台政策措(cuò)施持(chí)续显现成效，积(jī)极的财政(zhèng)政(zhèng)策加力提(tí)效，稳健的(de)货币政策精准有力，服务实体经济力度加大，为供给侧结构性改(gǎi)革和高(gāo)质(zhì)量发展营造了适宜(yí)环境。总体(tǐ)看，我(wǒ)国经济运行有(yǒu)望(wàng)持续(xù)整体好转，其(qí)中二季度(dù)在(zài)低基数影响下增速可能明显回升，为顺(shùn)利实现全年增(zēng)长目标打下坚(jiān)实基础。

　　央行：支(zhī)持刚性和改善性住房需(xū)求 加快完善住房租赁金(jīn)融政策(cè)体系

　　央行发布(bù)第一(yī)季度中国(guó)货币政策执行报告(gào)：下一阶段，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定(dìng)位(wèi)，坚(jiān)持不将房地(dì)产作为短期刺激经济的手段，坚持(chí)稳地价、稳房价(jià)、稳(wěn)预(yù)期，稳妥(tuǒ)实施房地产(chǎn)金融审慎管理制(zhì)度，扎实做好保(bǎo)交(jiāo)楼、保民(mín)生、保稳(wěn)定各项工作，满足行业(yè)合理融资需求(qiú)，推动行业重组并购，有效防范化(huà)解优质头部(bù)房企风(fēng)险，改善资(zī)产(chǎn)负债状况，因城施策，支持刚性和改善性住(zhù)房需求，加快完善住房(fáng)租赁金融政(zhèng)策体(tǐ)系，促进(jìn)房地产市场平稳健康发展，推动建立房地产业发展新模式。

　　央行(xíng)：结(jié)构性货币政策聚焦重点、合理适度(dù)、有进有退

　　央行发(fā)布第(dì)一季(jì)度(dù)中(zhōng)国货币政策执行(xíng)报告：下(xià)一阶段，结构(gòu)性货币政策聚焦重点、合理适度、有进有退。保(bǎo)持再贷款(kuǎn)、再(zài)贴(tiē)现(xiàn)政策稳定性，继续(xù)对涉农(nóng)、小微企业、民(mín)营(yíng)企业(yè)提供普惠性、持续性的资(zī)金支持。实施好普(pǔ)惠小(xiǎo)微贷款支持工具，提升小微企业的金融服务水平(píng)，支持稳企(qǐ)业保就业。实(shí)施好碳减排支持工具和支持煤炭清(qīng)洁高效利(lì)用专项再贷款，支持(chí)符合(hé)条(tiáo)件的金融机构为具有显(xiǎn)著碳减排效(xiào)益的重点项目和煤炭煤电的清洁高效(xiào)利用提供(gōng)优惠利率资金。继续实施普惠养老、交通物(wù)流等(děng)专项(xiàng)再贷款政策，推动房企(qǐ)纾(shū)困专项(xiàng)再贷款和租(zū)赁住房贷款支持计划落(luò)地生效。

　　中国央行：硅(guī)谷银行破产对我(wǒ)国金(jīn)融市场影响可控(kòng)

　　中国(guó)央行：我国(guó)金融机构(gòu)对硅谷银(yín)行风险敞口小，硅谷银行(xíng)破产对我国金融市场(chǎng)影(yǐng)响可(kě)控。当(dāng)前我(wǒ)国金融(róng)体系运(yùn)行稳健(jiàn)，金融业总资产中占比超过90%的银行业总体(tǐ)稳定，绝大多数银行业金(jīn)融机构处(chù)于安全边界内，银行业总资产中占比(bǐ)约七成(chéng)的(de)24家(jiā)大型银行一直(zhí)保(bǎo)持(chí)评级优良(liáng)。但对硅谷银行(xíng)事(shì)件的(de)经验教训也要总(zǒng)结(jié)反(fǎn)思(sī)。

　　央(yāng)行：把(bǎ)实(shí)施(shī)扩大(dà)内需战略(lüè)同深(shēn)化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革结合起来 充分发挥货(huò)币信贷政(zhèng)策效能

　　央行发布2023年第一季(jì)度中(zhōng)国货币政策执行(xíng)报告，下一阶段，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结(jié)构性改革结合起来，把(bǎ)发挥政策效力和激发经营主体活力结合(hé)起来(lái)，建设(shè)现代中央银行制(zhì)度，充分发挥货(huò)币信(xìn)贷政(zhèng)策(cè)效能，全(quán)力做好(hǎo)稳增(zēng)长、稳就业(yè)、稳物价工作，乘势而上，推(tuī)动经(jīng)济实现质的有(yǒu)效(xiào)提(tí)升和量(liàng)的合(hé)理(lǐ)增(zēng)长。

　　央行：加快推(tuī)进金融稳定法制建设 推(tuī)动《金(jīn)融稳定法》出台

　　央行表示，金融管理部门(mén)将持续强化金(jīn)融稳定保障体系建(jiàn)设，牢牢守(shǒu)住不发生(shēng)系(xì)统(tǒng)性金融风(fēng)险的底线。一是加快推进(jìn)金融稳定法制(zhì)建(jiàn)设，推动《金融稳(wěn)定法》出(chū)台，健全市场化(huà)、法治化金融(róng)风(fēng)险处置(zhì)机(jī)制。二是(shì)加强金融风(fēng)险监测、预警，充分发挥存款(kuǎn)保(bǎo)险制(zhì)度的早(zǎo)期(qī)纠正和(hé)市场化(huà)风险处置平台作用。三是不断(duàn)充实金融风险处置资源，完善金(jīn)融稳定保(bǎo)障(zhàng)基金管理机制，与(yǔ)存款保险基金和相(xiāng)关行业保障基金双层运(yùn)行、协同配合，共同(tóng)维(wéi)护金融稳定与(yǔ)安全。

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