财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人(rén)士(shì)向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)以来(lái)，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外(wài)加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策(cè)的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班他进(jìn)一(yī)步指出，目前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持(chí)续关注的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基(jī)本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化(huà)学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场上流(liú)出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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