5月12日(rì)晚间，根据(jù)美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截至(zhì)2023年3月(yuè)31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产是国内管理(lǐ)超千(qiān)亿元人(rén)民币的(de)对冲基金(jīn)机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔持(chí)有(yǒu)jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j美股的买方机构之(zhī)一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林(lín)资产持(chí)仓曝(pù)光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模(mó)，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截(jié)止2023年一季(jì)度末，景林资(zī)产在美(měi)股(gǔ)市场持有(yǒu)34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大(dà)持仓标的在总(zǒng)市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上(shàng)季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景(jǐng)林(lín)共建仓5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方(fāng)面，景林资产一季度(dù)前五(wǔ)大(dà)卖(mài)出标(biāo)的包(bāo)括：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持(chí)仓前(qián)十大重仓股分别为：拼多多、新(xīn)东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼(pīn)多多。2022年(nián)二季(jì)度增持(chí)拼多多24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼(pīn)多多也不负众(zhòng)望，从股价表现看(kàn)，拼(pīn)多多(duō)去年(nián)二、三、四(sì)季(jì)度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产(chǎn)在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏(zòu)效后，或许在股(gǔ)价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季(jì)度景(jǐng)林(lín)新建仓的英伟(wěi)达，空降前十大(dà)重仓股第(dì)七位，一口(kǒu)气(qì)买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持仓市(shì)值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极(jí)布局教(jiào)育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的(de)当属重点加仓教育股。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末，景林(lín)资(zī)产(chǎn)持有新东方430万(wàn)股(gǔ)，环比去(qù)年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持(chí)股市值(zhí)超1.6亿美元，一(yī)跃成为景(jǐng)林资(zī)产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景林(lín)资产一季度(dù)还建(jiàn)仓(cāng)了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上(shàng)述两只教(jiào)育个股股价(jià)均处于震荡态势(shì)，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从全行业(yè)来看(kàn)，不同年龄(líng)层的用户对“教(jiào)育”的(de)需(xū)求(qiú)依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长(zhǎng)知(zhī)识、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合(hé)能力等(děng)。双减政策推行之(zhī)后，目前行业政策(cè)环境(jìng)趋于(yú)稳定(dìng)，但过程中很多公司退出(chū)离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司本(běn)身来说，凭借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护城河依然很深。个别头(tóu)部企业(yè)在K9学科(kē)之外的教育(yù)领域业务基础扎(zhā)实，原(yuán)有的留学等业务恢复增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业(yè)务(wù)等新业务成(chéng)为(wèi)新的增长驱动力(lì)。且公司的利润和现金(jīn)流稳(wěn)中转(zhuǎn)好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安全边际。在过去几(jǐ)个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于(yú)教(jiào)育领(lǐng)域(yù)也颇为看好，但是标(biāo)的(de)选择似乎(hū)与景(jǐng)林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会公开资料显(xiǎn)示(shì)，截至今年(nián)一季度(dù)末，高毅资产(chǎn)持有新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相比于去(qù)年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接近三(sān)成。而(ér)一季度高毅资产大举买入(rù)近156万(wàn)股(gǔ)好未来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点(diǎn)方向，jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j中特估支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好景不长(zhǎng)，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块更(gèng)是大(dà)幅杀跌，高(gāo)位(wèi)股接连(lián)跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投(tóu)资建(jiàn)议(yì)）

　　此(cǐ)前连续(xù)24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡(dǒu)然跌破(pò)万亿(yì)，5月11日和5月(yuè)12日成交额(é)连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷(xiàn)入缩量(liàng)震荡(dàng)阶(jiē)段(duàn)。

　　面(miàn)对(duì)市(shì)场的急剧降温(wēn)，市场观(guān)点认为，主要(yào)原(yuán)因是(shì)5月11日晚(wǎn)间(jiān)发(fā)布(bù)的金(jīn)融数据大幅低(dī)于预期。

　　据(jù)国(guó)盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到(dào)去年4月基(jī)数(shù)的异常，因(yīn)而与(yǔ)往年(nián)相(xiāng)比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落(luò)，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为信贷回落的主要原因。而企(qǐ)业中长期贷(dài)款继续保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社(shè)融增速回落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的(de)点评(píng)称，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并(bìng)不意(yì)味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和营收压力(lì)很大，一直在(zài)压降票据(jù)等低效资产，对分行收票额(é)度控制(zhì)很严。4月(yuè)前两旬已经收了(le)很多票，后(hòu)面(miàn)改(gǎi)用其他贷款来冲。5月上旬票据已(yǐ)经(jīng)快要接近零利率了，信贷(dài)再度出现深度(dù)负增长，这是4月信贷斜率过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这种背(bèi)景之下，市场(chǎng)要想(xiǎng)好起来，必然(rán)要(yào)让大家看到宽信用的信号出现，而(ér)这(zhè)可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市(shì)场(chǎng)存量资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特(tè)估这边(biān)，本月(yuè)还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工(gōng)智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场(chǎng)的(de)情况之下(xià)，再想(xiǎng)继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更(gèng)是(shì)罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募(mù)基金经理的(de)难处，在业绩和投资信(xìn)仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大(dà)盛，认为当下(xià)市场交易机制(zhì)应要有所改变。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只是但(dàn)总一个人的(de)心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场(chǎng)看着红(hóng)红火火，但很多(duō)投资者都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点(diǎn)”。公(gōng)募基金经理更是(shì)有苦难(nán)言，市场上大(dà)热的人工(gōng)智(zhì)能，游资炒作的“星(xīng)辰大海(hǎi)”，根本不符合他们(men)的(de)机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是(shì)有苦难(nán)言(yán).......

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