投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美(m农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的ěi)元，但依旧有望再(zài)次(cì)突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概(gài)念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英(yīng)伟(wěi)达或(huò)相关(guān)概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包(bāo)含32家A股上市公司(sī)，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持(chí)有英伟(wěi)达(dá)且规模最高(gāo)的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有(yǒ农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的u)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美(měi)元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投(tóu)资(zī)。作为(wèi)一农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的站(zhàn)式解决方(fāng)案的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年(nián)一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的(de)营收创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对(duì)于(yú)寻(xún)求AI主题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的(de)公司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到(dào)业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和半(bàn)导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)支撑下，当(dāng)前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规(guī)律(lǜ)永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异(yì)。在(zài)操作中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候(hòu)要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支(zhī)持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价(jià)格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一(yī)个赛道(dào)。

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