财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年(nián)一季报披露完成，多位知名基金经理(lǐ)大幅调(diào)仓换股(gǔ)的(de)动(dòng)向和投资方向也浮出水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国(guó)海洋(yáng)石油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的(de)集团、腾(téng)讯控股，谢(xiè)治(zhì)宇布局AI板块，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)、中际(jì)旭创、澜起科技、中国移动、腾(téng)讯控股、赛腾(téng)股份、星环科技-U，常处于风口世界上女性最开放的是哪个国家浪尖的葛兰，也(yě)开始(shǐ)布局(jú)人工智能，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首季，包括(kuò)谢(xiè)治宇、周蔚文、葛兰(lán)等顶流开始(shǐ)追逐(zhú)AI，另一面(miàn)，一些(xiē)专(zhuān)注长(zhǎng)期成长价值的基金经(jīng)理(lǐ)仍(réng)坚守新能(néng)源(yuán)，如曾经的(de)公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了(le)风

　　2023年一季(jì)度，是人(rén)工智能的盛典。面对火(huǒ)出天(tiān)际(jì)的AI赛道，究竟是应该与其共舞，还是(shì)不(bù)为(wèi)所动继续坚守“初(chū)心”？

　　观察一季报的调仓(cāng)换(huàn)股，可见越(yuè)来越多的基(jī)金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可(kě)能是找死，横竖(shù)都是死，不如(rú)搏(bó)一把再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态(tài)的生动写照。

　　光大证券统(tǒng)计数据也证明(míng)了(le)这一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中的(de)计算机和(hé)通(tōng)信行(xíng)业(yè)。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板块配置市值4707亿(yì)元，一(yī)季度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的(de)葛兰在(zài)内，众多(duō)知名基(jī)金经理(lǐ)布局AI。具体来看，中欧阿(ā)尔法混合一(yī)季度大手笔新进中芯国际、上海(hǎi)电影(yǐng)，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加(jiā)仓腾讯83.67万股(gǔ)。其所管的另一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)欧研究精选混(hùn)合(hé)一季度(dù)新进金山办公14.37万股(gǔ)。此(cǐ)外，中欧明睿新起点混合一季度新进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武纪的(de)仓位从(cóng)0.46万股加(jiā)到(dào)28.53万股，金山办公的(de)仓位(wèi)从0.09万股加到15万股。

　　从(cóng)上(shàng)述调仓换股(gǔ)中也(yě)能看(kàn)出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的(de)芯片、到算力(lì)以及终端(duān)的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是公募基金经理加(jiā)仓AI的一个缩影。从(cóng)各位知名基金经(jīng)理调(diào)仓动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横(héng)空出世(shì)，海外大模型以及相关(guān)人工智(zhì)能的产(chǎn)业趋(qū)势(shì)受(shòu)到市场关注(zhù)，并(bìng)很(hěn)快扩散到国内产业界，市场聚焦于上(shàng)游(yóu)算力、传输和下游运用，在经济复苏相对温和(hé)的(de)情景(jǐng)下，计算机(jī)、通讯、传媒(méi)、电子(zi)行业受到各方资金(jīn)的追捧(pěng)，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电(diàn)影新入他所(suǒ)管理(lǐ)的中(zhōng)欧(ōu)新趋势(shì)十(shí)大重仓股，中欧(ōu)洞(dòng)见一年持有则(zé)加仓(cāng)了立(lì)讯精密(mì)、腾(téng)讯控股等(děng)个股；中(zhōng)欧明(míng)睿(ruì)新(xīn)常态则加仓(cāng)深信服等(děng)。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)等(děng)AI热股均为新(xīn)晋兴全合(hé)润(rùn)重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子板(bǎn)块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值得注意的是，此(cǐ)前(qián)招商证(zhèng)券研(yán)报称，从历史(shǐ)上来看(kàn)，30％是主动偏股公募基(jī)金大类行业(yè)配置(zhì)比例(lì)一个(gè)很重要的临界值，往往预示着某(mǒu)个板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年(nián)一季(jì)度末，主动偏股公募基(jī)金对TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值(zhí)尚存安全距离。从这点看，基金经理(lǐ)对于(yú)TMT来说仍(réng)称(chēng)不上“抱团(tuán)”，仍有基金经理并(bìng)未上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追风”的另一(yī)面，仍有一部分仍坚守新能(néng)源，也有(yǒu)一部分试图(tú)低位捡拾新(xīn)能(néng)源筹(chóu)码(mǎ)。

　　如曾(céng)经的公募(mù)状元刘格菘。据了解(jiě)，广发基金(jīn)成长团队(duì)对新能源的钟爱业内闻(wén)名，最新披露的一季报(bào)中也证实了他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的(de)冠(guān)军基金广发双擎升级，从其十大重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过了8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳光电源、亿纬锂(lǐ)能(néng)、隆基绿能(néng)，圣(shèng)邦股份，均(jūn)属(shǔ)于新(xīn)能源概念股。除(chú)此之(zhī)外，他还仍加仓了天(tiān)合光能、荣盛(shèng)石化等个股，且新晋晶科能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘格菘在(zài)一季报(bào)表达了仍对新能源保持信心，“我们对本产品重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能(néng)源车方向保(bǎo)持相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信(xìn)基(jī)本面优(yōu)秀(xiù)和增量价值积累的公司。经过调整，行(xíng)业估值水平已在历史低(dī)位，产(chǎn)业链(liàn)的变化(huà)在市场(chǎng)定(dìng)价中未被(bèi)充(chōng)分(fēn)认知和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混合前十大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁德时代(dài)、三安光电(diàn)、通威(wēi)股份、万(wàn)华化(huà)学、广汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新(xīn)宙邦。对比去(qù)年年底该基金增持了宁德时代(dài)、通威股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨(yǔ)虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度最多的(de)是光伏龙(lóng)头通威(wēi)股份(fèn)，为60％。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星所管的银华心(xīn)怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆(lǎn)等。他表示，“我(wǒ)们曾经世界上女性最开放的是哪个国家提(tí)到了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的消(xiāo)化(huà)后(hòu)，在这个估(gū)值分位(wèi)以(yǐ)及股价(jià)位置(zhì)下，我们认为新能源板块(kuài)的风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这(zhè)个时(shí)间段，新能(néng)源(yuán)非常具有吸引力。在一(yī)季(jì)度(dù)我们对于电(diàn)动车、光伏、储能、海(hǎi)风(fēng)的一些标的，都增加(jiā)了(le)一些(xiē)仓位(wèi)。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度的热情在(zài)某(mǒu)个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际(jì)上，许多(duō)基金经理在AI的“大(dà)风”之(zhī)下，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经(jīng)理(lǐ)章恒在(zài)接受财联社(shè)记(jì)者采访时(shí)提到，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并不喜欢(huān)去追逐风口，他选择会(huì)在全市(shì)场做行业轮(lún)动，在(zài)操(cāo)作上绝对不是去捕捉每个时(shí)期的“最(zuì)靓的仔”。“对(duì)于自(zì)己看好的行业(yè)，你重仓(cāng)押进去，不确定(dìng)性来的时候(hòu)，无(wú)论(lùn)是基金经理(lǐ)个人还是投资(zī)者，其(qí)实都是无法(fǎ)承受的。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要控制持有比(bǐ)例，分散(sàn)风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施罗德(dé)基金(jīn)的王崇一季报表示暂时无法(fǎ)预测其兑现节奏和时间，短期内也很难(nán)在A股找到明显的受益标的，就没有参与。不过他也认为这些股票(piào)的估(gū)值体系还在合理接受范围内。

　　极致(zhì)行(xíng)情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今年一季(jì)度仍有不少基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板块的未来(lái)走势将(jiāng)如何？

　　一(yī)部(bù)分(fēn)市场人(rén)士仍看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维(wéi)持TMT为全年市(shì)场主线的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模块等细(xì)分赛道将陆续迎来基本面的确(què)认，中微观层面上尚有空间，估值修复(fù)尚(shàng)未结束(shù)，个股上是找(zhǎo)机(jī)会的格局(jú)。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催化主(zhǔ)要集中于大模型的突破进展；而4月以(yǐ)来，我们观察到各个(gè)领域的应(yīng)用厂(chǎng)商正加(jiā)速(sù)AI融(róng)合(hé)应用产(chǎn)品的(de)研发(fā)和发布(bù)，其中办(bàn)公(gōng)场(chǎng)景(jǐng)进展相对较(jiào)快，我们(men)预(yù)计5月之(zhī)后(hòu)将进入AI应(yīng)用(yòng)的加速(sù)繁(fán)荣(róng)阶段。我们(men)持续看多(duō)AI，并在应(yīng)用、算力、模型三(sān)层(céng)中建议投资者优先关注应用层(céng)投资机遇(yù)。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非也看(kàn)好相(xiāng)关板块，他认为，2011年(nián)之前是周期的时(shí)代(dài)，2011年之后是消费(fèi)的时(shí)代(dài)，但未来10年(nián)，最牛的资(zī)产是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自(zì)己(jǐ)目前重仓半(bàn)导体板块(kuài)。

　　不过另一部分市场人士也指出，AI后续或(huò)有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投证券策(cè)略首(shǒu)席(xí)分析(xī)师陈(chén)果，在A股二(èr)季(jì)度投资(zī)策略会上提(tí)到“今年(nián)大概率还是一个偏成长风格占优，尤(yóu)其是很多科技(jì)股在(zài)过(guò)去几年其(qí)实没有太多的(de)表(biǎo)现。以前我们讲茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板(bǎn)块有很长时间(jiān)没有太多表现。今年要推动数字经济，今年半导(dǎo)体周期要见底，本(běn)身(shēn)今年科技(jì)股的机会是可以期(qī)待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有(yǒu)走完，但二季度(dù)可能会有一些波(bō)动。AI现在还是主题投资阶段(duàn)不太适合大多数(shù)的投(tóu)资者，不适合在这个位(wèi)置上去追。”

　　广发证券(quàn)研报(bào)中判断(duàn)，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移(yí)动互(hù)联网+”行情节奏，预计本轮(lún)后(hòu)续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情(qíng)，建(jiàn)议逢低布局有望率先实现业绩兑现的环(huán)节，即满(mǎn)足“自身(shēn)产业(yè)周期向上+AI加(jiā)持下(xià)的(de)业绩(jì)增厚机遇”的(de)领(lǐng)域，比如，电子(zi)、计算(suàn)机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 世界上女性最开放的是哪个国家