近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度(dù)明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是(shì)两(liǎng)天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非(fēi)金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销(xiāo)发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资需求，承销(x纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别iāo)房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度(dù)不同(tóng)的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行(xíng)已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商协会(huì)在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏(piān)离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了(le)市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站(zhàn)披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额财务(wù)资助(zhù)，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会(huì)监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调(diào)查(chá)，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和(hé)信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通(tōng)报(bào)的(de)原因(yīn)包括低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未按照(zhào)发行文件约定开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序(xù)。债券承(chéng)销机构作为债券(quàn)市(shì)场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业(yè)的(de)良性竞(jìng)争生态(tài)。

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