华尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空(kōng)印度首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然(rán)大波的美(měi)国新兴做空(kōng)机(jī)构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著(zhù)名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大(dà)单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人(rén)民(mín)币）。根据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富豪(háo)榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资者支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而(ér)言之(zhī)，伊坎一直在使用从(cóng)新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这(zhè)种类(lèi)似(shì)庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新资(zī)金愿意(yì)冒着(zhe)成为最后一(yī)批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还在报告中称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价(jià)值(zhí)被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中表(biǎo)示，IEP的(de)股(gǔ)票(piào)被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报(bào)告的资(zī)产净值高出(chū)218％，远远高于所有可比(bǐ)公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另一方(fāng)面(miàn)，伊坎企业(yè)的(de)同(tóng)行(xíng)，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各(gè)自的(de)资产净(jìng)值。资产净值是衡(héng)量(liàng)基金(jīn)业(yè)绩的关键指标，衡量基(jī)金所持证(zhèng)券的市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登兰州女人为什么戴头巾堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息(xī)收益率，这是迄(qì)今为止美国大型股公司中最(zuì)高的(de)。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现金的形式发放股息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新(xīn)股，以满足(zú)股(gǔ)东的(de)支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该(gāi)部(bù)门的一家重要子(zi)公(gōng)司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与(yǔ)伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将永久支付，同时还从安排(pái)IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也在报告(gào)刊登的几小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登堡“自以(yǐ)为(wèi)是”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东(dōng)的利益为代价获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的(de)业(yè)绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是(shì)最好(hǎo)的(de)投资(zī)范例。“我过去25年(nián)的激进主义(yì)投资(zī)已经很(hěn)好(hǎo)地证明了这一(yī)点。我们(men)定期将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数控股(gǔ)公司以及我们投资(zī)部门(mén)持有的少数股权，目前在(zài)14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来(lái)降(jiàng)低风险，尤其是在我们(men)今天所处(chù)的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持(chí)有(yǒu)他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和(hé)其他行业的(de)各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持有(yǒu)人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股东权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者(zhě)就(jiù)兴登堡研究(jiū)做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空(kōng)印度(dù)首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实(shí)例，最出名的(de)莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做空报告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国(guó)公共广播电台称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾(yú)1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩(suō)水(shuǐ)近500 亿美(měi)元兰州女人为什么戴头巾。

　　那么，兴登堡研究究竟(jìng)什(shén)么来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公(gōng)开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研究公司(sī)共对30家公(gōng)司发过(guò)难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究的(de)创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他(tā)加入(rù)了以色列的救护(hù)车急救(jiù)部门，是拥有以色列证(zhèng)书(shū)的救(jiù)护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁(huǐ)的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡(bǎo)视为完(wán)全可以(yǐ)避(bì)免的人为灾(zāi)难(nán)的缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市值一(yī)度达到340亿美元的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司法部兰州女人为什么戴头巾和(hé)证券监(jiān)管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的(de)创(chuàng)始(shǐ)人(rén)最(zuì)终(zhōng)被判(pàn)欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公司(sī)的市值一度超过(guò)50亿美元，如今(jīn)已缩水至(zhì)不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登(dēng)堡(bǎo)研究做空报告公(gōng)布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登(dēng)堡研(yán)究宣布做空推特(tè)后，推特的(de)股价(jià)从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德森(sēn)宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股价(jià)位(wèi)于低点附近时(shí)，兴登(dēng)堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价随即大涨约8％。

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