本轮新股(gǔ)中，有不少风口的企业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面(miàn)看(kàn)看似乎(hū)都有亮点，但仔(zǎi)细看看就发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工服(fú)务(wù)，为客户(hù)提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入第三大、12英(yīng)寸(cùn)晶圆(yuán)代(dài)工产能(néng)第三(sān)大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府(fǔ)根(gēn)据集成电路产业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国(guó)际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成(chéng)立至今，晶(jīng)合集成已成为国(guó)内面(miàn)板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和(hé)产品价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下滑，公(gōng)司选(xuǎn)择了业绩(jì)最好的时候上市，此后走下坡路(lù)是(shì)必然(rán)的，23Q1公(gōng)司(sī)首付大幅(fú)下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神(shén)经学科为龙头，强专科、小综合的(de)发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑等疾(jí)病(bìng)，也(yě)包括(kuò)妇科、儿(ér)科、内科、外科、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业绩一般般，民营(yíng)医院里毛(máo)利率算比较低的那一档，未(wèi)来主要(yào)看扩张(zhāng)，也要小心政(zhèng)策的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，个人(rén)感觉比(bǐ)如(rú)几(jǐ)个国企医院（不论是收入增速还是估值），不关(guān)注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有(yǒu)高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布模头产品的(de)设计(jì)、研发和生产及涂布技(jì)术产(chǎn)业化整体解决(jué)方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布(bù)模头(tóu)为锂电池生产涂布机的核心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制(zhì)备(bèi)正负极(jí)浆料完(wán)成后的下一(yī)道工序，是(shì)锂电池生产前段工序的(de)核(hé)心环(huán)节(jié)，目的(de)是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩(ēn)斯特产(chǎn)品(pǐn)广泛应用于锂(lǐ)离子电池涂(tú)布、半导体先进(jìn)封(fēng)装涂(tú)布、钙(gài)钛(tài)矿(kuàng)太(tài)阳能(néng)电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管涂布等(děng)。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在21年爆(bào)发(fā)，22年业(yè)绩更进(jìn)一步，但(dàn)行业基本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大(dà)幅下滑，且公(gōng)司只是生(shēng)产过(guò)程中很小的一块市场(chǎng)，天花板(bǎn)非常低(dī)，公司未(wèi)来业绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于(yú)2018年3月，总部位于浙江(jiāng)绍兴，是一家(jiā)专注于功率、传感和传输(shū)应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代(dài)工服务的制(zhì)造商。中芯集成(chéng)以晶圆(yuán)代工为起点，向下延(yán)伸到(dào)模组封装(zhuāng)，为国内外客户提供(gōng)一站式(shì)代工(gōng)解决方(fāng)案，为功率、传(chuán)感和(hé)传输等领域的半导体产品(pǐn)公司提供完整(zhěng)生产制造平台(tái)，支(zhī)持客户研发以及大规模(mó)量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际关联企业，处于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由(yóu)于(yú)规(guī)模扩大(dà)太快，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易快熬出(chū)头(tóu)了（资本支出高(gāo)峰(fēng)在22年结束），公司也预期23年底会(huì)转为盈利，但下(xià)游(yóu)需求在23年大幅放缓(huǎn)，公(gōng)司(sī)面对的压力显然是要比那些已经规模化完成有利(lì)润的公司大得多，且(qiě)公(gōng)司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可的风险。IPO募(mù)资高达219亿(yì)，非常大(dà)的IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的(de)走势。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从事分散染料及其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产(chǎn)品以中高端分散染料为主，主要用(yòng)于涤(dí)纶及其(qí)混纺织(zhī)物(wù)的染色和印花，经分散染料印(yìn)染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用(yòng)途广泛(fàn)。其(qí)中部分(fēn)终端应(yīng)用品牌包(bāo)括：安踏、李宁(níng)、阿(ā)迪(dí)达斯(sī)、耐克、优衣库(kù)、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫无(wú)亮点(diǎn)，业绩(jì)在19年后一路(lù)下(xià)滑，22年(nián)利润只有(yǒu)19年(nián)的(de)一半都不到，下游(yóu)服(fú)装行业景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设立以来，公(gōng)司主营业(yè)务(wù)一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务(wù)领域，为(wèi)客户提供(gōng)相关软件产品(pǐn)及服(fú)务。2010年被(bèi)用(yòng)友网络(luò)收购后，公司继续独立经营上(shàng)述业务。用友(yǒu)汽车主(zhǔ)要面向汽(qì)车行业的整车厂、经销商(shāng)、服务(wù)站等(děng)客户，提供营销与后市(shì)场服务领域的数智化解决方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件及专业服(fú)务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗下子公司分(fēn)拆上市，汽车(chē)软件服务，汽(qì)车数字(zì)化(huà)是(shì)趋势，且随(suí)着(zhe)人均保有量(liàng)的(de)增长(zhǎng)，公(gōng)司行业前(qián)景不算很(hěn)差，但公司(sī)自身技(jì)术含量(liàng)较低(dī)，产品以车企营销系统(tǒng)为(wèi)主，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业有明显(xiǎn)周期(qī)性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服务及地理信息(xī)技术服务。电力工程技(jì)术服务占(zhàn)主营(yíng)业务(wù)收入比重超过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收(shōu)入和利润来源。电(diàn)力工程技(jì)术服务(wù)主要(yào)系为电(diàn)网企业、工商业企业电力(lì)相关工程(chéng)提供(gōng)规(guī)划(huà)咨询、设计、工(gōng)程建设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是(shì)电力工程技(jì)术(shù)服务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工程类企业，设备施(shī)工业务，所以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联(lián)网(wǎng)等(děng)领域提(tí)供射频(pín)前端(duān)的芯片设计(jì)公司，主(zhǔ)营业务为射频(pín)前(qián)端芯片(piàn)及模组的研(yán)发、设计和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能(néng)力和集成化(huà)模(mó)组研发(fā)能(néng)力，技术体系(xì)以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的设计能力为核(hé)心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计能力，产品系列覆盖的(de)通信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频(pín)段(duàn)等，可为(wèi)客户(hù)提供(gōng)无(wú)线通信(xìn)射频前端发射模组、接(jiē)收模组等(děng)。

　　射频前端(duān)芯(xīn)片模组公司，下游主要是消费电(diàn)子，22年业绩(jì)大幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增长，亏(kuī)损不断(duàn)扩大(dà)，主(zhǔ)要是大(dà)量研发(fā)投入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极低(dī)，远低于同行(xíng)业公司(sī)，但即便这样(yàng)，估(gū)值却一(yī)路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参(cān)股（未(wèi)来解禁后都会成为(wèi)抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂(dǒng)这(zhè)公(gōng)司(sī)的价值(zhí)在哪里，但现在(zài)风(fēng)口，很可能被炒(chǎo)作赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读。

　　九、航天南湖（688552）

　　航(háng)天南(nán)湖(hú)是一家主要从事防(fáng)空预警(jǐng)雷达研发(fā)、生产、销售和(hé)服务的国家(jiā)级高新(xīn)技(jì)术和专精(jīng)特新“小巨人(rén)”企业。公(gōng)司产品主要包(bāo)括雷达及配(pèi)套装(zhuāng)备，重(zhòng)点供应(yīng)国内军(jūn)方(fāng)客(kè)户和(hé)军(jūn)工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有回到(dào)20年，且关(guān)联(lián)交(jiāo)易占比越来越高，对于这种客户不透(tòu)明度极高的军工企业，实在(zài)无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互(hù)联网数字(zì)化虚拟商品综合服务提(tí)供(gōng)商，主要为移动(dòng)互联(lián)网(wǎng)相关(guān)场(chǎng)景客户提供移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合运(yùn)营、分发运营(yíng)等综合运营服(fú)务，为(wèi)物(wù)联网相关场景提供物联网流量(liàng)接(jiē)入、硬件方案、场景应(yīng)用(yòng)等(děng)综合(hé)解(jiě)决方案及(jí)云终端解决方案，并根(gēn)据(jù)客户需(xū)求提(tí)供定制化(huà)的(de)运(yùn)营支撑服务及技术(shù)服务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等(děng)数字(zì)化虚拟(nǐ)商品的(de)综合型中间商(shāng)，其主要盈利模式是获得(dé)购销(xiāo)差价或服(fú)务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。