本轮新股中，有不少风(fēng)口的企业，但(dàn)基本面都非常垃(lā)圾，虽(suī)然表面(miàn)看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看(kàn)看就发(fā)现大都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事(shì)半(bàn)导体(tǐ)晶圆生产代工(gōng)服务，为客户(hù)提供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立(lì)5年就(jiù)成(chéng)长为中国大陆收入第三(sān)大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根(gēn)据集成电路产业发展(zhǎn)规(guī)划(huà)及“芯屏器合”的(de)产(chǎn)业发展战略，拟引进国际知名(míng)企业合作(zuò)设立晶圆代工厂(chǎng)，此后，晶合(hé)集成正式(shì)筹划建设(shè)。0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号成(chéng)立(lì)至今，晶合集成已成为(wèi)国内面板显示(shì)驱动(dòng)芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后(hòu)业绩爆发(fā)，利润此(cǐ)前一直大(dà)幅亏损，22年依靠(kào)收入和(hé)产品价格(gé)上涨利润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下游面板行业需求大幅下滑(huá)，公司(sī)选(xuǎn)择了业绩(jì)最好的时(shí)候上市，此后(hòu)走下坡路(lù)是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学(xué)科为(wèi)龙头(tóu)，强专科、小综合的(de)发展模式，形成覆盖全国核心(xīn)区域的医疗服(fú)务网。服务(wù)病种涵盖神(shén)经(jīng)学科各(gè)类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱(zhù)、小儿(ér)颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民营医院(yuàn)里(lǐ)毛(máo)利率算(suàn)比(bǐ)较低的(de)那一(yī)档，未来主要看扩张，也要小心政(zhèng)策(cè)的(de)影响，个人感觉比(bǐ)如几个国企医院(yuàn)（不(bù)论是收入增(zēng)速还是估值(zhí)），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特(tè)（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布(bù)模(mó)头(tóu)产品的设计、研发和生(shēng)产及涂布技(jì)术产业化整(zhěng)体(tǐ)解决方案能(néng)力(lì)的(de)高新技术企业。高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电池生产(chǎn)涂布机的核心部件(jiàn)，涂(tú)布是继制(zhì)备(bèi)正(zhèng)负极浆料(liào)完成后的下一道工序，是锂电池生产前段工序的核心(xīn)环节，目的是(shì)将(jiāng)正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯(sī)特(tè)产品广泛应(yīng)用于锂离(lí)0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号子(zi)电池(chí)涂布、半(bàn)导体先进封装涂布、钙钛(tài)矿太(tài)阳能电池涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄(báo)膜(mó)晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年(nián)业绩(jì)更进一步，但行业基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅(fú)下(xià)滑(huá)，且公司只是生(shēng)产过程中很小的一(yī)块市场，天花板(bǎn)非常低，公司(sī)未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立于2018年3月，总(zǒng)部位(wèi)于浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一家专注于功率、传感和传输(shū)应用领域，提供模拟芯片及模块(kuài)封装的代工服(fú)务的制造商。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶圆代工为(wèi)起点，向(xiàng)下延伸(shēn)到模组封装，为国内外(wài)客户提供一站式代(dài)工(gōng)解(jiě)决(jué)方案(àn)，为(wèi)功率、传感(gǎn)和(hé)传输等领域的半导体产品公司提供完(wán)整生产制(zhì)造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际(jì)关联企业，处于规模扩张(zhāng)阶段，但(dàn)由(yóu)于规模扩大太(tài)快，折旧研发投入初期非常高，因此利(lì)润大幅亏损，好不容(róng)易快熬出头了（资本(běn)支出(chū)高峰(fēng)在(zài)22年(nián)结束），公司(sī)也预期23年底会转为盈(yíng)利(lì)，但下游需(xū)求在23年大幅放(fàng)缓，公司面(miàn)对的压力显然是(shì)要比那些已经(jīng)规模化完成有利润的公司大得多，且公司过于(yú)依赖中(zhōng)芯国际，未来还有可能面(miàn)临同业(yè)竞争而收回许可的风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主要从(cóng)事分(fēn)散染料及其滤饼的研(yán)发、生产及销售(shòu)，产品以中高端分散染料为主，主(zhǔ)要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染(rǎn)色和印花(huā)，经(jīng)分散(sàn)染料印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛。其中部分(fēn)终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有(yǒu)19年(nián)的一(yī)半都不到，下游(yóu)服装(zhuāng)行(xíng)业景气度(dù)也一般，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立于2003年，自设立以来，公司主(zhǔ)营业务(wù)一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业营销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产(chǎn)品(pǐn)及服务(wù)。2010年被用友网络收(shōu)购后，公(gōng)司(sī)继续独立(lì)经营上述业务。用友(yǒu)汽车主要面向(xiàng)汽车(chē)行(xíng)业(yè)的整车厂、经销商、服(fú)务(wù)站(zhàn)等客户，提供(gōng)营销与(yǔ)后市场服务领(lǐng)域的(de)数(shù)智化解决方案(àn)、云(yún)服务、软件(jiàn)及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下(xià)子公司分(fēn)拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋(qū)势，且随着人均保有量的增长(zhǎng)，公司行(xíng)业前(qián)景不算(suàn)很差，但公司自身技(jì)术含量较低，产品以车企营(yíng)销系统为(wèi)主(zhǔ)，基本没什(shén)么(me)研发，都靠销售，且汽车(chē)行(xíng)业有明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七、经(jīng)纬股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从(cóng)事电力(lì)工程技术服务及(jí)地(dì)理(lǐ)信(xìn)息技术服(fú)务(wù)。电力(lì)工程技(jì)术服务占(zhàn)主营业(yè)务收入比重超过(guò)80％，是公司主要收入和利润来源。电(diàn)力工(gōng)程技(jì)术服务主要系为电网企业、工商(shāng)业企(qǐ)业(yè)电力相(xiāng)关工程提供规划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建设等(děng)服务(wù)。

　　电网和地理信息(xī)设计咨询(xún)公司，主要是电(diàn)力工程技术服(fú)务(wù)收(shōu)入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内(nèi)蒙和浙江地区的(de)国家电网，本质上是(shì)工程类(lèi)企业(yè)，设(shè)备施(shī)工业务，所以(yǐ)应(yīng)收款高，坏账多，现金流(liú)差，不(bù)关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家(jiā)为(wèi)智能(néng)手机、物联网等领域提供射频前端(duān)的芯(xīn)片设计(jì)公司，主营(yíng)业务(wù)为射频前端芯片(piàn)及(jí)模组的研发(fā)、设计和(hé)销售。慧智微具备(bèi)全套射频前(qián)端芯片(piàn)设计能力和集(jí)成(chéng)化模(mó)组(zǔ)研发(fā)能力，技术体系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力(lì)为核心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖的通信频段需(xū)求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提(tí)供无线通信射(shè)频(pín)前端发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司，下游主要是(shì)消(xiāo)费电子，22年业绩(jì)大幅(fú)放缓，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏(kuī)损(sǔn)不断(duàn)扩(kuò)大(dà)，主要是大量研发(fā)投(tóu)入，但高研(yán)发下，公司毛利(lì)率(lǜ)极低，远低于同行业公司，但即便(biàn)这(zhè)样，估值却(què)一(yī)路上升(shēng)到150亿，在IPO之(zhī)前大量(liàng)机(jī)构（近40家）参股（未来解禁后都会成(chéng)为抛(pāo)售的主力）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司的价值在哪里(lǐ)，但(dàn)现在风(fēng)口，很可能被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从事防空预警雷达(dá)研(yán)发、生产、销售和服务的国家(jiā)级高新技术和(hé)专精特新“小巨(jù)人”企业。公司产(chǎn)品主要包(bāo)括(kuò)雷达及配套装备(bèi)，重点供应国内军方客(kè)户和军工集团。成立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长(zhǎng)较(jiào)快(kuài)，但(dàn)利润远没有回(huí)到20年，且关联交(jiāo)易占比越(yuè)来越高，对于这(zhè)种客户不透(tòu)明度极(jí)高的军(jūn)工(gōng)企业，实在无法判(pàn)断未来(lái)的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化虚(xū)拟商(shāng)品(pǐn)综合服务提供(gōng)商(shāng)，主(zhǔ)要为移动互联网相关(guān)场景客户(hù)提供移(yí)动互(hù)联网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营、融合(hé)运营、分发运营等(děng)综(zōng)合运营服务，为物联(lián)网相关场景提(tí)供物联(lián)网流量接(jiē)入、硬件方案、场景应(yīng)用等综合(hé)解决方案及云终端(duān)解决方案，并(bìng)根据客户需求提供定(dìng)制化的运营支撑0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号服务及技术服务。一家售卖移动(dòng)流量、话费(fèi)、爱优芒会(huì)员(yuán)卡等数字化虚拟(nǐ)商品的综合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈(yíng)利模式是获得购销差价(jià)或服务佣金，占(zhàn)公司总(zǒng)收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中(zhōng)间商，互联网卖流(liú)量的(de)公司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他(tā)通用(yòng)流量，业绩过去几年看(kàn)起(qǐ)来不错，但(dàn)公(gōng)司现金(jīn)流越(yuè)来(lái)越差，且(qiě)互联网流量已(yǐ)经见顶，大互联网公司(sī)越来越(yuè)不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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