自4月下旬高点回(huí)调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句日，最(zuì)近一个(gè)月时间，场内资(zī)金在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华(huá)夏科创50ETF“吸(xī)金”高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场股票(piào)ETF资(zī)金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持(chí)续吸(xī)引场内资金的目(mù)光。场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个(gè)月全市场行业(yè)ETF资金净(jìng)流入榜(bǎng)单(dān)前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不断借道(dào)ETF基(jī)金加速布局(jú)科(kē)创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现(xiàn)出市场对上述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最(zuì)近一(yī)个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有着逆(nì)势投(tóu)资的特征，最近一个月，随着科创板的回(huí)调，相(xiāng)关ETF也成为(wèi)资金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时(shí)间，主要跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”更是(shì)高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿(yì)元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯片(piàn)ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资金净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内资金持续流(liú)入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头(tóu)涨至(zhì)目前(qián)的606.24亿元(yuán)，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二名，仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子(zi)、计算机等(děng)科创板的核心(xīn)权重行业持(chí)续获得资金青(qīng)睐，一方面源(yuán)于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方(fāng)面(miàn)随着半(bàn)导体下(xià)行周期(qī)拐点临(lín)近，业绩边际改善的预期吸引资金(jīn)切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科(kē)创(chuàng)板的(de)核心(xīn)板块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利和(hé)收入(rù)预期增(zēng)速(sù)保持(chí)在(zài)较高(gāo)水平，相比(bǐ)过去(qù)明显(xiǎn)改(gǎi)善，与此同时新能(néng)源板块(kuài)的增(zēng)速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整体较高的盈利(lì)质(zhì)量。

　　易方达基金进一步(bù)分(fēn)析(xī)指出，整(zhěng)体来看，科创50作为(wèi)成长性宽(kuān)基，今(jīn)年一季度的利(lì)润增速相对较(jiào)高(gāo)，配(pèi)置吸引力显现。从未(wèi)来的(de)一(yī)致预期净利润(rùn)增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的基本(běn)面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍(réng)处于历史较低(dī)水平(píng)，同时盈利估(gū)值匹配度依(yī)然较(jiào)优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数(shù)估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估(gū)值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产业(yè)的反应程度，都(dōu)是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年的估(gū)值回归，很多公司的(de)估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公(gōng)司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南一(yī)位(wèi)基金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前三名(míng)

　　最近(jìn)一段时间，半导体(tǐ)行业风声不(bù)断。

　　5月23日(携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句rì)，日本经济(jì)产业省公布外(wài)汇(huì)法法令修正案，将先进芯片制(zhì)造(zào)设备等23个品类(lèi)追(zhuī)加列(liè)入出(chū)口(kǒu)管理(lǐ)的管制对(duì)象，上述修正案在(zài)经过2个月(yuè)的公告期后，并将(jiāng)于7月开始实施。受益(yì)于国(guó)产替代加速的预期，半导体板块成(chéng)为5月24日A股(gǔ)市场少数逆势飘红的(de)板块之一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段时间(jiān)半导体板块回调，资金也在加速抄底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金(jīn)净流(liú)入超过202亿元(yuán)。其中，国联安(ān)半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资(zī)金净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)前(qián)三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基(jī)金认为(wèi)，存储芯片(piàn)自2022年四季度(dù)至2023年一(yī)季度价(jià)格持续下探之后，当前阶段或已(yǐ)接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业周期相较于(yú)其他半导体(tǐ)产业(yè)链环节(jié)，具备较强(q携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句iáng)的大(dà)宗商品(pǐn)属性，国(guó)际(jì)龙头会在下游新兴需求诞生时(shí)，提升(shēng)自(zì)身产能。而当(dāng)扩产落地时，行(xíng)业进入供过于求周(zhōu)期，各(gè)厂商则会通过降(jiàng)价进行库存去(qù)化。供给与需求(qiú)的错配(pèi)使得存储行业具有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史上存储芯片的周期(qī)走势，结合2022年四季(jì)度行业(yè)龙头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半(bàn)年有望迎(yíng)来存储(chǔ)芯片行业周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为(wèi)代表的(de)人工智能新(xīn)兴需求爆(bào)发(fā)，对于算力以及存储的爆(bào)发性需求由产业链下游传导到(dào)上(shàng)游，促进上游芯片厂商(shāng)提升(shēng)自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个季度量价(jià)持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板块有望在今(jīn)年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及通胀带(dài)来(lái)的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业(yè)基金(jīn)经理刘(liú)扬则表示(shì)，硬科技的投(tóu)资机会(huì)需要看(kàn)到真(zhēn)正的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新落(luò)地。预计半导体和消费电子大概(gài)率在二季度及(jí)二季(jì)度以后触底，当行业(yè)周(zhōu)期触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下(xià)半年硬科技的投(tóu)资(zī)机会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗英宇也(yě)倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收(shōu)缩匹配需(xū)求(qiú)端(duān)，进(jìn)一步压缩产业链库存的时期(qī)，价格下行压(yā)力逐步减(jiǎn)轻，行业有(yǒu)望迎来库(kù)存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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