券商今年(nián)一(yī)季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市良好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板(bǎn)块也在周五呈现(xiàn)集体大涨行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体(tǐ)披(pī)露一季报(bào)，至此(cǐ)51家上市券商或上市主体一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数(shù)倍之多(duō)，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归(guī)母(mǔ)净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中风味发酵乳是不是酸奶0000; line-height: 24px;'>风味发酵乳是不是酸奶金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿(yì)元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券商(shāng)一(yī)季报(bào)的优秀表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华(huá)西证券、中国银(yín)河盘一度(dù)涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个(gè)交易(yì)日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市(shì)主体中(zhōng)，50家归母净利同(tóng)比增(zēng)速为正(zhèng)，其中20家增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一(yī)季(jì)度归(guī)母净利增速超过10倍的有(yǒu)2家券(quàn)商及1家上(shàng)市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的有3家，分别是(shì)财达(dá)证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏(kuī)为(wèi)盈的(de)券商多达9家，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华西证券(quàn)、东北(běi)证(zhèng)券、西(xī)部(bù)证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增速为(wèi)负值，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之(zhī)处(chù)。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超(chāo)过(guò)五(wǔ)成的头(tóu)部券商包括(kuò)海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝对优(yōu)势，保持(chí)着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指(zhǐ)南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高(gāo)证(zhèng)券经纪业(yè)务开(kāi)展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利(lì)润(rùn)仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖(tuō)累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以(yǐ)上

　　一(yī)季(jì)度营(yíng)收规模增速方面，51家券商中44家同比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)、7家增(zēng)速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速(sù)领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度同(tóng)比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基(jī)数有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超过(guò)2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较大(dà)，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一(yī)季(jì)度营收排名前(qián)十券商分(fēn)别是中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高(gāo)的(de)增速杀入(rù)营收(shōu)排名前十，其一季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招(zhāo)商证券(quàn)一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别(b风味发酵乳是不是酸奶ié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业(yè)绩高增，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)在(zài)解读东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明(míng)显(xiǎn)，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高增，全年盈利增(zēng)速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆(gān)经营投(tóu)资致使(shǐ)利息(xī)支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场回(huí)暖下(xià)投(tóu)资业务(wù)表现亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务(wù)能力，看好公司在(zài)政策(cè)放(fàng)松预期下实(shí)现估值提(tí)升。

　　西(xī)部(bù)证券在关于国金证券的研报中称，自营投资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自营业(yè)务(wù)收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再(zài)融资后，公司金融投(tóu)资规模(mó)稳步提升420亿元(yuán)较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资(zī)成为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期(qī)将在(zài)一季(jì)度迎来(lái)反转。投资业务(wù)方面，下半(bàn)年重点关注差异化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修(xiū)复(fù)的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲(chōng)击大(dà)的(de)公司预期将(jiāng)在年内实现较大幅度的改善。

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