公(gōng)募基金(jīn)一季报(bào)募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优(yōu)质精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金(jīn)管(guǎn)理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年(nián)一季度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基(jī)金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功和巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明(m蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样íng)康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需(xū)要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回(huí)升(shēng)。就近期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定(dìng)较高仓位运作，更(gèn蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样g)多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴全(quán)合(hé)润一季报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政(zhèng)府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措施，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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