近期交易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大(dà)，虽然(rán)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融(róng)机(jī)构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉(shè)嫌(xián)违科幻小说的三科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年(nián)建(jiàn)行承(chéng)销(xiāo)非金融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国(guó)进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商协(xié)会通过(guò)深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代(dài)持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告(gào)称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识(shí)，科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容严格遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市(shì)商作为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基石机(jī)构(gòu)，承担着提高市(shì)场流(liú)动性(xìng)、促进价(jià)格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策(cè)监(jiān)管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归(guī)位尽(jǐn)责(zé)，维护(hù)市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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