看看周(zhōu)末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的(de)警报信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定(dìng)程度(dù)居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期(qī)美债收益(yì)率一度较日(rì)内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四(sì)所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅(xùn)速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最(zuì)近(jìn)一再表态(tài)支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅(fú)回落，本月内首次收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周因(yīn)周五(wǔ)回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中(zhōng)国的进(jìn)口铜需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的担忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到(dào)美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今(jīn)年第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经历了(le)多次加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月(yuè)该国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来(lái)的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布cos180°是多少，cos180度等于多少当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得(dé)州(zhōu)沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥(hài)俄(é)河(hé)上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持(chí)自己(jǐ)的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助(zhù)于(yú)提高产量，国(guó)际豆棕价差(chà)跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油(yóu)订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分析师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节(jié)性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及(jí)出口走弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油(yóu)的供应(yīng)愈发充(chōng)足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库(kù)存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍(réng)然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程(chéng)度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速(sù)不(bù)会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始(shǐ)收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续(xù)维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而(ér)且(qiě)菜(cài)油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)会维持高(gāo)位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他(tā)cos180°是多少，cos180度等于多少小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国(guó)内菜(cài)油的累库(kù)情(qíng)况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到(dào)7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵(guì)，随(suí)着华东、华(huá)北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会(huì)因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应(yīng)增加而需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的(de)低(dī)库存、高基(jī)差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大(dà)油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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