投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火(huǒ)热多(duō)久？

　　咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉ng>公募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术(shù)，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社(shè)会(huì)带来(lái)深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英(yīng)伟达(dá)且规(guī)模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金(jī咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉n)投(tóu)研人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技(jì)革(gé)命最新的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力(lì)的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特(t咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉è)质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美(měi)好，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值(zhí)等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道。

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