今年以来，港股(gǔ)走势可谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报(bào)披露渐(jiàn)落帷幕，整体(tǐ)来看，陆(lù)港通基金(jīn)整(zhěng)体(tǐ)港股仓位(wèi)略有提升，大幅加仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快(kuài)手-W等(děng)为重仓股。

　　多(duō)位港股基金基(jī)金经理表示，预计港股市(shì)场(chǎng)已经进入了企(qǐ)业盈利的(de)拐点且(qiě)即将迎来收(shōu)入加速扩张，未来港股市场将在波(bō)动中上行，板块方面，看好政策优化下的消(xiāo)费(fèi)和地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高(gāo)景气的(de)制造业等。

　　一季(jì)度港股基金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基(jī)金（不同份额分(fēn)开统计(jì)，下(xià)同）中含“港”字的主动权益(yì)基金近400只(zhǐ)，这些(xiē)都是“高纯度”以港股为(wèi)投资方(fāng)向的基金(jīn)。截至(zhì)一季度末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个(gè)百分(fēn)点，其中有83只基金港股持仓在90％以上。

　　今年以(yǐ)来，以恒(héng)生科技指数(shù)为代表的(de)港股数(shù)字(zì)经(jīng)济呈现了上涨、调整、反(fǎn)弹的N型走势(shì)，截(jié)至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至(zhì)20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基(jī)金(jīn)经理(lǐ)在(zài)一季度加(jiā)大了(le)对港股(gǔ)的投资力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分(fēn)点(diǎn)不等。比如，崔(cuī)宸(chén)龙管理的(de)前海开(kāi)源沪(hù)港(gǎng)深(shēn)新机遇A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)1.18％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的39.13％；史博管(guǎn)理(lǐ)的南方港股(gǔ)创新视野一年(nián)持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年(nián)一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提(tí)升至今年(nián)一季度(dù)末的(de)88.35％；刘(liú)扬管理(lǐ)的(de)国投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)由去年(nián)底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数字经济(jì)A，港股(gǔ)仓位由(yóu)去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值(zhí)统计，截至一季报，被陆港通基金重仓(cāng)的前十大港股(gǔ)分别为腾(téng)讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、药明(míng)生物、香(xiāng)港交(jiāo)易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤(pí)酒(jiǔ)，涵盖(gài)通信服务、油气(qì)开采(cǎi)、数字媒体(tǐ)、生物制品(pǐn)、多元金融、服(fú)装家(jiā)纺(fǎng)、视频饮料等领域(yù)。其中，腾(téng)讯控股(gǔ)、中国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快手-W、青岛啤(pí)酒股份(fèn)获不(bù)同程度增持(chí)。

　　蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗pe>

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅度最大的前十(shí)只港(gǎng)股为中国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远海能(néng)、商汤-W、中国旭(xù)阳集团(tuán)、中国(guó)石油化工股份、中国(guó)南方航空股份、华(huá)电(diàn)国际电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分(fēn)别(bié)涵盖油气开(kāi)采(cǎi)、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼(liàn)化及贸易、航空机(jī)场、房地产开发(fā)等(děng)领(lǐng)域。值得(dé)注(zhù蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗)意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆(lù)港通基金在一季度对(duì)其(qí)大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，重仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头

　　对(duì)于港股后市，南(nán)方港股创新视野一年持有基金基(jī)金经(jīng)理史博在一季度中表示，展望(wàng)未来(lái)，仍然(rán)看好港股市场投资(zī)机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济(jì)仍在企稳回(huí)升，3月中(zhōng)国官(guān)方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非制(zhì)造(zào)业恢(huī)复速度加快(kuài)；海外无风(fēng)险利率方(fāng)面，3月初非农和通胀(zhàng)数据以(yǐ)及突(tū)发的(de)银行风(fēng)险事件已经(jīng)让美联储(chǔ)过于强硬的紧缩预期(qī)有所(suǒ)趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧(ōu)美银(yín)行(xíng)业风险事件对市场冲(chōng)击可控，国(guó)内政策(cè)积极(jí)信号(hào)涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于(yú)此，预判港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场将在波动中上行，在板块配置(zhì)方面，我们将加大对政(zhèng)策(cè)优化下的消费和地产、预期反转(zhuǎn)修(xiū)复的(de)互联网和医(yī)药、高景气的(de)制造(zào)业等板块的配置。

　　中欧港股数字经济基金经(jīng)理(lǐ)曲径表示(shì)，港股数(shù)字经(jīng)济(jì)的代(dài)表行业(yè)为(wèi)互联网和先进制造，在(zài)经历了(le)过去2年的合规整(zhěng)治及业务(wù)梳理后，股价(jià)均处在价(jià)值投资区域，具有良好的投资性价比。同时，互(hù)联网相关(guān)公司，也更具有数据、平台和算法的整合能力，通过(guò)推出人工智能相关模型及应用，提(tí)升自身运营效率，以及对外(wài)输出算(suàn)法和算力。作为人(rén)工智能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中(zhōng)长(zhǎng)期看好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港股通香(xiāng)港基金经理(lǐ)周欣(xīn)表(biǎo)示(shì)，港股市场(chǎng)方面，港股市场大部分(fēn)的企业盈利来源于(yú)中国内地，中(zhōng)国(guó)内地经济的环(huán)比上行(xíng)将会支撑港股公(gōng)司盈(yíng)利的环比(bǐ)增长，从而支撑下(xià)港股公司(sī)下半年的市场表现(xiàn)。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍有(yǒu)一定的(de)增长，但是由于基数效应，下(xià)半年港股(gǔ)盈利同(tóng)比增速会较上半年有(yǒu)所回落。对(duì)于(yú)估值相对(duì)较高的行业(yè)将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面(miàn)，受行业反(fǎn)垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司(sī)的估值仍将受(shòu)到一定程度(dù)的压(yā)制，但是当行业(yè)龙头公司受(shòu)情绪影响(xiǎng)出现超跌(diē)时，将会(huì)有较好的买入机会出现。生物(wù)医药(yào)行业仍将处(chù)在行(xíng)业(yè)快速(sù)增长的(de)红(hóng)利中，但是随着中报(bào)业绩的(de)释放和四(sì)季度集采的(de)预期(qī)，生物(wù)行业前期涨幅较(jiào)多(duō)的龙头公司可能会出(chū)现一定的调整，但(dàn)是通过自下而上的方式(shì)生物医药行(xíng)业仍(réng)将有机会选出有较好成长性的(de)公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深(shēn)基金经理付倍佳表示，展望未来(lái)，我(wǒ)们预计(jì)港股市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业(yè)盈利的(de)拐点且(qiě)即将迎来收入加速(sù)扩张，并(bìng)且A股市场(chǎng)也即将进入企业盈利的拐点，这是(shì)推动两地市场向上(shàng)的决定性因素(sù)。

　　在盈利周(zhōu)期“内(nèi)强外弱”及加息(xī)周期临(lín)近(jìn)尾声流动性逐步宽(kuān)松背景下，中国资产的吸引(yǐn)力有望(wàng)进一步凸显。在A股(gǔ)及港(gǎng)股估(gū)值均在低(dī)位、风险(xiǎn)溢价均在(zài)高位的(de)背景下，有望开启(qǐ)盈利与估值修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利增长高弹性的机会(huì)：由于中(zhōng)国经济修(xiū)复有望成为全球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆弹性(xìng)大、前期降本增(zēng)效优的行业和板块更(gèng)有望受益(yì)于经济复苏，盈利预测有(yǒu)较大上修空间；同(tóng)时部分龙(lóng)头公司有长期的前沿(yán)技术/产品(pǐn)储备以(yǐ)迎接(jiē)下一轮的收入扩张机会，有(yǒu)望开(kāi)启二次增长曲线，如互联网(wǎng)、部分(fēn)可选消费(fèi)、部分医药等(děng)。

　　2.关注(zhù)收益风险(xiǎn)比显著(zhù)右(yòu)偏的(de)机会：关注在未来经济周(zhōu)期中上(shàng)行(xíng)风险(xiǎn)显著大(dà)于下行风(fēng)险(xiǎn)的行业。市场预期(qī)在(zài)低位、景气度有拐(guǎi)点或(huò)持续性超预期的行业。供需格局佳，价格(gé)弹性(xìng)贡献(xiàn)盈利超预期的行业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的(de)机会：关注基(jī)本面夯实，整(zhěng)体ROE水(shuǐ)平稳(wěn)中有升，以及(jí)分红意愿提升的高股(gǔ)息资(zī)产的(de)投(tóu)资机(jī)会，如通信、石油(yóu)石化(huà)等。

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