5月9日晚间，A股上市公司(sī)金(jīn)证(zhèng)股份发(fā)布的(de)一则(zé位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念)公告，在期(qī)货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹划发行(xíng)股(gǔ)份及(jí)支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华(huá)财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经系(xì)头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经(jīng)首次报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资(zī)料(liào)。不过(guò)，在经(jīng)历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定终止审查(chá)，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次递交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决(jué)定终止对其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核(hé)。文华(huá)财经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布(bù)的公告显(xiǎn)示(shì)，本(běn)次交易事(shì)项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的(de)交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富(fù)创业投(tóu)资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规(guī)则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易前，交易对方与公司不(bù)存在关(guān)联(lián)关系。本(běn)次交易(yì)完成后(hòu)，交易(yì)对方尚(shàng)守哲持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实(shí)际支配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连(lián)经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例(lì)分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望(wàng)提升

　　作为金(jīn)融科(kē)技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)合作开(kāi)展(zhǎn)包括(kuò)智慧(huì)城市在(zài)内的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收的大型政务项目成本(běn)增(zēng)幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内(nèi)公(gōng)司确认投资收益位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投资收益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿(yì)元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报(bào)显示，报告期内，公司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行(xíng)业(yè)业务(wù)方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的(de)因素(sù)：一是公司在证券市场行业占有率基(jī)础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一(yī)代产品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上(shàng)形成领先优(yōu)势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字(zì)经济业(yè)务上，不同程度受(shòu)到(dào)需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等(děng)存(cún)在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个(gè)百分(fēn)点。其(qí)中(zhōng)，金融(róng)行(xíng)业(yè)业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司(sī)股东的(de)净利(lì)润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财(cái)经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于(yú)文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率(lǜ)显著高于(yú)金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一(yī)步(bù)提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是(shì)，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)与主(z位卑未敢忘忧国,什么意思，位卑未敢忘忧国下一句怎么念hǔ)要交易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署了《意向协议(yì)书》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意(yì)向，交易(yì)各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要(yào)的内部决(jué)策程(chéng)序(xù)，并(bìng)经有权监管(guǎn)机(jī)构批(pī)准后方可正(zhèng)式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道(dào)。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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