4月(yuè)以来，棉纺织市(shì蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了)场延续消费旺季(jì)强劲(jìn)势头，下(xià)游纺企开(kāi)工负(fù)荷高(gāo)位，加(jiā)之市(shì)场对(duì)新(xīn)年度(dù)减产担(dān)忧加(jiā)重，国(guó)内(nèi)棉价持续上(shàng)涨。而国外金融市场风险隐忧仍存(cún)，消费延(yán)续偏弱局面(miàn)下，外(wài)棉价格承压运(yùn)行，导致(zhì)国(guó)内外棉花(huā)价差不(bù)断(duàn)收缩，最终至4月(yuè)底5月初(chū)结(jié)束了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年3月以来(lái)一直维持(chí)倒挂的格局，近期(qī)随着国内棉价连续攀升(shēng)，价差逐渐收窄(zhǎi)、由(yóu)负转正(zhèng)。内盘表(biǎo)现(xiàn)相(xiāng)对较强的原(yuán)因在于国内供(gōng)需矛盾更为(wèi)突出(chū)，春节(jié)后(hòu)国内(nèi)需求(qiú)持(chí)续(xù)修复，外贸订单表现也好于预期，叠加新疆天(tiān)气(qì)不利(lì)棉花播种和出苗(miáo)，减产预期推动国内棉价不断走强。外盘由于2022/2023年(nián)度全(quán)球(qiú)棉市供需趋于宽松(sōng)，上涨空间受限。”申银万国期货棉花分析师李馨说。

　　卓创资讯棉花(huā)分析师(shī)高飞堂告诉记者， 4月以来，棉(mián)纺织(zhī)市场(chǎng)受消(xiāo)费旺(wàng)季拉动效果明显，大多(duō)纺企(qǐ)纱线产品(pǐn)库存(cún)低位，开(kāi)工负荷保(bǎo)持高位运行。据监测，山东主(zhǔ)销区4月纺企开机负荷达到75％，较上(shàng)月提高8个(gè)百分点；纺(fǎng)企所接(jiē)订单排单(dān)时间(jiān)达到10天，较上(shàng)月增加2天，开工负荷及订单排单时间达到近两年(nián)来最高水(shuǐ)平。同时由于大部分纺(fǎng)蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了x;'>蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了企(qǐ)纱线(xiàn)产(chǎn)品库存低位，产(chǎn)销压力较小，促使(shǐ)部分企业增加原棉储(chǔ)备库存，为棉花市场消费提供了坚强支(zhī)撑。

　　“尽管棉花现(xiàn)货(huò)价(jià)格持(chí)续上涨，但下(xià)游纺(fǎng)企对高价(jià)棉花的接受程(chéng)度(dù)并(bìng)不高(gāo)，仍(réng)以刚需采购为主(zhǔ)。5月进入淡(dàn)季后，下游订单明显(xiǎn)减少，购销也较(jiào)为冷清(qīng)，棉价的上涨也并未有(yǒu)效(xiào)传(chuán)导到(dào)下游，棉(mián)纱、坯布价(jià)格近期均有(yǒu)所走弱。”李(lǐ)馨说(shuō)。

　　近期郑棉在供(gōng)应端利多的推(tuī)动下强势(shì)上涨。中(zhōng)棉协调查报告(gào)显示，2023年全国植(zhí)棉(mián)意向面积为4155.75万亩(mǔ)，同比下降7.4％，降幅较(jiào)上期扩大3.7个百分点(diǎn)。4月(yuè)份以来，新(xīn)疆地区陆续出现低温降雨(yǔ)降雪天气，给棉花播种以及出苗(miáo)带(dài)来了不(bù)利影响(xiǎng)，进一步加剧了市场对于(yú)新年度产量(liàng)大降(jiàng)的担忧，也(yě)为减产炒作提供(gōng)了(le)助(zhù)推剂。5月(yuè)新疆气温(wēn)快(kuài)速回升，郑棉一度回落，但(dàn)近日新疆地区(qū)迎来强(qiáng)降雨，部分地区(qū)伴随(suí)大风和沙尘暴，可能会对棉苗生长产(chǎn)生不利(lì)影响，再度引发(fā)了(le)市(shì)场(chǎng)对(duì)于天气的关注，期(qī)价(jià)再创阶段性新高。

　　“2023年新疆地(dì)区(qū)棉花播种面积普遍下降(jiàng)，根据我(wǒ)们(men)的(de)调(diào)研结果(guǒ)推算，2023年新疆(jiāng)棉花(huā)种植面积(jī)总计或下降8.16％。同(tóng)时，今年春(chūn)播开启以来(lái)，南北疆(jiāng)气温普遍(biàn)偏低，尤其(qí)是(shì)北疆因积温不足，播种时间推迟5—7日，加之(zhī)4月(yuè)中(zhōng)下旬及5月(yuè)初部分地区出(chū)现大(dà)风沙(shā)、降雪、冰雹(báo)等极(jí)端天气，导致部分棉田重播，预(yù)计(jì)新年(nián)度棉(mián)苗生长进度较去年同期或推(tuī)迟10—15日，将影响棉铃克重，或(huò)导致减产幅度扩大。”高飞堂说(shuō)，再者就是(shì)行业(yè)人士(shì)对新年(nián)度供应收紧预(yù)期增强(qiáng)，普遍提高现货售(shòu)卖价格。4月份国(guó)内价格明(míng)显上涨(zhǎng)，月底3128B级皮棉价(jià)格15554元(yuán)/吨，较月(yuè)初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端(duān)方面，在意向种植面(miàn)积下降和(hé)播种期(qī)低(dī)温天(tiān)气的双重(zhòng)作用下(xià)，新(xīn)年度棉(mián)花减产概率(lǜ)大大(dà)增加(jiā)。需(xū)求端，目(mù)前(qián)下游纺(fǎng)织企业(yè)的开机率(lǜ)维(wéi)持高位，而(ér)成品库存(cún)仍位(wèi)于历史偏低水(shuǐ)平，整体表现尚可，需求端带来的负反(fǎn)馈并(bìng)不明显。“不过(guò)接下来5—7月(yuè)是纺(fǎng)织(zhī)行业淡季(jì)，下(xià)游需(xū)求存(cún)在走(zǒu)弱(ruò)的预期，短期(qī)对国内棉价形成一定(dìng)的压(yā)力。但中长期内需持续(xù)复苏的逻辑并未改变，中国已经成为支撑全球棉(mián)花消费(fèi)复苏的主力军。”李馨说。

　　值得注(zhù)意的是，4月份欧美高通胀问题持(chí)续，使业者担(dān)忧(yōu)持续加(jiā)息(xī)的紧缩(suō)政策，或降(jiàng)低居民对(duì)纺织品服装的消费动(dòng)力(lì)，4月初USDA公(gōng)布数据显示(shì)，中(zhōng)国(guó)棉花消费为794.7万(wàn)吨，环比3月增加1.39％；而(ér)国外地区棉花消费量为1604.1万吨，环比(bǐ)下降0.58％。此外，在4月下旬公布(bù)的美棉周度净签约量(liàng)环比下降57％，较4周均值下降72％，进一步使市场担忧(yōu)国(guó)外(wài)棉花(huā)市场阶段性需(xū)求下滑，外棉价格也随之出(chū)现下探(tàn)。

　　5月USDA报告首次公布了(le)对(duì)于2023/2024年度棉市的供需预测(cè)，将全球棉花产量小幅下(xià)调15万吨至(zhì)2519万吨(dūn)，同(tóng)时将全(quán)球(qiú)棉花(huā)消(xiāo)费量(liàng)大幅调(diào)增(zēng)144万吨(dūn)至2531万吨，最终使得期末库存较上(shàng)年度去库8万吨。“USDA报告(gào)整体(tǐ)偏多，2023/2024年(nián)度全(quán)球(qiú)棉花消(xiāo)费将显著(zhù)复苏(sū)，全球棉市(shì)供需有望转强，支(zhī)撑国(guó)际棉价重心上移(yí)。”李(lǐ)馨说。

　　事(shì)实(shí)上，在国内经济(jì)向好(hǎo)预期下，棉纺织市场消费增长(zhǎng)明显，叠加极端天(tiān)气对棉花(huā)正常出苗生长带来(lái)袭扰，供应(yīng)预(yù)期收缩(suō)，促使棉企挺(tǐng)价出货意愿增(zēng)强，国内棉(mián)花价格随之水涨船(chuán)高；而国(guó)外弱预期背(bèi)景下，消费(fèi)下滑(huá)，与国内(nèi)形成明显(xiǎn)反差。

　　据监(jiān)测，4月初国内(nèi)外棉花(huā)价差（国内棉价-国外(wài)棉价）为-1565元(yuán)/吨，4月28日价差为18元/吨，实现自去年4月以来首次转正(zhèng)。截至5月(yuè)16日，国内外(wài)棉花价差延续正值。国内棉花价格回归至外(wài)棉(mián)价(jià)格上方，或(huò)使纺企(qǐ)用(yòng)棉(mián)成(chéng)本(běn)增加，后续(xù)与外棉市场的竞争压力或增加(jiā)。

　　对(duì)于(yú)后市，李馨(xīn)认为，下游步入淡季后需求(qiú)支撑减弱(ruò)，当前基本面缺乏实质性利好，天(tiān)气对产量的(de)影响仍有待观察，郑棉短期预计宽幅振荡为(wèi)主。中长期看(kàn)，国内棉花产(chǎn)量下(xià)滑是大概率事件(jiàn)，今(jīn)年已有许多轧花(huā)厂(chǎng)在升(shēng)级(jí)改(gǎi)造加(jiā)工设备(bèi)，对(duì)于产(chǎn)能持续扩张的轧花厂(chǎng)来说，如果棉花产量(liàng)面(miàn)临减少，新棉抢收大概率会(huì)在(zài)今年重演，中长期棉价重心有(yǒu)望继(jì)续(xù)抬(tái)升(shēng)。

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