钠电池产能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科技是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦(yíng)绕(rào)在键盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的最(zuì)大议题莫(mò)过于跨界钠电池。

　　这个热门又令人遐想的(de)题材搭配公司释放钠电(diàn)池项目进展的“积极主动(dòng)”，在(zài)2022年刺激着(zhe)传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至(zhì)期间还(hái)祭(jì)出“七(qī)连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年末以来，抛(pāo)“利好消息(xī)”催(cuī)涨股(gǔ)价的套路完全失(shī)灵，股价又在4个(gè)多月时(shí)间极速腰斩。即便(biàn)是3月末扔(rēng)出30亿(yì)元定增(zēng)预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传(chuán)艺科技也只(zhǐ)收(shōu)获了短(duǎn)暂(zàn)的上涨(zhǎng)，而(ér)后再(zài)未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意(yì)到，股价过山车式(shì)的涨(zhǎng)跌折射的是市场对传艺科技高调跨(kuà)界钠电赛道故事的怀疑：从宣(xuān)布跨(kuà)界(jiè)到现在，时间不(bù)过(guò)10多月(yuè)，规(guī)划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺、落地(dì)产(chǎn)能骤增(zēng)、锂价(jià)持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产(chǎn)能又(yòu)该如何消化？过(guò)往投资(zī)计(jì)划频频(pín)“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与预期天(tiān)差地(dì)别等“黑历(lì)史”在前，“大跃(yuè)进”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨(kuà)界(jiè)钠电池(chí)，股(gǔ)价(jià)“过山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代，钠离子(zi)电池便与锂离子电池同时期萌(méng)芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电池能量密(mì)度较(jiào)低(dī)，导(dǎo)致(zhì)其研(yán)发(fā)进度大大落(luò)后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着钠电关(guān)键技术完成突破以及锂(lǐ)价(jià)不断(duàn)飙(biāo)升，钠电才(cái)作(zuò)为锂(lǐ)电“备胎(tāi)”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时代推(tuī)出(chū)第一(yī)代钠离子电池(chí)，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口带到(dào)了A股市(shì)场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨，A股钠(nà)电炒作如(rú)日中天之际，传(chuán)艺科技于去年6月(yuè)22日晚间(jiān)高调宣布(bù)入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资子公(gōng)司江苏智纬电子科技(jì)有限公司（以下(xià)简称“智(zhì)纬电子”） 同(tóng)海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨(yáng)崇(chóng)义合作设立控(kòng)股孙公司(sī)江苏传艺钠电科技有限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科技(jì)旋(xuán)即(jí)涨停(tíng)，当日盘后公司迫不(bù)及待召(zhào)开电话会(huì)议，向合计(jì)64名(míng)分析师和个人投资(zī)者披露跨(kuà)界钠电的各种(zhǒng)细节。根据规划，传艺科技(jì)钠(nà)电池项目(mù)中试线(xiàn)2022年(nián)投产，一期(qī)2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计(jì)划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股(gǔ)价更(gèng)加疯涨(zhǎng)。加上6月23日(rì)的涨停(tíng)，传艺科技宣布跨界后一口气收出7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传(chuán)艺科技日K线图，来源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催涨股价的前(qián)车在前，传艺科技(jì)开始有意无(wú)意地“主动”披露钠电项目进展，而公司股价(jià)也往(wǎng)往在公告披(pī)露后录得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘(pán)中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界(jiè)钠电池前10元/股左右(yòu)的温(wēn)吞股价，不到半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此(cǐ)后，公司股价(jià)开始(shǐ)掉头向下，无论其如何(hé)发(fā)布(bù)“利好(hǎo)”消息，股价也再难掀大(dà)风(fēng)浪(làng)，反而(ér)随着时间的推移，迅速回落。截(jié)至4月(yuè)20日收盘，报(bào)28.14元/股(gǔ)，4个多月时间已经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并在(zài)《投资者关系(xì)活动记录表(biǎo)》中对外发布钠电池业(yè)务未来规(guī)划、技术水平等涉及(jí)公司(sī)经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式(shì)通(tōng)过《关于对深(shēn)圳(zhèn)证(zhèng)券交易所关注(zhù)函(hán)回复的公告》补充披露相关(guān)事项(xiàng)，传艺科技及公司董事长兼总(zǒng)经理邹(zōu)伟民、时任董秘许(xǔ)小(xiǎo)丽(lì)还遭深交所通报批(pī)评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传艺科技(jì)股价(jià)“过山(shān)车”式(shì)上下，背后纵有(yǒu)游资(zī)推(tuī)波助(zhù)澜，但归根结底还是其资金有限与钠电产能规划(huà)“大跃进(jìn)”不匹配无法让市场信服(fú)造成的。

　　根据公(gōng)司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而(ér)根据公司此(cǐ)前(qián)对(duì)交易所回复函和(hé)2023年度定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的(de)投资成本(běn)约(yuē)54亿元。其中(zhōng)，土地购置及(jí)厂房成本约4亿(yì)元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设备成(chéng)本约(yuē)50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科(kē)技规划的钠电产能远(yuǎn)不止这公(gōng)告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演讲时提到(dào)，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金优势(shì)，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电(diàn)池全供应链(liàn)项目，逐步(bù)形成年(nián)产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨(dūn)负(fù)极材(cái)料、18GWh钠离子电池(chí)、15万(wàn)吨电解液(yè)的生(shēng)产能力；2022年10底，中试线已(yǐ)经(jīng)竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开(kāi)始试(shì)产(chǎn)试销，6月底(dǐ)有望批量生(shēng)产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时提到(dào)的钠电产能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟(wěi)民的说法，传艺(yì)科技(jì)在(zài)上述的54亿元资金外，还(hái)需(xū)要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就需要(yào)40亿(yì)元的(de)投入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平(píng)显然难以撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺(yì)科(kē)技主营输入类设备和(hé)印制电路板（PCB）两大(dà)类消费电子零组件(jiàn)，具体包(bāo)括笔记本/台式(shì)机电(diàn)脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用(yòng)板、消(xiāo)费电子、计算(suàn)机用板(bǎn)等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司经营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年的6.69亿元起步，逐(zhú)年(nián)递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归母(mǔ)净利润(rùn)就下滑(huá)13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏(fú)，到2022年也仅1.15亿元，相较(jiào)于(yú)2017年仅增长(zhǎng)了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到了(le)9000万元，净(jìng)利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶(píng)颈，账上的资金(jīn)也并不宽裕(yù)。2022年(nián)，公司经营活动(dòng)产生的现金流(liú)量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿(yì)元，短(duǎn)期借款8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资(zī)钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深交所(suǒ)的回函中，传艺(yì)科(kē)技曾详细(xì)披露过2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子(zi)电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金(jīn)的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源：传艺科(kē)技给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一(yī)开始(shǐ)规划(huà)的一(yī)期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准(zhǔn)备靠银行(xíng)贷(dài)款解(jiě)决(jué)。后一期产(chǎn)能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿(yì)元(yuán)左右，同样仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传艺(yì)科技及子公司(sī)拟向工商银行、农业(yè)银行等(děng)组成的联(lián)合银(yín)团申请不(bù)超过20亿元的项目贷款，用于公(gōng)司钠电池项目(mù)。根据最新(xīn)的调研记录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行已审批(pī)通过(guò)，参团(tuán)银行处(chù)于(yú)正常的审(shěn)批流程中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增(zēng)。今(jīn)年3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特定对象发(fā)行(xíng)股票预案》，拟募(mù)资不超过30亿元，其中的24亿元拟投(tóu)入钠电池制造二期项目，剩余6亿元补流(liú)。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资额(é)为27.47亿元，除了定增(zēng)的(de)24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而(ér)为补这部分缺口(kǒu)，传(chuán)艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资金(jīn)中的(de)1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简单(dān)加(jiā)总便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资(zī)。至于上(shàng)述邹伟民(mín)公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体(tǐ)APP向公司(sī)求证，但截(jié)至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有(yǒu)优势吗(ma)？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整个钠电池全(quán)供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达(dá)产达效后，可实现年销(xiāo)售250亿元(yuán)。”若传艺科技的钠电项目(mù)真如(rú)邹伟民在近(jìn)日的演讲中所言照进现实，几年后公(gōng)司营收将在当(dāng)前(qián)基础上翻十几倍。但近来腰斩的(de)股价(jià)显示(shì)，市(shì)场对这个故事并不再(zài)买账(zhàng)，除了资(zī)金实(shí)力有限公(gōng)司(sī)外，核心还在(zài)其大干(gàn)快上后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包(bāo)括宁德时(shí)代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在内(nèi)，已(yǐ)纷纷发产品、量产并大建产(chǎn)能(néng)，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但(dàn)宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华语新能(néng)源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大佬们已经(jīng)走(zǒu)在前面，率先在(zài)两轮电动车和低(dī)速电动车领域实现装(zhuāng)车应用。而传艺(yì)科技除了(le)在岁末年初(chū)公告与中祥航业、江苏新(xīn)能(néng)源、德(dé)博新能源签订项目合作或战(zhàn)略(lüè)合作协议外，并(bìng)未官(guān)宣重点客户(hù)。

　　每(měi)每有投资(zī)者问及客户情况时，公(gōng)司都以“目前(qián)订单下(xià)游运用覆盖储能(néng)、低速电动车(chē)及电动工具等多(duō)个领(lǐng)域”“公司(sī)钠离子(zi)电池送样后客户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多(duō)名客户(hù)签(qiān)订了销售订(dìng)单”“公司已与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌开(kāi)展送样和(hé)合作(zuò)意向洽谈等工作(zuò)”等进行回复。至(zhì)于具体的客户名称(chēng)和(hé)订(dìng)单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地(dì)正数倍级增长(zhǎng)。上(shàng)海钢联新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇(qí)告(gào)诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能(néng)有3GWh左右，预计(jì)2023年(nián)落地(dì)产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤(luó)资讯最新发布数据则称，到2023年(nián)底(dǐ)，预计钠电(diàn)池产能将(jiāng)增(zēng)加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落地产能大(dà)幅增(zēng)加已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池(chí)行业产能利用率，钠电(diàn)池落地的产能中(zhōng)可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电(diàn)池的市场规模接近40GWh。前期用(yòng)于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下(xià)来才(cái)会有较大比例的(de)替代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会(huì)小(xiǎo)批量应用到(dào)多元(yuán)化场(chǎng)景(jǐng)。

　　然传(chuán)艺科技却十分(fēn)自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠(nà)电池(chí)市(shì)场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技2023年1月9日(rì)投资者关系(xì)活动(dòng)记录(lù)表(biǎo)

　　需要注(zhù)意(yì)的(de)是，沉寂多年的钠电(diàn)池(chí)是在此前锂价(jià)飙涨的(de)背景(jǐng)下作为“替代”而被推到台前的(de)，去年(nián)底(dǐ)以来，碳酸(suān)锂价(jià)格持(chí)续下(xià)行(xíng)，4月20日电碳(tàn)价格均价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持(chí)续下跌会否影响钠电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳(yáng)明高(gāo)近日就表示：“钠电(diàn)池能(néng)够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用(yòng)，平衡锂价，保证锂资(zī)源的供应安全(quán)，不太可能(néng)成为(怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度wèi)主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动(dòng)。”但他也强调，“钠离子(zi)技(jì)术(shù)一定要(yào)发展，因(yīn)为它是锂离子电池的一个有益的补充。”

　　汪奇(qí)称(chēng)，锂电和钠电建设(shè)成(chéng)本(běn)接近，目前三(sān)元(yuán)钠电量(liàng)产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁锂电池(chí)，高能量密度的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格(gé)下(xià)跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电(diàn)池成(chéng)本大(dà)幅下(xià)降(jiàng)40％以上，所以目前已(yǐ)经和钠电池成(chéng)本(běn)基本(běn)相(xiāng)当；而由(yóu)于锂原(yuán)料价格大幅下降，目(mù)前铁(tiě)锂和锰酸(suān)锂等(děng)电(diàn)池成本已经(jīng)优于钠电池。今年(nián)碳酸锂价格在20万以(yǐ)下(xià)时，锂(lǐ)电池对钠电(diàn)池有明显优(yōu)势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为钠电池(chí)还有降(jiàng)本的(de)空(kōng)间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产后钠离子电池正(zhèng)、负极材料(liào)价格(gé)可降(jiàng)至(zhì)5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成本将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价(jià)格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的成(chéng)本优(yōu)势就依(yī)然存(cún)在(zài)，并且随着(zhe)技术不(bù)断发展、产业不断成熟，钠离子(zi)电池(chí)的降本空间有望进一步打开，该(gāi)成本临界点仍有进一步(bù)下探的(de)可能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称(chēng)，明年(nián)钠电产业规模化完成后，能(néng)和(hé)锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距(jù)，接近铅酸(suān)电池的成本。但能量密(mì)度的(de)限(xiàn)制，使(shǐ)得(dé)碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠(nà)离(lí)子电池有一定优势；碳酸(suān)锂价格(gé)在10万左右及以(yǐ)下时，钠(nà)离子电(diàn)池在动(dòng)力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技(jì)在内，诸多入(rù)局钠(nà)电池(chí)的企(qǐ)业(yè)都言锂价(jià)下跌无碍(ài)钠电池商业(yè)化进(jìn)程。但随着锂价持续下(xià)降，钠电池(chí)利润(rùn)率下(xià)降(jiàng)或也(yě)是必然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科技为例，其在1月9日的调研记录中(zhōng)曾(céng)表示，公司钠(nà)电(diàn)池定价主要(yào)根据碳(tàn)酸锂的价格，一(yī)般给(gěi)到客(kè)户的(de)价格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波(bō)动而(ér)波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力(lì) 过往项目频频(pín)“跳票”

　　资金和(hé)产能(néng)消化之外，市场还担忧传(chuán)艺科技项目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现，传艺科技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票”甚(shèn)至终(zhōng)止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募(mù)资4.81亿元，其中将(jiāng)2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产项(xiàng)目(mù)。然2018年4月公司(sī)就(jiù)变(biàn)更(gèng)募资(zī)用(yòng)途，将(jiāng)FPC生产(chǎn)项(xiàng)目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板生产项目、轻薄型键盘(pán)生(shēng)产项目(mù)，已经使用了(le)7737.67万元募资(zī)的(de)FPC生产项目则(zé)被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产项目的(de)实施地点从(cóng)一厂搬迁至(zhì)二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地点变更(gèng)为重庆市(shì)合川区(qū)工业园区核(hé)心(xīn)区高阳路(lù)30号，实施主体则(zé)从传艺科技变为全资子公(gōng)司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃(lí)面(miàn)板生产(chǎn)项目（已投入(rù)募资(zī)7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余资金(jīn)全部投(tóu)入轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目的(de)建设，并将后者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定增募资6亿(yì)元怎么查询韩国签证结果，怎么查询韩国签证结果进度，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平(píng)方米中高端印制电路板建设项目。但次(cì)年(nián)6月，公司将该(gāi)项目中的SMT工序(xù)实(shí)施地点由江苏省(shěng)高邮市(shì)经(jīng)开区凌(líng)波路33号(hào)改(gǎi)建至江苏省高邮市经开(kāi)区凌波(bō)路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩(shèng)余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元(yuán)变更(gèng)用(yòng)于投入“钠(nà)离子电池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地(dì)点、资金乃至项目，直接的(de)后果就(jiù)是原有的投入打水飘、投(tóu)资效率低下(xià)以及建成项目(mù)实际效益与预计天差(chà)地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达(dá)产(chǎn)年(nián)可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日(rì)，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和(hé)2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而根据定增方(fāng)案(àn)，年产(chǎn)18万平(píng)方米中高端印制(zhì)电路板建设项目(mù)建(jiàn)设期也仅12个(gè)月(yuè)，预计达产年实(shí)现营收(shōu)7.48亿元，项(xiàng)目(mù)净利润(rùn)1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去了(le)，截(jié)至2022年12月31日，该(gāi)项目投资(zī)进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项(xiàng)目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的(de)预期相去甚(shèn)远。

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