近期(qī)交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设(shè)银行启动自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多(duō)家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在(zài)持(chí)续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市(shì)场自律处分(fēn)规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期(qī)持续(xù)加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违(wéi)规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式(shì)，未(wèi)有效(xiào)评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多(duō)期(qī)债务(wù)融资(zī)工具发行(xíng)定价(jià)严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处(chù)四平(píng)市城(chéng)市发展投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行因(yīn)违规收两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通(tōng)报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余(yú)额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公(gōng)平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法(xíng)利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融(róng)政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易(yì)商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生态。

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