金融界4月26日消息 国内期(qī)货(huò)市场早盘(pán)收盘，商品期货跌(diē)多涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜(tóng)跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆(dǎn)量 向上(shàng)无(wú)驱动 玻璃(lí)行(xíng)情波动较大

　　短(duǎn)期SA属于估(gū)值合适做多(duō)但是驱动有限的阶段。前期(qī)我们(men)做空纯碱的原因在(zài)于4月偏宽松的预期下，存在累库和订(dìng)单下滑导致的现(xiàn)货价格下(xià)降(jiàng)，近(jìn)几周现货也(yě)基(jī)本(běn)兑现，期货重心下(xià)移。从09可能(néng)的向上驱动来看，检修、可流通现货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹的(de)驱动。而目前来看，投产的变数预计(jì)不大；中(zhōng)游库存(cún)偏(piān)低，但是现货(huò)反馈并不存在缺货迹象，基差(chà)表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是等待检修的兑现造成现货的(de)趋紧(jǐn)反馈(kuì)，短(duǎn)期水娃是几娃？ 水娃是什么颜色确难见得。策略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套(tào)的方式入场，等(děng)待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来(lái)看，玻(bō)璃的表现(xiàn)环比和同(tóng)比上都是相当出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季(jì)的水平，而这(zhè)一点和下游(yóu)反馈和(hé)实际地产的表现并不(bù)匹配。同时，我们观(guān)察到下游原片库(kù)存(cún)基(jī)本补至2022年年(nián)初水平；进(jìn)入五月，我们还是得考虑梅雨季(jì)的因(yīn)素，往年下(xià)游存在(zài)压(yā)缩原片库存的可能性。但(dàn)是(shì)从近期的现货反(fǎn)馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因(yīn)此近月确实难(nán)以出现(xiàn)回撤，总体还(hái)是正套思水娃是几娃？ 水娃是什么颜色(sī)路。

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