看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年(nián)期美(měi)债收益(yì)率一度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回落(luò)而全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布(bù)上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外(wài)汇市(shì)场和货币(bì)总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输(shū)等方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿(ā)根廷发生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾(zāi)等。另一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这(zhè)一数(shù)字(zì)可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶(è)劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预(yù)期(qī)去库继(jì)续支撑(chēng)近月价(jià)格，但(dàn)是2月印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计继(jì)续去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析(xī)称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库(kù)存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需(xū)要重点关注加拿大(dà)新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供(gōng)应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和(hé)国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前(qián)的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨gta5怎么切换角色(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开(kāi)机(jī)继(jì)续位于低(dī)位，下(xià)周开机(jī)预计将(jiāng)会继(jì)续恢(huī)复提(tí)升(shēng)。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市场(chǎngta5怎么切换角色g)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一(yī)季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基差下行的(de)预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预期(qī)，菜油前(qián)期已(yǐ)经对自身的供(gōng)应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此(cgta5怎么切换角色ǐ)，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应(yīng)的(de)边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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