在(zài)投资(zī)日经225ETF的“基金吧”里，基(jī)金的大涨(zhǎng)大(dà)跌走势(shì)，激起了基民的热烈讨论，“这个日经(jīng)正经不？”“还要有个跌停板才和净值一样”“这基涨跌这么大，吓人”……到底(dǐ)发生了(le)什么(me)？

　　5月(yuè)23日，华夏、易方达基(jī)金两大公募巨头(tóu)纷纷公(gōng)告，对公司(sī)旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价(jià)率已经大幅回落。与此(cǐ)同时，科创50、创(chuàng)业板指继续(xù)受到资金的青睐，今年以来创业板(bǎn)ETF净买入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)，热门(mén)板块传(chuán)媒、基建ETF受到(dào)资金“落袋为安”，但部分机构(gòu)看好传媒、顺周期板块的长(zhǎng)期配(pèi)置价值。

　　提示(shì)高溢价风险(xiǎn)

　　日经ETF溢价(jià)已有所回(huí)落

　　5月23日(rì)，华夏42周是几个月，42周是几个月保质期、易方(fāng)达(dá)基(jī)金两大公(gōng)募巨头纷纷公告(gào)，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场交易价格波动较(jiào)大。截至5年22日，两只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并(bìng)特此提(tí)示(shì)投资者关注二(èr)级市场交易价格(gé)溢价风(fēng)险，如果(guǒ)盲目投资，可能遭(zāo)受重大损失。

　　从两只产品的表(biǎo)现(xiàn)看，今年两(liǎng)只ETF近日(rì)走势凶悍，今年以来涨幅都超过(guò)了16％。截至5月23日(rì)下午(wǔ)1点开盘，两(liǎng)只产品溢价率都回落到4％以内，投(tóu)资者(zhě)的追(zhuī)捧热情在风(fēng)险提示后有所降温，正在回归理性。

　　而从资金流向(xiàng)看(kàn)，由于两(liǎng)只产品规(guī)模仅(jǐn)有1个亿左右(yòu)，流通盘偏小，昨日净流入资金都不到(dào)2千万体量(liàng)。

　　从全市场看，目前跟踪日(rì)经指数的(de)产品共有4只，总(zǒng)规模5.4亿元(yuán)，今(jīn)年以来资金净流入2.42亿(yì)元，涨(zhǎng)幅最高的产品(pǐn)已经达到(dào)27％，体现(xiàn)了很好的赚(zhuàn)钱效应。

　　目前，四(sì)只产品跟踪(zōng)的指数都是日经225指数收益率（经汇率调整后），从该(gāi)指(zhǐ)数表(biǎo)现看，今年(nián)也大涨18％，指数涨(zhǎng)幅在亚太市场高居前(qián)列(liè)。

　　一位股票ETF基金经理告诉记(jì)者，日经(jīng)ETF跟(gēn)踪的指数近期涨势较大，涨幅犀利，叠加(jiā)产品流(liú)通盘(pán)不够大，短期内受到资金的净买入，产(chǎn)生了供(gōng)不应求的情况，就会推高二级市场价格，让价格(gé)走在指数涨幅的前面，这(zhè)个情况就(jiù)会产生(shēng)基金产品(pǐn)的高溢价。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产是跟(gēn)踪(zōng)日经225指数表现的，如果短(duǎn)期出(chū)现高(gāo)溢(yì)价，也就意味(wèi)着当(dāng)前的(de)价格超出了(le)指数的涨幅，未来会(huì)回归到指数正(zhèng)常走势(shì)和涨跌幅的状态，也就是会逐(zhú)渐(jiàn)消除溢价。而(ér)高(gāo)溢价回归的过程，就会产(chǎn)生二级市场价格的下跌，因(yīn)此，建议投资者不要盲目(mù)买入高(gāo)溢价品种，避(bì)免下跌风险。”该基金(jīn)经理称。

　　而(ér)从日本股市表现看，今年(nián)年初以来日本股市持续上涨，日经225指数超越(yuè)30000点大关，达到1990年(nián)泡沫经(jīng)济破裂以来的最高点(diǎn)。

　　中信建(jiàn)投证券认为，近期日(rì)本股市上(shàng)涨受多重因素驱动：一是随着美(měi)联储加(jiā)息预期(qī)下降和日央行紧(jǐn)缩(suō)预期上(shàng)升(shēng)，吸引(yǐn)国际(jì)资本回流日本市场；二是随着(zhe)疫后(hòu)经济活动复苏和去年日(rì)元持续贬值，东京交易(yì)所(suǒ)上市(shì)公(gōng)司多表现良(liáng)好；三是(shì)今年东京交易(yì)所提出将(jiāng)改革公司(sī)治(zhì)理监(jiān)督机制。在这一改革下(xià)，预计部分(fēn)低(dī)估值企业可能采(cǎi)取股票回(huí)购等(děng)方式提振股(gǔ)价(jià)，截至本周，已有价值3900万亿日元的(de)股(gǔ)票被宣布回购(gòu)；四是近期部分利好消息带动(dòng)市场情(qíng)绪。包括G7峰会(huì)在日(rì)召(zhào)开、巴(bā)菲特赴日考察(chá)并表示(shì)大举投资日(rì)本股市等(děng)，推动市场对日本股市的整体情绪提(tí)振。

　　也有基金经理提示短期过(guò)快上(shàng)涨(zhǎng)带(dài)来的投资风险，并(bìng)提示投资者，海外(wài)投资可能会涉(shè)及相关(guān)的汇率风险，对相关(guān)市(shì)场熟悉(xī)程(chéng)度不高等问题，建议投(tóu)资者(zhě)在自己能力圈(quān)内投资，避免盲(máng)目追高带来的(de)风险。

　　科创50、创业板指继(jì)续受青睐

　　创业板ETF净流入资金已达(dá)165亿

　　除了关注(zhù)市场热点(diǎn)ETF外，再来看下ETF市场最新(xīn)风(fēng)向。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月22日收盘，全市场728只股票ETF总规模1.39万亿元，比(bǐ)去年(nián)末规模新增1293亿元，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡(dàng)市场中，昨日净申购份额13.23亿份，按照区(qū)间成交均价测算，净流入(rù)资金微增3.89亿(yì)元。

　　从资(zī)金(jīn)净流入方向来看，资金净流入宽(kuān)基ETF中(zhōng)，科创50ETF、创业板ETF昨日净(jìng)流入都是3.39亿元，位居行(xíng)业前(qián)列。另外，易方(fāng)达科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也都有1亿(yì)元(yuán)以上(shàng)资(zī)金的净流入。

　　行业和主题产品中，半导体、游戏、证(zhèng)券ETF等净流入资金居前，都(dōu)超过了2亿元资金体量。另外，触(chù)底反弹(dàn)的医药ETF、高位回(huí)调的传(chuán)媒ETF，也同样吸(xī)引(yǐn)资金关注，净流入资金(jīn)相(xiāng)对居前。

　　拉(lā)长时(shí)间看，今(jīn)年(nián)以来净流入资金最多(duō)的是(shì)易方达创业板(bǎn)ETF，今年净流入资金(jīn)165亿元，位居行业首42周是几个月，42周是几个月保质期(shǒu)位。另(lìng)外，创(chuàng)业板(bǎn)50ETF、科创50ETF分别净流入(rù)70亿元、67亿元，都位居(jū)行业前列。

　　而今年景气度回升(shēng)的半(bàn)导体、酒ETF，具(jù)备估值(zhí)吸引力的(de)医疗、恒生互(hù)联网(wǎng)等，也都受(shòu)到资金的追逐(zhú)，净流入资金都在50亿(yì)元体(tǐ)量及以上。

　　谈及创业板(bǎn)相关指(zhǐ)数的“越跌(diē)越买”，华(huá)安基金指(zhǐ)数与(yǔ)量化投资部(bù)表示，随着前期(qī)创(chuàng)业板50指数(shù)的回调，当前估值已来(lái)到(dào)30倍的历史低位区间(jiān)，且(qiě)一季报(bào)显示成分股(gǔ)净利(lì)润同比增(zēng)长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显，持续(xù)关注板块趋势(shì)反转机会。

　　该机构分(fēn)析(xī)，在政(zhèng)策层面，4月底的政(zhèng)治局会议提出(chū)“要夯实科技自立自强根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能(néng)。要巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设施建设和(hé)配套电(diàn)网改造。要重视通用人工智能发展，营造(zào)创新生态，重视防范风险”，这宣示着国内经济(jì42周是几个月，42周是几个月保质期)发展动(dòng)能要加(jiā)快转变，新(xīn)能(néng)源及人工(gōng)智能将是经济转型的两大动能，汇聚战略性新兴产(chǎn)业的(de)创业板持续受益于政策红(hóng)利，该机构建(jiàn)议关注创业板(bǎn)50指数(shù)的(de)投资(zī)机(jī)会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落(luò)袋为安(ān)”

　　而从资(zī)金净流出(chū)方向看，表现(xiàn)相(xiāng)对强势的(de)上(shàng)证(zhèng)50ETF遭遇资(zī)金净卖出(chū)，当日(rì)基金(jīn)份额流失4亿份(fèn)，资(zī)金净流出超过11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF等(děng)宽基指数，也分别有超过1个亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中(zhōng)，芯片、煤(méi)炭、中药ETF等近期出现(xiàn)阶段(duàn)性行情的(de)板块，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)净流出(chū)资(zī)金也有(yǒu)1个亿以上。

　　拉长时间期(qī)限(xiàn)，今年以来(lái)宽基ETF中(zhōng)，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百(bǎi)亿(yì)体量(liàng)的(de)资金净流(liú)出。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业(yè)和主题ETF中，今年(nián)涨幅超40％的传媒ETF净流(liú)出资(zī)金(jīn)24亿元，位(wèi)居行业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等也(yě)出现越涨越(yuè)卖(mài)，整体资金净流出位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　虽然部分热门主(zhǔ)题行业(yè)的资金出现(xiàn)流出，但(dàn)部分机构仍建(jiàn)议从中长期角度(dù)，观察各类(lèi)板(bǎn)块的投资机会(huì)和行情(qíng)演绎。

　　中欧基(jī)金表(biǎo)示，预(yù)计(jì)复苏仍是中国经济中(zhōng)长期的趋势，但市场展现出更多结构性机(jī)会(huì)，当前市场对题材的追捧(pěng)热度仍持续偏高。“传媒板块近(jìn)期跌幅居前，主因(yīn)前(qián)期(qī)涨幅较大(dà)，炒作(zuò)有逐步退潮趋(qū)势。”

　　短期内(nèi)，中欧基金建议继续关注(zhù)资金合力最强的人工(gōng)智能(néng)与央企相关品种，中期在市(shì)场炒作热度回落、且经济复苏趋势确立后(hòu)关注“顺周(zhōu)期”板块的整体机会，尤(yóu)其是大众消费等领域；而长期(qī)来看(kàn)，可以积极关(guān)注(zhù)数字化对生产力的提升，重点关注计算机、互(hù)联(lián)网和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 42周是几个月，42周是几个月保质期