五一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即(jí)将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下的银行，同时也是美国历(lì)史(shǐ)上第二大(dà)的破产(chǎn)银(yín)行(xíng)。此前(qián)我(wǒ)们多次强调，美国(guó)银(yín)行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而(ér)已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着(zhe)经济(jì)的衰退，银(yín)行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再次提高债(zhài)务上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可(kě)能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否决众议(yì)院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院共和党(dǎng)人必须在没有任何要求和条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其(qí)他(tā)高级议员(yuán)，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来最高的一(yī)次(cì)。美国政府(fǔ)债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国(guó)一直(zhí)在(zài)玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸(bà)权仍在，美国可以(yǐ)一(yī)直这样玩(wán)儿(ér)下去。但当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全(quán)球掀起去美元化浪潮(cháo)，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连(lián)续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之一的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌(zhǎng每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我)握的(de)实时全球(qiú)经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都多，他称温和(hé)的衰退(tuì)已经(j每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我īng)出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得(dé)经(jīng)济下滑。在高(gāo)息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下(xià)跌(diē)，违(wéi)约(yuē)率就将激(jī)增，债务危(wēi)机(jī)就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看，标(biāo)普指数期货虽然(rán)在(zài)5月(yuè)1日再创新高，但(dàn)次日(rì)即大幅(fú)回落，反弹大概(gài)率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于高位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见(jiàn)顶很可(kě)能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间(jiān)巨(jù)大(dà)。此前(qián)我们已经强烈(liè)建议有权限的(de)投资者(zhě)做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看(kàn)，原油(yóu)在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力(lì)合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤(shāng)力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月(yuè)低点，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不(bù)会(huì)距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目(mù)标(biāo)则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会(huì)已经(jīng)很久了(le)，金融(róng)危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联储的(de)无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但该来的总(zǒng)会(huì)来(lái)，大放水是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈(liè)！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济(jì)新秩序(xù)。百年(nián)大变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出(chū)现？哪里(lǐ)有什么(me)金融危机(jī)？空(每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我kōng)头(tóu)一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多(duō)年以(yǐ)来，金融危机(jī)一直(zhí)没(méi)有出现(xiàn)，每当你认为它(tā)要出现的时候，最终却(què)发现它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世(shì)纪金融危机(jī)一(yī)定(dìng)会爆(bào)发(fā)，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了(le)，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会静默(mò)，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又(yòu)穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一(yī)声(shēng)一声笑着，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩(sè)如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为(wèi)了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这一(yī)次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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