财(cái)联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄(huáng)金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮(cháo)宏基自去年(nián)10月(yuè)低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升(shēng)，引(yǐn)来(lái)众(zhòng)多投资者的(de)目光(guāng)。国(guó)泰(tài)君安刘越男等(děng)人(rén)在4月23日研(yán)报中表示(shì)，黄金珠宝复苏(sū)节奏(zòu)与(yǔ)弹性优于预期，根(gēn)据行(xíng)业数(shù)据(jù)，1-2月(yuè)同(tóng)期(qī)高基数下黄金(jīn)珠宝销(xiāo)售(shòu)表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基(jī)数(shù)，金(jīn)银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等人拆解(jiě)，其一，金(jīn)价稳(wěn)步上(shàng)行预(yù)期(qī)提振长期需(xū)求(qiú)，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资保值(zhí)需求及(jí)加(jiā)盟商补(bǔ)货需(xū)求有望释放(fàng)；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配(pèi)释(shì)放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现尤其(qí)值得期待(dài)；其(qí)三，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分析，从国际金价来(lái)看(kàn)，全(quán)球地缘政治(zhì)的不确定(dìng)性、美(měi)国经济衰退(tuì)的不确定性(xìng)等(děng)因素(sù)均有望对金价形成长期(qī)支(zhī)撑。从国内消费(fèi)复(fù)苏的节(jié)奏来看，预计(jì)今年三(sān)四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品定(dìng)位，创(chuàng)新性的(de)产(chǎn)品设计，以(yǐ)及积极的(de)渠(qú)道扩(kuò)张策略下，持(chí)续(xù)提(tí)升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在研(yán)报中指出，预期国内(nèi)金银珠(zhū)宝市(shì)场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市(shì)场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，下游零售环(huán)节同(tóng)样拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品(pǐn)类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利率水平，产业链(liàn)附加(jiā)值高(gāo)，相(xiāng)关企业通过(guò)强势的渠道建(jiàn)设(shè)以提(tí)高(gāo)市场份(fèn)额，可以获(huò)得更加优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的(de)角度来(lái)看，截(jié)至2022年，中国金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的(de)集团(tuán)中，除了(le)瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公(gōng)司周大(dà)福(fú)、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分别(bié)达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提(tí)升，于(yú)2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上市(shì)公司(sī)包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤祥和周(zhōu)大生等，具体情况如下：

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