在锂价(jià)初现企稳态(tài)势的微(w无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理ēi)妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库存(cún)进展又如(rú)何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报(bào)后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放(fàng)日上(shàng)作(zuò)出一系(xì)列判(pàn)断。在交(jiāo)流中，公(gōng)司管理层(céng)对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不(bù)休(xiū)”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已(yǐ)经显著(zhù)降(jiàng)低，压力已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在一定程度上反映了电池(chí)厂商们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高(gāo)科(kē)方(fāng)面看来，储能(néng)行业今年上升空间预计将高于动力(lì)电池。换(huàn)言之(zhī)，从(cóng)增速方(fāng)面看(kàn)，储能有望(wàng)接棒动力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持(chí)在15-20万(wàn)之间

　　不过，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿(chuān)20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在(zài)此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观(guān)察来看，新能源(yuán)行业处(chù)于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在(zài)一季度是处于(yú)投标(biāo)、招标的阶(jiē)段，第(dì)三季度(dù)将迎来(lái)大规模交付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会(huì)维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对于电池厂商的毛(máo)利率提升已经有(yǒu)了(le)立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面(miàn)来看，国轩高科(kē)在一季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也(yě)发生在(zài)宁德时代(dài)与(yǔ)亿(yì)纬锂能身(shēn)上，其中宁(níng)德(dé)时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不(bù)如前两者明(míng)显(xiǎn)，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格之(zhī)后(hòu)，新能源(yuán)汽车(chē)市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然(rán)判断今年新(xīn)能源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也(yě)正在加(jiā)速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目、宜春(chūn)基地(dì)10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极(jí)材(cái)料项目、桐(tóng)城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力(lì)电池项目一(yī)期、柳州基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突(tū)破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显示，其截至报告期末(mò)其(qí)存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年(nián)底的(de)75.84亿元(yuán)下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存货占(zhàn)总资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存货水平保(bǎo)持了较低位置(zhì)。国轩高科高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此其(qí)外购仅补充自(zì)产不足(zú)，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反映(yìng)了行(xíng)业整体状况，不少电池厂商存货余(yú)额(é)均(jūn)在下降(jiàng)。其中宁(níng)德时代(dài)一(yī)季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较(jiào)低的(de)电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至(zhì)健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步(bù)进行补货(huò)。

　　东吴证券近期在(zài)一份(fèn)研报中指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料(liào)均维持极(jí)低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月；另(lìng)外在中游(yóu)材料(liào)方面，正极和电解液库存周期大幅下(xià)降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需(xū)要一个月时间，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游(yóu)材料(liào)库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺(shùn)利投产，开始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货增(zēng)长。近日，宁德时代也(yě)作(zuò)出(chū)判断(duàn)认(rèn)为，储(chǔ)能方面(miàn)今年预计(jì)增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认同这(zhè)一观点。他(tā)预计，储能行业今年上升(shēng)空间预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市(shì)场需求预计会(huì)在下半年放量，而(ér)国内大(dà)储市场方面，今年一季度处(chù无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理)于招(zhāo)标阶段(duàn)，自二季度(dù)开始将进入交付阶段，目前(qián)相关(guān)产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数(shù)据显示，其(qí)储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按照这(zhè)一数(shù)据计(jì)算(suàn)，储能业务已(yǐ)经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能行业(yè)的空间比(bǐ)动力电池(chí)上升空间(jiān)更(gèng)大，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在需求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为(wèi)涉及到用(yòng)电需求，每年到了(le)第(dì)二季度开始后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国内下(xià)游招标、立项都在一季度(dù)，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看(kàn)来(lái)是(shì)供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户也正逐渐(jiàn)接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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