财联社5月5日讯(xùn)（记者封其娟）五一劳动节后的首个交易日(rì)，A股银行板块大象起舞。在银行板块火热行情(qíng)的催化下，“中字头”众(zhòng)多个股亦被点(diǎn)燃。

　　随着上(shàng)市银行一(yī)季报披露拉下帷幕，经营数据和基金重仓已(yǐ)经悉数(shù)披露。当行(xíng)情出现异动(dòng)，明星基金经(jīng)理(lǐ)的重(zhòng)仓情况更(gèng)为引人关注。

　　据(jù)一季报(bào)披露(lù)，姜诚(chéng)重仓持有了工(gōng)商银行、建(jiàn)设银行、农业银(yín)行3家国(guó)有上市大行以及招商银(yín)行。这一阶(jiē)段(duàn)，重仓工商银行最多的机构(gòu)为中泰(tài)资管(guǎn)，由姜(jiāng)诚在管的4只产品(pǐn)重仓持(chí)有，旗下中泰星元价值(zhí)优选A也凭(píng)借1.14亿股的持股数量，成为重仓工商(shāng)银行最多的单只产品。工商银(yín)行之(zhī)外(wài)，姜诚(chéng)在管产品还重仓(cāng)了建设银(yín)行(xíng)、农(nóng)业银(yín)行。同时，建信基金周智硕去(qù)年四季度新发产品在今年一季度(dù)也重仓了工商银(yín)行。

　　截至一季度末，姜诚(chéng)在管基(jī)金十大重仓(cāng)股中，工商银行、招商银行赫(hè)然在列。被誉为“零售之王”的招商(shāng)银(yín)行，也得(dé)张坤青睐，旗(qí)下易方达蓝筹精(jīng)选持有招商银行1.15亿股，是重仓该股最(zuì)多(duō)的(de)单只产品；此外(wài)，还有张(zhāng)清华旗下多只(zhǐ)产品也重(zhòng)仓了招商银(yín)行。

　　此前偏爱苏(sū)南地区农(nóng)商行的丘(qiū)栋荣，一季度减持(chí)了苏农银(yín)行、常熟银行。一季度末(mò)数据显示，苏农银行前(qián)十大流(liú)通股动(dòng)中(zhōng)，丘(qiū)栋荣在管(guǎn)产品占(zhàn)据4席(xí)，旗下中庚价(jià)值领航(háng)、中庚(gēng)小盘价值(zhí)、中(zhōng)庚价值品质(zhì)一年3只产品均有减持苏(sū)农银行，共计减持1862.45万股(gǔ)；经一季度大手笔减(jiǎn)持1.04亿股后，重仓常熟银行的基金产品中已无中庚基金的身影。而此前多个季度，中(zhōng)庚基金持股(gǔ)数量在一众重仓(cāng)该(gāi)股(gǔ)的基金(jīn)公司中，排在首(shǒu)位(wèi)。

　　此外，“城商行之(zhī)王”宁(níng)波银行也在一(yī)季度被朱少醒旗下富国天惠(huì)精选(xuǎn)成长A、劳杰男(nán)旗下汇添(tiān)富(fù)价值精选(xuǎn)A、陈(chén)一峰(fēng)在(zài)生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思管的安信价值精选以及工(gōng)银瑞(ruì)信旗下鄢耀、杜洋、胡志(zhì)利等老将(jiāng)在管(guǎn)产(chǎn)品，重(zhòng)仓持(chí)有。

　　姜诚已成工行(xíng)头(tóu)号粉(fěn)丝，还(hái)重仓建行农(nóng)行

　　wind数据显(xiǎn)示，截至一季度末(mò)，58家公(gōng)募基金及券(quàn)商资管(guǎn)旗下(xià)共计138只(zhǐ)产品重(zhòng)仓了工商银行A股，持股总量为9.07亿(yì)元。以重(zhòng)仓数据而言，较(jiào)去年四季度，机构共计减持(chí)超(chāo)过1.7亿元(yuán)。

　　重(zhòng)仓工商(shāng)银行(xíng)A股的58家机(jī)构中，有55家公募基金以及中泰(tài)资管、光(guāng)证资管、银河金(jīn)汇3家券商资管。这其中，重(zhòng)仓工商银(yín)行最多的要(yào)数(shù)中泰(tài)资(zī)管。

　　一季度(dù)末数据显示，中泰资管姜诚旗(qí)下4只产品均重仓(cāng)工商银行，共计持股2.06亿股。其中(zhōng)，中泰(tài)星(xīng)元价值优选(xuǎn)A共(gòng)计持有工商银(yín)行(xíng)1.14亿股，重(zhòng)仓有(yǒu)工商银行最多的单只基(jī)金产品。去年年末，在持(chí)仓工商银行483只产品中，中泰星元价值优选A以(yǐ)1.05的(de)持股数量成为持仓工(gōng)商(shāng)银行最多的主动管理产品。2022年三季(jì)度、四季度，该产品十大重仓股(gǔ)中(zhōng)均有工商银(yín)行(xíng)。

　　天天基(jī)金网最新(xīn)数据显(xiǎn)示(shì)，中(zhōng)泰星(xīng)元价(jià)值优选A今年(nián)以(yǐ)来的收(shōu)益率为1.18％，在2256只(zhǐ)同类产品(pǐn)排在1188名，排名位于中段。

　　据(jù)一季报，工商银行、招(zhāo)商银行分别为(wèi)在姜诚在(zài)管产(chǎn)品第三、第(dì)八十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。过去的(de)一季度，工(gōng)商银行股价累(lèi)计涨超9％，而招商(shāng)银行股价累计(jì)跌超18.47％。此外，姜诚还重仓了中国建筑(zhù)、建发股份、海螺水(shuǐ)泥等地产产业(yè)链企业以及农药化(huà)工企业华(huá)鲁恒升、扬(yáng)农(nóng)化工(gōng)等。

　　总体而言，姜诚在(zài)管产品(pǐn)前三大重仓行业依次(cì)为制造业(yè)、金融(róng)业(yè)以及批发和零(líng)售业，持仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称(chēng)之(zhī)为中生代“黑马”的周智硕建信智远(yuǎn)先锋A一季度增(zēng)持工(gōng)商银(yín)行1198.7万股。与此(cǐ)同时，工商银行成为该产(chǎn)品的(de)第二大重仓股。

　　建信智远先锋A成立于2022年10月(yuè)，季末(mò)总规模为5.19亿元。去年年报(bào)显示，该产品(pǐn)尚未持有(yǒu)工商银行。今年以来，该产品(pǐn)已亏损3.05％，在同类的3536只(zhǐ)产品中(zhōng)，排在第(dì)2394位，排(pái)名(míng)位(wèi)于(yú)中后段(duàn)。

　　在一季报中，周智硕指(zhǐ)出(chū)，建信智远先锋A将自下而(ér)上，寻找竞(jìng)争(zhēng)力突出、风险收益比较高、有望穿越(yuè)周期的(de)公司这条主线进行投资，重点(diǎn)投资了(le)电子(zi)、煤(méi)炭、医药、银行、化工、有色、汽车、电力设备及新能源等(děng)行业的企业。

　　整体(tǐ)来看，截(jié)至一季度末，周智硕在管(guǎn)基金(jīn)前十大(dà)重仓股中并无银行个(gè)股，主要重仓了(le)兖矿(kuàng)能源(yuán)、广(guǎng)汇(huì)能源等煤炭公司、中瓷电子、三(sān)安光电等半导体材料公(gōng)司(sī)以及南都电源、TCL中环(huán)等新(xīn)能源产业链公司(sī)。

　　工商银行(xíng)之外，姜诚(chéng)旗下(xià)中泰(tài)兴(xīng)为价(jià)值精选A、中(zhōng)泰红利优选(xuǎn)一年均(jūn)重仓了建设银行(xíng)、农业(yè)银(yín)行(xíng)，截至一季度末，这2只产品分别持有建设银行、农业(yè)银行1583.87万股(gǔ)、3579.53万股。

　　六大国有(yǒu)大行中，易(yì)方达张清华执掌的易方达悦(yuè)兴一(yī)年(nián)持有A重仓了邮储银行(xíng)，以2993.31万股的持股数量，在一(yī)众重仓该(gāi)股的基金产(chǎn)品中排(pái)名第(dì)五。

　　丘栋(dòng)荣减持苏南农商行、张坤、张清华重仓(cāng)招(zhāo)行

　　从重仓数据看，自2022年二季度起(qǐ)，中庚(gēng)基金(jīn)至今已(yǐ)连续4个季度减持苏(sū)农(nóng)银行，共计减超1.41亿股。今年一季度末，中庚基金(jīn)共计持(chí)有该股2907.76万股，即使较上一季(jì)度减持7726.62万股(gǔ)，在(zài)重(zhòng)仓苏农银行的4家(jiā)基(jī)金公司中，中(zhōng)庚基(jī)金持股(gǔ)数量(liàng)仍为(wèi)最多。

　　较上一季度，苏农银(yín)行(xíng)前十大流通股东(dōng)一季度(dù)累计减持的1862.45万股，来自(zì)丘栋荣旗下3只产品。这一季(jì)度(dù)，中庚价值(zhí)领航(háng)、中庚小盘价值、中(zhōng)庚(gēng)价值品质一年持有分别(生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思bié)减持了519.23万股(gǔ)、261.04万股、1082.18万(wàn)股。经(jīng)此(cǐ)减持(chí)，这3只(zhǐ)产品分别为苏(sū)农银行第三、第七(qī)、第十(shí)大流通股东(dōng)；持股保持不(bù)变的中庚价(jià)值灵动灵活(huó)配置，则为苏农银(yín)行的(de)第八大流通(tōng)股东。

　　自2021年三季度(dù)，中庚价(jià)值灵动灵活(huó)配置以1612.26万股跻身苏农银行十(shí)大流通股东(dōng)行列后，便(biàn)不曾减持(chí)过。该产(chǎn)品曾在(zài)2021年(nián)四季度、2022年三(sān)季(jì)度分别(bié)增持苏(sū)农(nóng)银(yín)行833.55万股、461.95万股(gǔ)，其(qí)余(yú)季度保持不变(biàn)生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思。

　　自“入(rù)围(wéi)”苏农银行(xíng)十大流(liú)通股东以来，中庚价值领航、中庚价值品(pǐn)质一年于今年一(yī)季度首度减持苏(sū)农银行；同在一季度减持外，中庚(gēng)小(xiǎo)盘价值(zhí)已在2022年一至三(sān)季度连(lián)续减持苏宁银行共计2846.27万股。

　　一季度末数据(jù)显示，重(zhòng)仓常(cháng)熟银行的(de)基金产品中已(yǐ)无(wú)中庚基金(jīn)的身影。而此(cǐ)前多(duō)个季度，中(zhōng)庚基金持股(gǔ)数量在一众重(zhòng)仓该股的基金公(gōng)司(sī)中，排在首位。仅从重仓数据(jù)看(kàn)，自2022年(nián)四(sì)季度末起，中庚(gēng)基金(jīn)便开始减持(chí)常熟银(yín)行(xíng)。去年四季度，该(gāi)基(jī)金公司(sī)首度(dù)减持(chí)了8520.98万股；今(jīn)年一季(jì)度，中(zhōng)庚基金(jīn)更是(shì)大(dà)手笔减持常熟(shú)银行的1.04亿股。

　　经过减持(chí)2442.7万股，中庚价值领航一季度(dù)末仍持(chí)有常(cháng)熟银(yín)行4294.16万股，位居该公司(sī)第八大流(liú)通股东(dōng)。同期(qī)，中庚价值品质一(yī)年持(chí)有退出(chū)常熟银行十大(dà)流通股东行列；在去年(nián)四季度，这2只产品已(yǐ)分别减持了常熟银行2823.31万股、806.16万股。

　　在(zài)减持(chí)之前，丘栋荣旗下产品也(yě)曾连(lián)续(xù)多个季度增持过常熟银行、苏农银行这(zhè)2家苏(sū)南地区的农商(shāng)行。

　　身为“城商行之王”，宁(níng)波银行也得(dé)到了诸多明(míng)星基(jī)金(jīn)经理的青(qīng)睐。截至一季度末(mò)，在一众重仓宁波银行的(de)基金产品中(zhōng)，朱少(shǎo)醒(xǐng)旗下富国(guó)天惠精选成长A、劳(láo)杰男旗下汇添富价值精选A分别以3000万股(gǔ)、1501.88万股持股数量(liàng)，排名第一、第三；这一(yī)阶段，重仓(cāng)宁(níng)波银行的，还(hái)包括陈一峰在管的安信价(jià)值精选以及工银(yín)瑞信旗(qí)下鄢(yān)耀、杜洋、胡志利等老(lǎo)将(jiāng)在(zài)管产品(pǐn)。

　　在一季度(dù)，重(zhòng)仓“零售之王”招(zhāo)商银行最多(duō)的是易方达基金，与此同(tóng)时，张(zhāng)坤旗下易方达蓝筹精选(xuǎn)是重(zhòng)仓招商银行最多的单只产品，季末持有1.15亿股(gǔ)；此外，重仓招商银行较多的产(chǎn)品，还包括劳杰男旗下汇添富(fù)价值(zhí)精选A、姜诚旗下中(zhōng)泰(tài)兴为价值(zhí)精选A、中泰星元价值优选A、张坤(kūn)旗下易方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、以及张(zhāng)清(qīng)华(huá)在管的(de)易方(fāng)达裕丰(fēng)回报(bào)A、易方达丰和A、易方达安心回报A、易方达悦兴一年持有(yǒu)A等产(chǎn)品、

　　卖方(fāng)建议关注优(yōu)质城商行，辅以优质农商(shāng)行

　　据(jù)海通国际(jì)林加力团队(duì)5月4日最新研报，银行业一季度(dù)收入(rù)增速(sù)略高于2022年。由于2022年增速是逐季下降的，相比2022四(sì)季度(dù)的低点，一季度的(de)收(shōu)入增速有(yǒu)明显(xiǎn)的修复。

　　经过对(duì)比，海通国际认为城商行(xíng)业绩最(zuì)好，其次(cì)是农商行，然后是大行(xíng)，最(zuì)后(hòu)是股份行。国(guó)有大行利润增速大致符合预期。其中农行为1.75％，工行、中行和建行在(zài)0％-1％之间，符合预期(qī)；交行和邮储银行(xíng)分别(bié)为5.6％和5.2％，略高(gāo)于(yú)预期(qī)。收(shōu)入增速中行、农行、建(jiàn)行、交行(xíng)、邮(yóu)储银行均为正增长，其中中行收入增速达到11.6％，整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)不(bù)错。

　　林(lín)加力团队指出，大(dà)行资产质量(liàng)平稳(wěn)，其(qí)中工行、农行和建行不(bù)良率持平，中行、交(jiāo)行(xíng)和邮(yóu)储下降，中行下降明显，从(cóng)1.32％下降到1.18％；五大行拨备覆盖率都(dōu)有提高，其中中行增幅(fú)最大(dà)。需要注意的是，一(yī)季度(dù)保费收入对(duì)营收贡献较(jiào)大，持续性存疑；此外，银行(xíng)和保险公司的会计规则(zé)有差(chà)别，需要注意口径差异对(duì)利润(rùn)的影响。

　　股份行(xíng)总体收(shōu)入增速负增长。收(shōu)入压力主要是由于1月1号贷款重定价导致贷款利率很低，还有(yǒu)年初一些大(dà)银(yín)行(xíng)以极低(dī)利率去抢(qiǎng)大(dà)额对公客户的贷款，所以一(yī)季度息(xī)差压力(lì)最(zuì)大。三四月(yuè)份极低利率消(xiāo)失后，该(gāi)团队认为息差压力后面会逐步缓解。

　　基于城商行(xíng)在上(shàng)述4类银行中利润(rùn)增速(sù)和收入增速韧性(xìng)最强，海通国际建议(yì)关(guān)注优质的城商行，辅以比较优质的(de)农商行。城商(shāng)行是行(xíng)业里(lǐ)最强的子版块，建议持(chí)续(xù)关注。农商行中，常熟银(yín)行财报(bào)表现最好。

　　林加(jiā)力团队认为，大(dà)行贴近中特估概念，团队首选(xuǎn)利润增速最(zuì)好(hǎo)的(de)交(jiāo)通银行，其(qí)次是收入(rù)增速(sù)最超预期的(de)中(zhōng)国银(yín)行(xíng)，再次是结(jié)构数(shù)据（手续费收入(rù)）超预(yù)期的(de)邮储银行，拨备(bèi)覆盖率较高的农业银行(xíng)也值得关注。股份(fèn)行中，该团队建议(yì)关(guān)注(zhù)一季报不错的低估值黑马(mǎ)股，比如利(lì)润和收入增速较好的浙商银行；机构热(rè)门股中，估值可(kě)能(néng)修复的(de)招商(shāng)银行和平安银行可以(yǐ)在业绩真空(kōng)期(qī)进行博弈和交(jiāo)易。

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