金(jīn)融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股(gǔ)市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海(hǎi)外投资(zī)者对(duì)日(rì)本(běn)股票(piào)需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲特的出(chū)手，成为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公(gōng)司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易(yì)公司(sī)每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他(tā)国(guó)家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁的他还(hái)在上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非(fēi)常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能(néng)很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇(huì)率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊访日(rì)本东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日(rì)本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日(rì)经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社的(de)合计净利润在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴(bā)菲特宣布持(chí)有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的(de)美国苹(píng)果(guǒ)和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日(rì)本经历了(le)漫长而(ér)痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格(gé)局(jú)大(dà)变(biàn)化的(de)背景(jǐng)下，日本经济的(de)边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开始进入加(jiā)速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势固然不可避(bì)免，但良(liáng)好的(de)医疗(liáo)体系(xì)以及人工智能的发(fā)展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力(lì)的改善和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革(gé)重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券(quàn)cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发布《关(guān)于实现关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日(rì)本(běn)股市(shì)开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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