看看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报信号(hào)：4月购进(jìn)价格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103306675.png">

　　标普全球的(de)经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一度较(jiào)日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联(lián)储官员最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今年第二次(cì)大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次加息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国(guó)通(tōng)胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总量变(biàn)化，以对利率政策做(zuò)出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变化(huà)最大，涨幅(fú)均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣(liè)天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地区持(chí)续(xù)遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西(xī)西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子。得(dé)州圣安(ān)东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网援(yuán)引美(měi)联社报道，当地(dì)时间20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅(fú)同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差(chà)跌(diē)入(rù)负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消(xiāo)了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期去(qù)库(kù)继(jì)续(xù)支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去(qù)库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修复，国(guó)内也将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交不多，但是到(dào)船迟(chí)滞(zhì)，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分了(le)。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机(jī)，预计后续库存(cún)将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格(gé)需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计(jì)逐步恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油(yóu)的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏(fá)亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情(qíng)况。新一季美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本(běn)面从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)低库存、高(gāo)基差(chà)，转变为累库(kù)加(jiā)基差(chà)下行的(de)预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未来(lái)一(yī)段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的(de)。

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