财(cái)联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这些生活(huó)中经(jīng)常听到的玩笑话，透露(lù)出(chū)“种牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北京、河北、浙江、四川等多地医保部(bù)门发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落(luò)实口(kǒu)腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务收费(fèi)、种植体(tǐ)集中(zhōng)带量采购、牙(yá)冠竞价挂网“三(sān)位(wèi)一体”的综合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙的价格降低(dī)一半(bàn)左(zuǒ)右。网友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作(zuò)中，也(yě)看到(dào)不(bù)少患者延(yán)迟(chí)了种牙(yá)计划，就在等集采政策落(luò)地(dì)。”中华口腔医学会(huì)种(zhǒng)植专委会常委(wěi)满毅告(gào)诉(sù)南(nán)方周末记者，“集采后(hòu)的种植牙将为更多患者减轻医疗负(fù)担(dān)，不再让(ràng)患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家(jiā)医(yī)保局披露，本次集采汇聚全(quán)国近(jìn)1.8万(wàn)家医疗机构的需(xū)求量，达287万套(tào)种植体系统，约占国内(nèi)年(nián)种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计每年可节(jié)约患(huàn)者费(fèi)用40亿元左(zuǒ)右。随(suí)着医疗服务价格相关(guān)规定出台，三级(jí)公立医院(yuàn)常规种植(zhí)牙(yá)医疗服务价格(gé)为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有(yǒu)86％存(cún)在牙(yá)缺失。新(xīn)京报(bào)贝壳财经记者走访发(fā)现，多(duō)家北京(jīng)民(mín)营连锁口腔机(jī)构在(zài)4月1日即(jí)开始了“集(jí)采价(jià)”的(de)种植牙促(cù)销，价(jià)格已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种植医疗服务(wù)价格项目4月1日(rì)正式落地实施(shī)。当天，“随着(zhe)牙冠、种植体等集(jí)采价(jià)格落(luò)地(dì)执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术(shù)量都大幅(fú)增长，其(qí)中手(shǒu)术(shù)数(shù)量比(bǐ)之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院(yuàn)长、副(fù)主(zhǔ)任医师解(jiě)建立说。

　　集采的靴子落地，种植(zhí)牙行业是(shì)否会再度站上风(fēng)口？“预计未(wèi)来国内的(de)种植牙数量(liàng)，有望从目前(qián)每(měi)年(nián)400万颗(kē)，增长到每(měi)年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告诉南丁二醇和丙二醇是不是酒精(nán)方周末记者，他认为这个目(mù)标或许一年后(hòu)就(jiù)能实现。而对于起步较晚的国产种(zhǒng)植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压(yā)力也是机会。一位国(guó)产种植牙企业代表(biǎo)透露，尽管国产(chǎn)品牌(pái)产品(pǐn)拥有(yǒu)一定的价格优势，但销售份(fèn)额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或实现“国产替代”。但对(duì)于临床(chuáng)应用时间(jiān)短、案例少(shǎo)的(de)国产种植牙来说(shuō)，整个种植牙市场规模的扩大(dà)，将有助于企业积累更多(duō)的临床应(yīng)用数据和案例，对(duì)未来长期的应用(yòng)和研(yán)发会有一定(dìng)帮(bāng)助(zhù)。

　　▌种(zhǒng)植牙纳(nà)入集(jí)采带动国(guó)内耗材需求(qiú)爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益(yì)于老(lǎo)龄化和支付能力提(tí)高，近年来种植牙(yá)需求呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年(nián)国内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增(zēng)至1911亿元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中(zhōng)包括上游设备和(hé)耗材企业：种(zhǒng)植类如华西口腔科技(jì)中心等(děng)；修补类(lèi)如(rú)正海生物、奥精医疗等；设(shè)备类(lèi)如口腔全景机和锥形束投照计(jì)算机(jī)重(zhòng)组断层(céng)影像设备的美(měi)亚光(guāng)电等；数(shù)字软(ruǎn)件类如3shape等(děng)，以及他们的(de)上游陶瓷块厂(chǎng)商(shāng)爱尔创（国瓷材料）等(děng)。中游为器(qì)械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机(jī)构(gòu)如通策医疗(liáo)、拜博口腔等(děng)。

　　浙(zhè)商(shāng)证券(quàn)孙建等人在3月20日(rì)发布的研报中表示(shì)，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到(dào)快速提升，同(tóng)时加速(sù)国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设备美(měi)亚光电、朗视仪(yí)器是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率提升，民(mín)营医院和诊所的设备(bèi)需求弹性更(gèng)大，国产设(shè)备依托性价(jià)比优势聚焦民营市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主(zhǔ)要为(wèi)奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里，牙科一直都被投资(zī)者(zhě)视为坡长雪厚(hòu)的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯(chún)正上市公(gōng)司(sī)只有通策医疗这(zhè)一家(jiā)。也正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受(shòu)资金的(de)追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通策医疗最近(jìn)几(jǐ)年在资(zī)本(běn)市(shì)场走势(shì)一路(lù)下(xià)行(xíng)，前(qián)年最(zuì)风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市值，而(ér)不到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财(cái)报数据来(lái)看(kàn)，种植业务(wù)位列通(tōng)策医疗五大业务(wù)板块增速第一(yī)位。对通(tōng)策(cè)医疗来(lái)说，种植(zhí)牙(yá)业务是不(bù)可或缺的市场。业内人士(shì)透露，一旦(dàn)种植牙耗材被(bèi)集采，通策医疗(liáo)的盈利能力很(hěn)可能受影响。面对(duì)激烈竞争的市场，大(dà)型口(kǒu)腔(qiāng)连锁(suǒ)机构失去了此前集团采购(gòu)优势(shì)，与公(gōng)立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站在同一起跑(pǎo)线，大幅降价势在必(bì)行，这也将影响种植牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大(dà)的问(wèn)题是，怎么能把(bǎ)这些增量转(zhuǎn)化(huà)为自己的增量(liàng)。竞争(zhēng)来自(zì)参与(yǔ)集采的1.8万家医疗机构，其(qí)中有1.4万(wàn)家民营医疗机(jī)构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够量的种植牙，一(yī)要有覆盖面足够广(guǎng)的(de)口腔机构，二得(dé)有足够(gòu)多的医护人(rén)员。“种植牙(yá)放量(liàng)一(yī)直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直截(jié)了(le)当(dāng)。2022年通策医(yī)疗发布的财报中提及——医护人才(cái)储备，这也(yě)是其这两年最(zuì)重要的(de)战略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容(róng)纪要中提到，宁口2022年(nián)上半(bàn)年营(yíng)收增长3％，净利润(rùn)下降是由于(yú)2022年新增了(le)40名医生储备，增加的(de)人力成本影(yǐng)响了900万元(yuán)利润。通策(cè)医疗(liáo)2022年(nián)三季度(dù)财报中提到，为“后(hòu)集(jí)采”时代(dài)准备，让(ràng)90％以上的专家都(dōu)在支(zhī)持蒲公(gōng)英医院快速(sù)发展，目(mù)标是让(ràng)蒲(pú)公英(yīng)医院(yuàn)在最短(duǎn)的时间成为当地第一的口腔(qiāng)医院。值得注意的(de)是，通(tōng)策医疗(liáo)的重磅项目(mù)“蒲公英计划”在2018年(nián)提出(chū)，被公司视为“未来(lái)五(wǔ)年重要的发展计(jì)划”。而如今，目前来看(kàn)，该计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年上半年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润(rùn)率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲(pú)公英分院(yuàn)净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外(wài)，通策医(丁二醇和丙二醇是不是酒精yī)疗(liáo)董(dǒng)秘提到，这几(jǐ)年相(xiāng)关医(yī)生(shēng)的储备已经足(zú)够了(le)，“（种植牙(yá)）量再(zài)增长10倍也(yě)够”。“以价换量更(gèng)容易形成规模效应。目(mù)前种植牙(yá)渗透率低(dī)，随着价格差异化(huà)定价，总(zǒng)量(liàng)的快(kuài)速增(zēng)加(jiā)仍有望形成(chéng)规(guī)模(mó)的较高(gāo)增长。”这是(shì)通策(cè)医疗2022年(nián)底在(zài)机(jī)构调研时(shí)的观点。一位长期关注(zhù)消费(fèi)医疗的行业人士分析，通策医疗的(de)主要市场仍在浙江，但即使在浙(zhè)江，面对接(jiē)下来激烈的(de)种植(zhí)牙市场，也没有绝(jué)对优势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种植(zhí)牙(yá)也会(huì)慢慢(màn)从一(yī)个高毛(máo)利业(yè)务(wù)变成低毛利业务。因(yīn)为这一部(bù)分对医(yī)生的技术(shù)要(yào)求(qiú)并没(méi)有(yǒu)那么高(gāo)，主要靠的是设备定(dìng)位、辅(fǔ)助软(ruǎn)件(jiàn)和三维建模(mó)。所有(yǒu)的口腔(qiāng)诊所都能做(zuò)，没有那么深(shēn)的护城(chéng)河，所以(yǐ)市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注(zhù)口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于中国的民营口(kǒu)腔(qiāng)医(yī)院市场(chǎng)而言，集(jí)采(cǎi)消息和盈(yíng)利(lì)曲线(xiàn)下(xià)降关(guān)系(xì)也不(bù)大。“其实在集采消息(xī)出(chū)来之前(qián)，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的种(zhǒng)植价格，在业内(nèi)其实(shí)已经比比皆是。”口腔诊所从业者如(rú)是(shì)说到(dào)。目前，很(hěn)多民营(yíng)口腔诊(zhěn)所面临着(zhe)巨大的(de)经营压力，面对(duì)高昂(áng)的诊(zhěn)所房租、水电(diàn)以及人工(gōng)费用等，其(qí)实(shí)利润不(bù)算(suàn)高(gāo)。有(yǒu)医疗投资机构工(gōng)作人(rén)员曾表示(shì)，目前(qián)80％的民(mín)营(yíng)连锁口腔(qiāng)机构都处(chù)于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭(miè) 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一个(gè)乐观的预测(cè)，当集采降低价格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成为百姓们的(de)基本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失(shī)牙的市场会打开。这几(jǐ)乎奠定了(le)一(yī)个薄利(lì)多销的局面(miàn)。但这并不是在所(suǒ)有牙科(kē)诊所都会发(fā)生的局(jú)面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲(chōng)击。“在(zài)大部分诊(zhěn)所里，医(yī)生收入是和(hé)耗材挂钩(gōu)的。这和骨科(kē)心脏支架集(jí)采的影响类似，医(yī)生的工作量加大不说，收入会减少。”业内人(rén)士表(biǎo)示最(zuì)担(dān)心的是到底能(néng)不(bù)能以价(jià)换(huàn)量。如果薄利了(le)，但最终没(méi)有多销，经(jīng)营可能难以(yǐ)为继。

　　牙科是医院所有科室(shì)中，最适合独立执业的。即便在(zài)改革开放(fàng)之前，全(quán)国各(gè)地的(de)个体(tǐ)牙医(yī)也不(bù)在少数。国(guó)家(jiā)卫生(shēng)统计年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所加起来(lái)有66000多家，提供的(de)口(kǒu)腔医疗服务(wù)占到(dào)总(zǒng)量69％左右。民营(yíng)口腔医(yī)院或(huò)诊所的(de)一大特(tè)点就(jiù)是连锁率特别低，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是(shì)“个(gè)体户(hù)”。牙科特(tè)别(bié)依赖医生的个(gè)人能力，牙(yá)医独立执业会比其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙的暴利在上(shàng)游(yóu)的(de)厂家，到了(le)终(zhōng)端诊所，利(lì)润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为(wèi)，假如耗材降(jiàng)价，但没有(yǒu)带来体(tǐ)量的增(zēng)长，薄利了(le)之后又(yòu)没多销，就(jiù)形成了一个悖论。当收(shōu)入不足以(yǐ)支撑过高的运营(yíng)成(chéng)本时，一些诊(zhěn)所不得(dé)不关停退市(shì)。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最后的办法(fǎ)，更重(zhòng)要的(de)是提高(gāo)公众对口腔(qiāng)卫(wèi)生的(de)关(guān)注(zhù)意识。“世界卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希(xī)望在(zài)80岁(suì)的时候每个人(rén)都有20颗(kē)以上的好牙(yá)齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业(yè)内人士如(rú)是说。

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