全(quán)球(qiú)头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来(lái)看看桥(qiáo)水在今年(nián)一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持(chí)仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿美(měi)元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标(bi自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别āo)普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季(jì)度(dù)都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行了(le)减(jiǎn)持(chí)，比如(rú)其(qí)第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)，分(fēn)别位列第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还(hái)包括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较(jiào)多，除(chú)去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别；减持了(le)塔吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.10亿美元。

　自制苏打水可以降尿酸吗，自制苏打水和买的苏打水区别　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期(qī)的开端，因(yīn)为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金(jīn)在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将(jiāng)继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高(gāo)于目(mù)标水平(píng)，美国(guó)和其他(tā)西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力(lì)产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者(zhě)有足够的(de)空间(jiān)提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策(cè)推高了(le)折(zhé)现率（即(jí)现金未来(lái)实(shí)际收益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期(qī)的(de)下(xià)一阶(jiē)段出现(xiàn)。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国家和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持(chí)货(huò)币和信(xìn)用(yòng)流动，这(zhè)降低了(le)折现率(lǜ)和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联(lián)储加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)。虽然没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希(xī)望持观望(wàng)态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许(xǔ)多发达经济(jì)体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发(fā)了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不(bù)得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的(de)应(yīng)对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓。如果(guǒ)美联储(chǔ)进(jìn)一步收(shōu)紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应(yīng)。上周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可(kě)能(néng)需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧缩举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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