北(běi)京(jīng)时间5月7日，备受关注(zhù)的巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会在(zài)奥马哈如(rú)期(qī)落(luò)下帷幕(mù)，93岁的巴菲特(tè)和他(tā)的老搭(dā)档芒格在5个半小时的提问(wèn)环节(jié)中，回(huí)答了投(tóu)资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各地的(de)投资者。“来自中国的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月(yuè)6日，前海开源基金首(shǒu)席基金学家杨(yáng)德(dé)龙(lóng)如此分享自己在股东大会的现场见闻。

　　往(wǎng)届(jiè)大会(huì)上，巴(bā)菲特都(dōu)会谈到中(zhōng)国经济，今(jīn)年也(yě)不例外。

　　“中(zhōng)美两(liǎng)国(guó)都具有竞争力，都能(néng)达成繁荣(róng)发展的前(qián)景。中国将会成为更好的国(guó)家，美国也(yě)可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴菲特说道(dào)。此前无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释(qián)，他(tā)也曾多次公开表(biǎo)示(shì)十(shí)分(fēn)看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围(wéi)绕中(zhōng)国公司进行过投资部署，不(bù)过(guò)投资对象均为中国公司的H股。根据公(gōng)开资料，巴菲特(tè)曾曾投(tóu)资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战(zhàn)绩(jì)”不俗(sú)，收益率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今(jīn)年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期(qī)刊）年度股(gǔ)东大(dà)会上，作为董事(shì)长的(de)芒格也曾表(biǎo)示，“投资人去投资中国是没有(yǒu)问题的。相较于(yú)投(tóu)资美国而言，投资中国(guó)可以让(ràng)你用便宜的(de)价格买到一些更好的公(gōng)司，而(ér)这即(jí)便有一些(xiē)不确定因(yīn)素的(de)影响，也是值得(dé)的(de)。”

　　那么，按照(zhào)巴菲(fēi)特(tè)的(de)投资标(biāo)准，A股(gǔ)哪(nǎ)些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴(bā)菲特提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增(zēng)长”的最低(dī)标准，加(jiā)上其投资(zī)特点，对A股5167家上市公(gōng)司(sī)进行了梳理，选出(chū)了相对(duì)符(fú)合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑(jí)的(de)18只(zhǐ)股票(piào)。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍(réng)占(zhàn)据三分之一，其中酒企(qǐ)表现(xiàn)尤为出色；而从近3年的净(jìng)资产收益率来看，医疗(liáo)行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行(xíng)业成(chéng)“最大(dà)赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财(cái)经首(shǒu)先考(kǎo)虑净(jìng)资产收益率指标，且出(chū)于对(duì)公司(sī)的(de)价(jià)值判断而不(bù)是价格判断(duàn)，选择的(de)是加(jiā)权(quán)平均(jūn)（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲(fēi)特“20％”标准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净资(zī)产收益率来(lái)看(kàn)，排名第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过(guò)与其所属(shǔ)行(xíng)业算术平均值进行对比，又从100家(jiā)公司(sī)中挑选出了(le)估值相对行业平均值(zhí)偏低的(de)67家公司。

　　最后(hòu)，时代财(cái)经通过巴菲特(tè)的持仓变动发(fā)现，巴菲(fēi)特一如既往偏爱快消领域，同时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次减仓银行(xíng)股，包括(kuò)2006年入手的合众银行和2010年入手的纽约梅隆银(yín)行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一(yī)季(jì)度清仓持有33年的百(bǎi)年老行(xíng)——富(fù)国银行。但巴菲(fēi)特(tè)对(duì)金融领域的持(chí)仓仍(réng)有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进(jìn)行了行业(yè)筛选，还对海天味(wèi)业等这类之前(qián)商品信誉受过(guò)不良影(yǐng)响的公(gōng)司进行了剔除。最终，“淘”出(chū)了(le)18家(jiā)相对(duì)符合巴(bā)菲特标准的(de)公(gōng)司(sī)。

　　数据(jù)来源(yuán)：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时(shí)代财(cái)经(jīng)制图(tú)

　　如上表所示，这18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用(yòng)多(duō)个领域(yù)，其中(zhōng)饮料行业约有5家，占比近三分之(zhī)一。而在近五年(nián)内(nèi)，酒企(qǐ)表现出(chū)色，净(jìng)利润复合年增长率均在(zài)22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净(jìng)利润(rùn)复(fù)合(hé)年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩(jì)优股(gǔ)多在饮料界(jiè)，明星家电(diàn)潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有(yǒu)不少行业(yè)龙头股(gǔ)五年(nián)ROE超(chāo)20％且净资产收益率为(wèi)正(zhèng)，达到巴(bā)菲特关注(zhù)的最低标准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企(qǐ)业的(de)TTM高于其(qí)所属行业滚动市(shì)盈(yíng)率(lǜ)，所以(yǐ)或还需(xū)要(yào)等待入场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公(gōng)司上榜不少(shǎo)。其中，有(yǒu)专做厨卫(wèi)电器的浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插(chā)座大王”公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），不过相比(bǐ)起(qǐ)酒企，上述三家企(qǐ)业的5年(nián)净利润复合年增长(zhǎng)率表现(xiàn)略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率之差来看，差距最大的(de)是主营(yíng)集(jí)成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营(yíng)销(xiāo)的(de)三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露(lù)露杏仁(rén)露的承德露露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距(jù)最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新市(shì)盈(yíng)率仅差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从(cóng)区间股价涨跌(diē)幅(fú)来(lái)看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月(yuè)5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业股价(jià)均有(yǒu)上(shàng)涨。其(qí)中，区间涨幅前(qián)三名仍是酒企，分别是(shì)重庆啤(pí)酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释、2014年(nián)及1994年登陆(lù)A股(gǔ)。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛(shāi)选出相对符合巴菲特投资逻辑的(de)22只股票，承德露(lù)露（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜。

　　而上(shàng)述两家公(gōng)司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢上证(zhèng)指数(shù)的0.83％以及(jí)沪深(shēn)指数的-0.35％。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释