美国债务违(wéi)约的(de)风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下(xià)，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻(xún)求(qiú)避风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的(de)首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债(zhài)务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金融(róng)专业(yè)人(rén)士表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债务(wù)违约(yuē)情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是(shì)那些相对悲观的分析师(shī)也认为(wèi)，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些。事实上，即(jí)便在上一次最(zuì)为(wèi)令人担忧的2011年债务上第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手限(xiàn)危机(jī)中，当(dāng)时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者在美(měi)国(guó)债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近(jìn)几周(zhōu)来(lái)，美国政界和(hé)金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时(shí)的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和(hé)国会的(de)两极分(fēn)化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需求的提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低(dī)于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如(rú)果债务上限之争僵(jiāng)持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最终侥幸没(méi)第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)真的跌(diē)落债务(wù)悬崖会发生什(shén)么，专业(yè)人(rén)士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将走软。基准美(měi)国国债收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了(le)一些期(qī)限非常短的(de)国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期(qī)国(guó)库券被(bèi)认为(wèi)最有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的(de)是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这批票据(jù)最为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的(de)纳税和其他(tā)收(shōu)入措施中获得一(yī)点的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场定价(jià)也(yě)表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)国债购买量曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推至了当时的(de)创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全(quán)球(qiú)股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不(bù)少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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