看看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再(zài)度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼(bī)近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一个月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅(fú)均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调(diào)查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴的(de)风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社(shè)报(bào)道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自(zì)己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货(huò)油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较差(chà)，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利(lì)盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量(liàng)恢(huī)复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的(de)出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日(rì)报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢复(fù)，国(guó)内、印(yìn)度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供(gōng)应(yīng)愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度消费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区库存较(jiào)低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和(hé)一(yī)级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜(cài)油的基本面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会(huì)维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期(qī)。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供(gōng)应(yīng)也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继(jì)续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注(zhù)是否会有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且可(kě)能(néng)将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态(tài)，预计短期开(kāi)机(jī)继续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计将会继(jì)续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基本(běn)面从(cóng)目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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