市(shì)场再迎来风险管理新利(lì)器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会宣布(bù)，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具(jù)，启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)日(rì)，上交所(suǒ)发文(wén)称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科创(chuàng)50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳(wěn)定性(xìng)都将有所(suǒ)提升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市，也能更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)调(diào)整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿(yán)用前期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适(shì)应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后(hòu)续(xù)，上交所将在目前行之有效的风险防(fáng)控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监会将进一(y吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗ī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海国(guó)际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支(zhī)持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对(duì)促进(jìn)科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持(chí)科创板(bǎn)建设(shè)具有(yǒu)积极意义。上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数场内(nèi)期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设立以来(lái)，科(kē)创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应(yīng)日(rì)益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套(tào)产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏(xià)上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最(zuì)吸(xī)金ETF；规(guī)模(mó)位居(jū)第二位的是易方达上证(zhèng)科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资(zī)者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面(miàn)临的价格波动更大(dà)，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提供更(gèng)加灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时间和(hé)精力(lì)去关注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗(zī)价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容(róng)量将有(yǒu)所扩(kuò)大，提供更好的流动性(xìng)，市(shì)场稳定性提升；也将为(wèi)市场(chǎng)带来更多的增量资(zī)金，更好地服(fú)务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场已(yǐ)上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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