科创板不必迅速进一步(bù)放宽(kuān)行业限制(zhì)或进行(xíng)调整，应在(zài)坚持现(xiàn)有(yǒu)上市标准的(de)基础上，更好地发掘与储备符合标准的拟上市公司资源，做好培育与辅导(dǎo)工作。

　　今年一季度，分别有(yǒu)8家和5家公司申报科(kē)创板(bǎn)和(hé)创业板上市获受理，受(shòu)理企业总量同比减(jiǎn)少超过三成(chéng)。而股(gǔ)票发行(xíng)注册制的全面落地实施，使得部(bù)分同时满足两(liǎng)板(bǎn)上(shàng)市条件的(de)公司有观望甚至向主(zhǔ)板流动(dòng)的倾(qīng)向(xiàng)。而当前，科创板(bǎn)不必迅(xùn)速进一步放宽行业(yè)限制(zhì)或进行调整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的(de)基础(chǔ)上，更好(hǎo)地发掘与储备(bèi)符合(hé)标准的拟上市公(gōng)司资源(yuán)，做好培育与辅导(dǎo)工作，在保(bǎo)证上市(shì)公司质量(liàng)和(hé)板块(kuài)特色的(de)前提下处理好板块(kuài)公司的数量(liàng)与(yǔ)质量之间的关系。

　　从发展完整、有效、合理的多(duō)层次资本市场的角度看，内地多层次资本市(shì)场的板块(kuài)架(jià)构在全面(miàn)实行注(zhù)册制后更(gèng)加清晰，各板块特(tè)色(sè)更加鲜明并(bìng)通过挂牌(pái)、转板、分拆(chāi)上市、并购重组加强了有机联系，多元(yuán)包容(róng)的上市条件对不同类(lèi)型(xíng)、不同(tóng)成长阶段的企业(yè)上市实(shí)现全覆盖，其中科创板特别强调突出(chū)“硬(yìng)科技”特(tè)色，科创板面向世界科技前沿(yán)、面(miàn)向经济主战(zhàn)场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发行股票注册管理办法》对主板、科创板、创业板的板块定位(wèi)提出了总体要求，同(tóng)时(shí)沪、深(shēn)、北交(jiāo)易(yì)所分别在配套业务规则中对相关(guān)板块定位进一步释明。需要(yào)注意的是，如果以模糊板(bǎn)块定位(wèi)与特色、减少上市标(biāo)准包容性与(yǔ)差(chà)异性为代价(jià)，有(yǒu)可能对全面注册(cè)制(zhì)、多层次(cì)资本市场(chǎng)为(wèi)不同类型的上市企业提供符合自身特点的上市渠道的(de)初衷造成(chéng)干扰，对(duì)板块特征和投资(zī)者群体差异带(dài)来模糊，有可能与其他市场、其他板块的定位重叠、冲突并降(jiàng)低注册(cè)制的效率和优势，还有(yǒu)可(kě)能给横向错(cuò)位竞争(zhēng)、差异发展(zhǎn)、协同高效与纵向互(hù)联互通、层层递(dì)进、功能互补的相互补充、互为促进的多层次资本市场体系带来一定影响。

　　从(cóng)保持科创板行(xíng)业高集中(zhōng每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办)度(dù)以及(jí)引致的集群、集(jí)聚、集(jí)成效应的角度来看，由(yóu)于科创板突出“硬科技”特色(sè)，重点支持新一代信息(xī)技(jì)术(shù)、高端装(zhuāng)备、新材料等高新技术产业和战(zhàn)略性(xìng)新兴产(chǎn)业，因(yīn)此科创板上市(shì)公司(sī)主要都是符合国(guó)家(jiā)战略、突破关键核心技术、市场认可(kě)度高的(de)科技创新(xīn)企业(yè)。行业集中度高，会(huì)自然而然(rán)地带来横向同行的(de)集(jí)群(qú每天晚上都要弄我，天天晚上想弄我怎么办n)效应、纵向(xiàng)上下游的集聚(jù)效应、功(gōng)能型平台的(de)集成效(xiào)应，有(yǒu)利于(yú)企业共同提升与发展、更快做(zuò)大做强，有利于(yú)逐步(bù)形(xíng)成(chéng)集成电(diàn)路、生物医(yī)药等多个(gè)战略性(xìng)新兴(xīng)产(chǎn)业集群(qún)和构建硬科技标杆性特色板块(kuài)。

　　从吸引(yǐn)符合科创板特色(sè)标准要求的(de)拟上市公司的(de)角度(dù)来(lái)看(kàn)，科(kē)创(chuàng)板不宜改变现(xiàn)有的更为(wèi)强化和强调企业成长性、研发投入、自主创新能力(lì)、估值等指标的独有特(tè)点。科创板进一步淡化了对于拟上市企(qǐ)业营收、净利润等指标要求，不再“净利润至上”，提(tí)升了(le)资本市场对创新经(jīng)济的包容度。可以(yǐ)说，设立科(kē)创板的出发点或(huò)定位正是为(wèi)创新企业特别是硬科技(jì)企业的成长赋能(néng)，即通(tōng)过市场机制实(shí)现资(zī)产定(dìng)价(jià)、资源配置和(hé)资本流动的高效率，提升企(qǐ)业的公司治(zhì)理和(hé)运(yùn)营管理(lǐ)水平。这使得(dé)科创板能更加(jiā)快速地协(xié)助资本直达实体经(jīng)济，支持企业创新、激发经(jīng)济活力、加快实(shí)施(shī)创新驱动发展(zhǎn)战略，将掌握(wò)关键核心技(jì)术的(de)优秀科(kē)技企业和顺(shùn)应“双循环(huán)”的优秀(xiù)创(chuàng)新创业企(qǐ)业快速(sù)推向资本市场，获得(dé)包括机构投资者与个人投(tóu)资(zī)者的(de)认(rèn)同与(yǔ)助(zhù)力(lì)，进(jìn)而提供更完整(zhěng)、更全面(miàn)、更优质的金(jīn)融支持，有(yǒu)效提升创新载体的生机与资本市场活力。

　　从已上(shàng)市公司情况看，科(kē)创板公(gōng)司研发投(tóu)入(rù)与营业收(shōu)入(rù)之比、研发人员占公司(sī)人员总数之比(bǐ)、平均发(fā)明(míng)专利(lì)数量等均高于其(qí)他市场板(bǎn)块。应当注意的是，如果科创板的扩容(róng)改变了(le)前述的功能定(dìng)位(wèi)与个(gè)体特色(sè)，有可能影响到科创板直接融(róng)资服务与制度(dù)供(gōng)给的(de)多元(yuán)性、包容性、差(chà)异性、可得性、市场导(dǎo)向(xiàng)性，还可(kě)能(néng)影响(xiǎng)到科创板联系和(hé)连(lián)接特定(dìng)行业、类型(xíng)、规模、成长(zhǎng)阶段的企业和具(jù)有与之相应的知识、经验、能力、稳健性、风险偏好的投资者，影响到特定(dìng)市场与板块的价格(gé)发现功(gōng)能、价(jià)值投资(zī)理(lǐ)念和整体抗风险能力。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩(kuò)容。

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