5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证(zhèng)股份发(fā)布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，金证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付现金(jīn)购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历两(liǎng)年多(duō)的(de)漫(màn)长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招股书(shū)，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并(bìng)在创业板上市的审核。文华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布(bù)的公告显示(shì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易(yì)事项尚处于(yú)筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与(yǔ)交易(yì)意向方接(jiē)洽，初步确(què)定的(de)交易(yì)对方包(bāo)括(kuò)尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富创(chuàng)业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规(guī)定(dìng)，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公司不存(cún)在关联(lián)关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完成后(hòu)，公司第一(yī)大(dà)股东不(bù)会发生变化(huà)，且(qiě)不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过(guò)30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计(jì)不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为该(gāi)公(gōng)司董事长兼(jiān)总经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一分别控制文华(huá)财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴(xīng)富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技(jì)全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行(xíng)业客(kè)户提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关(guān)、互联网公司(sī)合(hé)作开展(zhǎn)包(bāo)括(kuò)智慧城市(shì)在内的(de)数(shù)字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份实现营业(yè)收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司(sī)确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现营(yíng)业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业(yè)的增长主要得益(yì)于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场行业占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二(èr)是在资管(guǎn)领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务(wù)发展力(lì)度(dù)，在多个核(hé)心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解释称，非金(jīn)融行(xíng)业的收入下降，主要由于公司在数(shù)字经济(jì)业务上，不同程度受到需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计(jì)等存(cún)在滞后。

　牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科(kē)技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属(shǔ)于(yú)母公司股东的净(jìng)利(lì)润分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华财(cái)经的毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无疑(yí)是(shì)一(yī)块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言，文华财(cái)经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)并未披(pī)露具体的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发行股份(fèn)及支付(fù)现金的(de)方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易(yì)的初步合(hé)作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要(yào)的内(nèi)部(bù)决(jué)策程(chéng)序，并(bìng)经有(yǒu)权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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